חובות ענק ומרוץ חימוש מטורף: תעשיית ה-AI שורפת עשרות מיליארדים ומדליקה נורות אזהרה בוול סטריט

עוד גיוס , עוד חוב ועוד גיוס ועוד חוב … :

חברת אורקל (ORCL) הוציאה השנה סכום מדהים של 55.7 מיליארד דולר על הוצאות הון (Capex) — 5.7 מיליארד דולר מעל התחזית (Guidance) שלה עצמה.

כעת היא מתכננת לגייס עוד 40 מיליארד דולר בחוב ובמניות.

מניית אורקל צנחה ב-6% במסחר המאוחר.

סופטבנק (SoftBank) ניסתה ללוות 6 מיליארד דולר כנגד אחזקה של 13% ממניותיה ב-OpenAI… כדי להמשיך לממן את OpenAI.

הבנקים סירבו.

חוב המרג'ין (Margin Debt) כאחוז מתוך ה-M2 נמצא כעת ברמתו השנייה הגבוהה ביותר בהיסטוריה, ממש מאחורי בועת הדוט-קום.

החברות אפולו (Apollo) ובלקסטון (Blackstone) השלימו עסקת אשראי פרטי (Private Credit) בהיקף של 35 מיליארד דולר, שתסייע במימון תוכניות הצמיחה של אנתרופיק (Anthropic), בשעה שבנקים וקבוצות השקעה ברחבי וול סטריט מזרימים הון רב לתוך תנופת ה-AI.

שתי קבוצות ההשקעה הפרטיות הובילו את המימון – אחת מעסקאות האשראי הפרטי הגדולות ביותר שבוצעו אי פעם – אשר יממן את רכישת השבבים של אנתרופיק שפותחו על ידי אלפבית (Alphabet).

הדבר מדגיש את התיאבון העצום של המשקיעים לתחום ה-AI, ואת "הכיסים העמוקים" שהם מוכנים לגייס כדי לממן את תשתית מרכזי הנתונים (Data centers) וכוח המחשוב הנדרשים לחברות כמו אנתרופיק, OpenAI ומטא (Meta).

עם זאת, העסקה, המכונה פרויקט "Big Sky", מגיעה על רקע חששות כי הטירוף סביב ה-AI הוביל לחימום יתר של השוק הרחב.

עסקה זו מצטרפת למבול של הלוואות המגובות בשבבים, אשר עוררו דיון סביב הקצב שבו יחידות עיבוד גרפי (GPUs) עלולות להישחק (Depreciate) עם אבולוציית טכנולוגיית ה-AI.

העסקה נסגרה ימים ספורים לאחר שאלפבית השלימה את אחת מהנפקות המניות (Equity offerings) הגדולות בהיסטוריה, במסגרתה היא שואפת לגייס 85 מיליארד דולר למימון תשתית ה-AI של גוגל.