דריכות גבוהה לקראת פגישת מרקל-סרקוזי

סקירה שבועית – 8-14.1.2012
הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר ATRADE

דריכות גבוהה לקראת פגישת מרקל-סרקוזי

השבוע החולף – סיכום קצר
בסיכום שבוע המסחר הראשון של השנה, המדדים המובילים בוול-סטריט הצליחו לסגור את המסחר בעליות שערים נאות, כאשר מדד הנסד"ק בלט עם זינוק של מעל 2.5%. למדדים באירופה היה שבוע פחות טוב, בשל חוסר הוודאות השורר בעניין עתידה של הכלכלה האירופאית. מדד הקאק הצרפתי בלט עם צניחה של 2.6%, מדד הדקס סגר בעליות קלות של 0.26%, ומדד הפוטסי בלט לחיוב עם זינוק של 1.4% בסיכום השבועי.

המסחר הושפע בעיקר מהחדשות הרעות שזרמו מכיוון אירופה
- התשואות על האג"ח של איטליה וספרד שוב טיפסו. על פי הדיווחים בתקשורת, הבנק המרכזי של אירופה נאלץ להתערב שוב על מנת להוריד את התשואות.
- הצהרות מדאיגות מצד יוון, לפיהן היא תשקול את האפשרות לעזוב את גוש האירו, במידה והיא לא תצליח לחמוק ממצב של חדלות פירעון. על פי דבריו של ראש הממשלה החדש של יוון, המדינה עלולה להגיע כבר במרץ הקרוב לפשיטת רגל אם לא תצליח להגיע להסכם עם נושיה. 
- הונגריה הוסיפה לסנטימנט השלילי, כאשר סיבכה את עצמה מול קרן המטבע הבינ"ל, אחרי שמקבלי ההחלטות במדינה חוקקו חוק חדש, המגביל את סמכויות הבנק המרכזי. סוכנות הדירוג הבינ"ל פי'ץ, הינה הסוכנות השלישית בחודשיים האחרונים, אשר הורידה את דירוג האשראי של המדינה מוכת החובות לדרגת "זבל".

נתוני התעסוקה הפתיעו לטובה
שוק התעסוקה האמריקני ממשיך להראות סמני התאוששות. המשק האמריקני הצליח לייצר בחודש דצמבר כ- 200 אלף משרות ושיעור האבטלה ירד ב-0.1% לרמה של 8.5%. נתון חודש נובמבר עודכן כלפי מטה ב- 20 אלף משרות ל- 100 אלף משרות וצינן מעט את האופטימיות בשווקים.

בסיכום שנת 2011, המשק האמריקני הצליח לייצר קרוב ל- 1.5 מיליון משרות ושיעור האבטלה ירד ב- 0.5%. למרות הנתונים המעודדים, קצב יצירת מקומות עבודה אינו מספיק על מנת להבטיח צמיחה חזקה ויציבה. כדאי לזכור כי השנה נערכות הבחירות בארה"ב והנשיא אובמה יעשה הכל על מנת לדחוף את שוק התעסוקה קדימה, דבר אשר עשוי להבטיח לו קדנציה נוספת. 
מוקדם יותר בשבוע שעבר פורסם דוח התעסוקה של ADP אשר הפתיע לטובה ותרם לעליות בשווקים הפיננסים. על פי הסקר נוספו כ- 325 אלף משרות לסקטור הפרטי בחודש דצמבר, לעומת 204 אלף משרות שנוצרו בחודש קודם. הנתון השאיר אבק לתחזיות האנליסטים אשר חזו תוספת של 176 אלף משרות בלבד. אם נסתכל על החודשים הקודמים, נוכל לראות כי סקטור התעסוקה נמצא במגמת עלייה, דבר אשר יתרום משמעותית להתאוששות הכוללת של המשק האמריקני.

השבוע במרכז
עיני הסוחרים תהיינה נשואות השבוע שוב אל עבר אירופה, לקראת פגישתם של קנצלרית גרמניה מרקל ונשיא צרפת סרקוזי. השניים צפויים להיפגש מחר על מנת לדון בתוכנית הפיסקאלית החדשה, שאושרה ע"י כל מדינות האיחוד האירופאי (להוציא את בריטניה) במסגרת ועידת הפסגה שנערכה בבריסל לפני מספר שבועות. מנהיגי הכלכלות הגדולות ביותר של הגוש ינסו למצוא פתרון להשבת האמון בכלכלה האירופאית ובמטבע האירופאי, אשר איבד יותר מ- 1000 פיפס בתוך חודשיים, מול השטר הירוק.

החלטת הריבית באירופה ובבריטניה
אחרי שמריו דרגי הוריד את שיעור הריבית בחודשיים האחרונים ב- 0.50%, הפעם הוא צפוי לשמור על ניטראליות. יו"ר הבנק המרכזי ירצה לראות כיצד השוק יגיב להורדות הריבית האחרונות ויעדיף לשמור תחמושת לימים קשים הרבה יותר. המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי תוכן נאומיו וינסו ללכוד רמזים בנוגע לצעדיו הצפויים בעתיד. נאום יוני מצידו עלול להכביד על השטר האירופאי, אשר ספג הפסדים כבדים בעקבות הורדות הריבית האחרונות.
בבריטניה לא צפוי שינוי במדיניות המוניטארית. שיעור הריבית צפוי להישאר ברמה של 0.5% והתוכנית הכמותית צפויה לעמוד על 275 מיליארד פאונד.

מכירות קמעונאיות בארה"ב
קודם: 0.2%,  צפי: 0.3%. כל נתון שונה מהצפי עלול לגרום לתנודתיות רבה בשווקים הפיננסים. נתון זה עשוי להפתיע לטובה, היות והוא מתייחס לחודש דצמבר (חודש החגים), הנחשב לאחד החודשים הטובים ביותר של השנה עבור הרשתות הקמעונאיות.

שוק המט"ח והסחורות:
אם מנהיגי אירופה לא יצליחו להשיב את אמון המשקיעים לאירו, נמשיך לראות שפלים חדשים בצמד האירו–דולר. אנו מעריכים כי השבוע הצמד עשוי לבחון את רמת התמיכה ההיסטורית הניצבת בנק' 1.2555. הפאונד עשוי לשבור את טווח המחירים ועלול לבחון את הרמה הפסיכולוגית הניצבת באזור 1.50. הדולר האוסטרלי עלול לבחון השבוע את אזור השקילות. הדולר הקנדי עלול להיות פגיע, לאור נתוני התעסוקה הפושרים שפורסמו בקנדה ביום שישי האחרון. הין היפני מצליח לשמור על כוחו, למרות העליות האחרונות בשווקים הפיננסים. המטבע היפני הצליח לקבוע שיא היסטורי מול האירו באזור 97.85, רמה שלא נראתה מאז שנת 2001. הפרנק השוויצרי קרוב לבחון את ה"קו האדום" באזור 1.20 מול האירו.

לא נופתע אם הבנק השוויצרי יחליט להתערב שוב במסחר במטרה להחליש את המטבע. בגזרת הסחורות, עיקר תשומת הלב תופנה אל הנפט. המתיחות ההולכת וגוברת מול האיראנים תמשיך להזניק את מחירי הנפט. אנו מעריכים כי הנפט ימשיך להיסחר מעל 100 דולר לחבית, ואולי נזכה לראות השבוע פריצה של רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 103.30, דבר אשר עלול להוביל לזינוק במחירים לכיוון 105 דולר לחבית לפחות. הזהב ינסה לבחון השבוע את אזור ממוצע נע 200 העובר במחיר 1650 דולר לאונקיה. נעילה יומית מעל הממוצע, עשויה להזניק את המתכת היקרה אל עבר השיא האחרון.

ניתוח טכני

דולר–שקל

גרף יומי

ניתוח כללי

- הדולר ממשיך במסע ההתחזקות שלו מול השקל ומצליח לקבוע שיא באזור 3.86 שקל לדולר.
- ביום שישי האחרון, הצמד חווה מימושים קלים לקראת נתוני התעסוקה וסגר את השבוע באזור 3.83. 
- אנו מצפים לראות את הצמד באזור 3.90, אך יתכן כי הוא יבחן את אזור 3.80 שוב, לפני שיצא למהלך עליות נוסף. פריצה של השיא האחרון (3.86) תאשר את המשך העליות אל עבר 3.90.
- ה- CCI בין 100+ ל- 200+, אך משופע כלפי מטה.

רמות משמעותיות

התנגדות 2: 3.9000
התנגדות 1: 3.8607
ספוט:        3.8359
תמיכה 1:    3.8300
תמיכה 2:    3.8000

אסטרטגיה לימים הקרובים: העליות עשויות להימשך. ליווי עסקה מסקירה קודמת. ניתן לשקול החזקת פוזיציות לונג משבוע קודם כל עוד הצמד נסחר מעל 3.80. יעדים:  3.85 (הושג בשבוע שעבר), 3.88, יעד נוסף פתוח.

אירו דולר

גרף שבועי

ניתוח כללי

- חששותיהם של המשקיעים בעולם באשר לעתידו של גוש האירו גורמות למכירות חיסול של השטר האירופאי. ביום שישי האחרון נקבע שפל חדש בנק' 1.2696.
- יתכן כי הצמד יפגוש השבוע את אזור התמיכה ההיסטורית הניצבת בנק' 1.2555. שבירה של רמה זו עלולה להצניח את הצמד עד לאזור 1.20.
- מתנד ה- ADX מצביע על כך שהמגמה הדובית הולכת ומתחזקת.

רמות משמעותיות

התנגדות 2:  1.3150
התנגדות 1:  1.2950
ספוט:         1.2715
תמיכה 1:     1.2696 – שפל אחרון
תמיכה 2:     1.2555 – תמיכה היסטורית

אסטרטגיה לימים הקרובים –  שורט. ליווי עסקה שיצאה לפועל בשבוע שעבר. ניתן לשקול החזקת פוזיציות שורט מהשבירה של 1.2890. יעדים: 1.2860, 1.2750 (הושגו בשבוע שעבר),  יעד אחרון: 1.2570. ניתן לשקול הצטרפות מחדש רק לאחר תיקון משמעותי (עד אזור 1.2950 לפחות).

פאונד–דולר

גרף יומי 

ניתוח כללי

- הצמד שבר את טווח המחירים בין 1.5770–1.5420 וסגר את השבוע על הגבול התחתון של טווח המחירים.
- נעילה יומית מתחת לאזור 1.54, תגביר את לחץ המכירות עד אזור 1.53 לפחות.
- כישלון שבירה של טווח המחירים + היווצרות תבנית שוורית עשויים להוביל למהלך עליות עד אזור הגבול העליון של טווח המחירים.

רמות משמעותיות

התנגדות 2:  1.6000
התנגדות 1:  1.5770
ספוט:         1.5422
תמיכה 1:     1.5415
תמיכה 2:     1.5270

אסטרטגיה לשבוע זה – מסחר בטווח. תרחיש שוורי: בכישלון שבירה של טווח המחירים + היווצרות של תבנית שוורית. יעדים: 1.5550, 1.57, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: בנעילה מתחת ל- 1.54 בגרף 4 שעות לפחות. יעדים: 1.5280, 1.51, יעד נוסף פתוח.

דולר אמריקני – דולר קנדי 

גרף יומי 

 ניתוח כללי

- הצמד נע בתוך תבנית יתד. יתכן כי בימים הקרובים, הגבול העליון של היתד ייבחן ואולי אף ייפרץ.
- תבנית "כוכב בוקר" הנחשבת לתבנית שוורית, נוצרה על קו המגמה העולה.
- הצמד פרץ את אזור ההתנגדות הניצב בנק' 1.0250 וכאמור עושה את דרכו אל עבר הגבול העליון של היתד בנק' 1.0340.
- מתנד הסטוכסטי – סטייה שוורית מאושרת.

רמות משמעותיות

התנגדות 2:  1.0500
התנגדות 1:  1.0340
ספוט:         1.0281
תמיכה 1:     1.0260
תמיכה 2:     1.0075

אסטרטגיה לימים הקרובים – סיכוי להמשך עליות לכיוון 1.0340. תרחיש שוורי – כל עוד מעל 1.0250, מהלך עליות תקין. יעדים: 1.0320, 1.0480, יעד נוסף פתוח.

הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר ATRADE

.