אילו מניות עשויות לזנק אם הסכם השלום עם איראן ייחתם?

אחרי יותר משלושה חודשים של מתיחות במזרח התיכון, שיבושים באספקת הנפט וזינוק במחירי האנרגיה, המשקיעים ברחבי העולם מתחילים להביט קדימה. הדיווחים על כך שארצות הברית ואיראן צפויות לחתום על הסכם שלום ולפתוח מחדש את מצר הורמוז כבר בימים הקרובים יוצרים ציפייה גדולה בשווקים: האם החברות שנפגעו הכי הרבה מהמשבר הן דווקא אלו שעומדות ליהנות מההתאוששות המשמעותית ביותר?

נעבור על רשימה של שמונה חברות מתחומים שונים שנפגעו מהמלחמה, אך עשויות ליהנות במיוחד מירידת מחירי הנפט, ירידה באינפלציה והקלה בריביות.

למה מצר הורמוז כל כך חשוב?

מצר הורמוז הוא אחד ממעברי האנרגיה החשובים בעולם. לפי הערכות, כ-20% מתעבורת הנפט העולמית עוברת דרכו. כאשר המעבר נסגר או מוגבל, מחירי הנפט מזנקים כמעט מיד, וחברות רבות ברחבי העולם משלמות את המחיר.

הפגיעה לא מסתכמת רק בחברות אנרגיה. חברות תעופה משלמות יותר על דלק, חברות ספנות מתמודדות עם עלויות משלוחים גבוהות יותר, יצרנים משלמים יותר על חומרי גלם, והצרכנים עצמם מוציאים יותר כסף על אנרגיה ופחות על קניות, חופשות ורכישות גדולות. במילים אחרות, כשמחיר הנפט עולה, כמעט כולם מרגישים זאת בכיס.

שמונה מניות שנחשבות למועמדות מובילות להתאוששות במקרה שמחירי האנרגיה ימשיכו לרדת:

Carnival Corporation

Smurfit Westrock

Martin Marietta Materials

Toyota Motor

 Lennar

Reckitt Benckiser

Southwest Airlines

Korea Electric Power

המכנה המשותף בין כולן הוא שהן היו במצב עסקי סביר ואף טוב לפני שהמשבר פרץ, אך ספגו מכה כתוצאה מעליית מחירי האנרגיה, העלייה בתשואות האג"ח והחשש מהאטה כלכלית.

חלק כבר התחילו להתאושש

מאז סוף מאי, כשהסיכוי להסכם שלום הלך וגבר, מחיר הנפט מסוג ברנט ירד בכ-9%,. חלק מהמניות כבר החלו להוביל עליות. בין המובילות אפשר לציין את Smurfit Westrock עם עלייה של כ-10%, Carnival  עם עלייה של כ-9% ו- Southwest Airlines עם עלייה של כ-8%.

חברות אלו נהנות באופן ישיר מירידה בעלויות האנרגיה והובלה. לעומת זאת, חלק מהמניות עדיין מתקשות להתאושש. טויוטה איבדה כ-8%  ו- Korea Electric Power ירדה בכ-7%.

כאן בדיוק נכנסת ההזדמנות האפשרית למשקיעים.

למה טויוטה יכולה לעניין?

למרות חולשה יחסית בחודשים האחרונים, לטויוטה יש כמה סיבות טובות להתאוששות אפשרית. על פי הנתונים, החברה סבלה מעליית מחירי רכיבים, בעיות בשרשראות אספקה וירידה בביקוש של צרכנים שהעדיפו לדחות רכישות גדולות בתקופה שמאופיינת בריביות גבוהות.

אבל ברגע שהלחץ הכלכלי מתחיל לרדת, יצרניות רכב גדולות הן לרוב בין הנהנות הראשונות. למעשה, מניית טויוטה עלתה בכ-4% במסחר המקומי ביום אחד בלבד בעקבות הדיווחים על ההסכם המתגבש.
 

גרף מניית Toyota Motor באינטרוול שבועי מאת TradingView

המניה המסוכנת ביותר, ואולי גם המפתיעה ביותר היא Korea Electric Power. המניה איבדה כ-40% מאז תחילת המשבר, בין היתר בגלל חובות גבוהים ותוצאות כספיות מאכזבות. בנוסף, בשוק הקוריאני המשקיעים מעדיפים כיום חברות שבבים ובינה מלאכותית נוצצות. אבל דווקא בגלל זה היא מעניינת. אם מחירי האנרגיה ימשיכו לרדת, הרווחיות שלה עשויה להשתפר משמעותית. השוק המקומי כבר סיפק דוגמה לפוטנציאל שלה כשהמניה זינקה בכ-10% ביום אחד.

מה יכול לקרות אם ההסכם אכן ייחתם?

אם הסכם השלום ייכנס לתוקף ומצר הורמוז יחזור לפעילות מלאה, עשויים להתרחש מספר תהליכים במקביל:

ירידה נוספת במחירי הנפט.

ירידה בלחצי האינפלציה.

ירידה בתשואות האג"ח.

חזרה של ציפיות להורדות ריבית.

שיפור באמון הצרכנים והעסקים.

תרחיש כזה עשוי להחזיר לחיים מגזרים שנשארו מאחור בזמן שמניות הבינה המלאכותית הובילו את השוק בשנתיים האחרונות.

לסיום, מדד ה-S&P 500 עלה השנה בכ-9%, אך חלק מהמניות שצויינו עדיין נמצאות בתשואה שלילית מתחילת השנה. במילים אחרות, הן עדיין לא השתתפו באופן מלא בעליות השוק. אם מחירי הנפט ימשיכו לרדת והסכם השלום יחזיק מעמד, ייתכן שבין המנצחות הבאות נראה גם חברות "משעממות" יותר מתחומי התעופה, התעשייה ועוד.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]