מיכאל נחמנוביץ, צילום: עוז שכטר
נטלי גרין
21/06/2026
גל חדש של חדלות פירעון עסקית מאיים על הכלכלה העולמית, כך עולה מדוח עדכני של ענקית ביטוח האשראי Coface. לפי הדוח, פשיטות הרגל ברחבי העולם עלו ב-12% כבר ברבעון הראשון של 2026 בהשוואה לשנה שעברה. לפי Coface, תחזית חדלות הפירעון הגלובלית לשנת 2026 צפויה לרשום עלייה של 6% - יותר מכפליים מהתחזית שגובשה בתחילת השנה. העליות החדות ביותר צפויות בארה"ב ובצרפת (8% כל אחת), ביפן (7%), ובגרמניה והולנד (כ-5%). ספרד, איטליה ובריטניה צפויות לרשום עליות מתונות יותר של 2%-3%.
גם בישראל ניכרת מגמה דומה: על פי נתוני CofaceBDi, ברבעון הראשון של 2026 נסגרו כ-16,200 חברות ועסקים — עלייה של כ-6% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
הטריגר העיקרי של המגמה הוא המשבר עם איראן, שפרץ ב-28 בפברואר, והביא עמו עלייה חדה במחירי האנרגיה, שיבושים בשרשראות האספקה ועלייה בעלויות המשלוח. לצד אלה, עלויות העסקת עובדים ותנאי האשראי המתהדקים — מפעילים לחץ משולש על שולי הרווח של עסקים ברחבי העולם.
הסקטורים החשופים ביותר
לפי דו"ח Coface, ענפי הייצור הצורכים אנרגיה רבה, כגון כימיקלים, מתכות ונייר נמצאים בסיכון הגבוה ביותר. סקטורי השירותים, התחבורה, הלוגיסטיקה, האירוח והתיירות חשופים לפגיעה כפולה: הן מצד עלויות תפעול גבוהות והן מצד ירידה בביקוש. בטווח הארוך יותר, Coface מזהירה כי גם ענפי הרכב, החקלאות, הבנייה ואף ICT ופארמה עלולים להיות מושפעים.
הממשלות לא יוכלו לספוג את המכה כפי שעשו בעבר
אחד הממצאים המדאיגים בדוח נוגע ליכולת הממשלות להתערב: בתקופת הקורונה ובעקבות המלחמה באוקראינה, מעצמות אירופה הזרימו תמיכה פיסקלית בהיקף של 2%-4% מהתמ"ג - רשת ביטחון שמנעה גל גדול של קריסות עסקיות. הפעם, הסיוע הממשלתי נמוך משמעותית: תוכנית הסיוע הגבוהה ביותר שנצפתה היא בספרד, ועומדת על כ-0.3% מהתמ"ג בלבד.
מיכאל נחמנוביץ', מנכ"ל חברת ביטוח האשראי Coface ישראל, מסר: "הנתונים משקפים עלייה ברמת הסיכון העסקי: חברות מתמודדות עם עלויות אנרגיה ותשומות גבוהות יותר, תנאי אשראי הדוקים ושחיקה בביקושים, שילוב שמפעיל לחץ ישיר על שולי הרווח ותזרים המזומנים. במציאות הזו, חברות נדרשות לבחון מחדש את חשיפות האשראי המסחרי, לעקוב מקרוב אחר איתנות הלקוחות והספקים, ולבחון כלים שיסייעו לצמצם חשיפה לאי־תשלום, להגן על התזרים ולקבל החלטות עסקיות מושכלות יותר. גם אם מחירי האנרגיה יתמתנו בהמשך, העקבות ההסכם המתהווה בין ארה"ב-לאיראן, ההשפעה על עסקים לא תהיה מיידית ועלויות המימון הגבוהות ימשיכו ללוות חברות רבות בחודשים הקרובים.
