בניגוד למגמה העולמית: המשקיעים המקומיים קיבלו את ההסכם בין ארה"ב לאיראן במימושים וירידות שערים חדות בכל המדדים

לחץ מכירות רוחבי הוביל לירידות חדות בכל מדדי המניות

במהלך שבוע המסחר האחרון, שוק המניות המקומי רשם ירידות שערים חדות בכלל המדדים, בניגוד למגמה העולמית, שבה נרשמו עליות שערים לאחר ההודעה על התקדמות להסכם בין ארה"ב ואיראן והצפי לחתימה על הסכם עקרונות ביום שישי בשוויץ. מדד ת"א-35 ירד במהלך השבוע בכ-4.59% ומתחילת השנה עלה ב-14.11%, מדד ת"א-125 ירד במהלך השבוע ב-4.91% ומתחילת שנה עלה ב-11.41% ומדד ת"א-90 ירד במהלך השבוע ב-5.66% ומתחילת השנה עלה ב-1.88%.

המדד הפתיע מטה והסיכוי להפחתת ריבית עלה בהחלטת הריבית הקרובה

שוק האג"ח סיים את שבוע המסחר בירידות שערים וזאת למרות שמדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2026 ירד באופן מפתיע ב-0.3%, בעוד שהציפיות היו לירידה מתונה יותר של 0.1%-0.2% ושיעור האינפלציה השנתי נאמד ב- 1.9% בתחום תוך יעד האינפלציה של בנק ישראל. מדד תל-גוב כללי ירד במהלך השבוע ב-0.64% ומתחילת השנה עלה ב-2.15%, מדד תל- גוב שקלי ירד במהלך השבוע ב-0.61% ומתחילת השבוע עלה ב-2.88% ומדד תל גוב-צמודות ירד במהלך השבוע ב-0.83% ומתחילת השבוע עלה ב-1.16%.

שוק גיוסי החוב הפגין יציבות על אף ירידות השערים

שוק החוב גייס במהלך השבוע האחרון כ-3.2 מיליארד ש״ח, כאשר לשוק הצטרפה חברה חדשה ומתחילת השנה הצטרפו 11 חברות חדשות שגייסו בהנפקות ראשוניות כ-6.5 מיליארד ש״ח. למרות ירידות השערים במהלך שבוע המסחר, שוק האג״ח הפגין יציבות יחסית והצליח להוציא לפועל הנפקות בהיקפים משמעותיים, אם כי ללא ביקושי יתר בולטים.

הסכם עם איראן או מימוש רווחים? הציבור נועל רווחים לאחר תקופה חזקה בשוק המקומי

שוק קרנות הנאמנות גייס במהלך שבוע המסחר החולף סכום של כ-1.2 מיליארד שקל נטו ומתחילת שנה גייס כ- 39.2 מיליארד שקל נטו. נכון ל-18ביוני 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-822.6  מיליארד שקל, גבוה בכ- 70 מיליארד שקל מסוף שנת 2025.

הדולר מתאושש מול השקל: עלייה של כ-5% מתחילת חודש יוני 2026

בשבוע המסחר האחרון התחזק הדולר מול השקל בכ-0.75%, ובסה"כ רשם עלייה של כ-5.2% מאז תחילת יוני 2026. מגמה זו תואמת את התחזקות הדולר בעולם מול סל המטבעות, אשר עמדה על כ-1.1% במהלך שבוע המסחר המקוצר בארה"ב,  (DXY נסחר ביום חמישי האחרון בשער של 100.85).

---

שוק המניות

בניגוד למגמה העולמית: המשקיעים המקומיים קיבלו את ההסכם בין ארה"ב לאיראן במימושים וירידות שערים חדות בכל המדדים.

במהלך שבוע המסחר האחרון, שוק המניות המקומי רשם ירידות שערים חדות בכלל המדדים, בניגוד למגמה העולמית, שבה נרשמו עליות שערים לאחר ההודעה על התקדמות להסכם בין ארה"ב ואיראן והצפי לחתימה על הסכם עקרונות ביום שישי בשוויץ. בעוד שבשווקים הגלובליים הירידה במתיחות תמכה בירידת מחירי האנרגיה ובהפחתת אי-הוודאות הכלכלית והגיאופוליטית, בשוק ההון המקומי נרשמה תגובה שלילית, בין היתר על רקע אכזבה מההסכם המסתמן. על רקע זה, נצפתה מגמה של מימוש רווחים מצד הציבור, לצד יציאת כספים מקרנות נאמנות אקטיביות ופאסיביות המשקיעות בשוק המקומי. במקביל, נצפו רכישות מצד המשקיעים המוסדיים – ובפרט במניות מענף הביטוח והבנקים אשר ניצלו את הירידות להגדלת החשיפה לסקטורים אלו, כך שנוצר פער התנהגותי בין הציבור הרחב למוסדיים: בעוד הציבור מכר תחת לחץ, המוסדיים זיהו את החולשה כהזדמנות השקעה, כפי שנצפה גם בתקופות של משברים וירידות שערים בעבר. מדד ת"א-35 ירד במהלך השבוע בכ-4.59% ומתחילת השנה עלה ב-14.11%, מדד ת"א-125 ירד במהלך השבוע ב-4.91% ומתחילת שנה עלה ב-11.41% ומדד ת"א-90 ירד במהלך השבוע ב-5.66% ומתחילת השנה עלה ב-1.88%. מדד ת"א-ביטוח הוביל את ירידות השערים במהלך שבוע המסחר האחרון ורשם ירידה שבועית של 9.58% ועלייה מתחילת שנה של 16.74%, מדד ת"א פיננסים ירד במהלך השבוע ב-7.32% ועלה מתחילת השנה ב-5.1% ומדד ת"א-קלינטק ירד במהלך השבוע ב-7.31% ומתחילת השנה עלה ב-39.62%. מדד הבנקים ירד גם בשבוע המסחר החולף ב-4.91% ומתחילת השנה רשם תשואה שלילית של 8.85%.

במקביל, שבוע המסחר בארה״ב הסתיים בעליות שערים, כאשר ההתקדמות להסכם בין ארה״ב לאיראן והירידה החדה במחירי הנפט הפחיתו את הלחצים האינפלציוניים וחיזקו את סנטימנט המשקיעים, דבר שהתבטא בעליות בשוקי המניות. מדד ה-NASDAQ עלה במהלך שבוע המסחר ב-2.4%, מדד S&P500 עלה ב-0.9% ומדד ראסל 2000 עלה ב-1.2%. מניות הטכנולוגיה, ובעיקר מגזר השבבים, הובילו את העליות, על רקע המשך הביקוש החזק לשבבים מתקדמים ושיתופי פעולה בתחום הבינה המלאכותית, כאשר במקביל נתוני המאקרו המשיכו להעיד על חוסן כלכלי יחסי ושוק עבודה יציב.

תנועות משקיעים: המוסדיים והזרים מזהים הזדמנות ומגדילים חשיפה למניות הביטוח

בשבוע המסחר האחרון, מחזור המסחר היומי הממוצע במניות בבורסה ומחוץ לבורסה הסתכם בכ-5.6 מיליארד שקל. הזרים רכשו במהלך השבוע מניות בסך כ-296 מיליון שקל נטו, כאשר הם הגדילו חשיפה למניות בענפים - מוליכים למחצה, ביטוח ונדל"ן מניב בישראל (כ-299 מיליון שקל נטו, כ-141 מיליון שקל נטו וכ-102 מיליון שקל נטו בהתאמה) ובמקביל המשיכו גם השבוע למכור מניות בנקים בסך של כ-352 מיליון שקל נטו. המוסדיים השבוע הגדילו את החשיפה לשוק ההון המקומי בסך של כ-686 מיליון שקל נטו ובפרט במניות בענף הבנקאות והביטוח (כ-216 מיליון שקל נטו וכ-208 מיליון שקל נטו בהתאמה). קרנות הנאמנות וקרנות הסל מכרו השבוע כ-428 מיליון שקל מניות וזאת בהתאמה לפדיונות שנרשמו בקרנות השקיעות במדדים מקומיים.
 

תשואות מדדים מובילים:

שוק האג"ח:

המדד הפתיע מטה והסיכוי להפחתת ריבית עלה בהחלטת הריבית הקרובה

שוק איגרות החוב סיים את שבוע המסחר בירידות שערים

שוק האג"ח סיים את שבוע המסחר בירידות שערים וזאת למרות שמדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2026 ירד באופן מפתיע ב-0.3%, בעוד שהציפיות היו לירידה מתונה יותר של 0.1%-0.2% ושיעור האינפלציה השנתי נאמד ב- 1.9% בתחום תוך יעד האינפלציה של בנק ישראל. נתון זה מחזק את ההערכות שבנק ישראל עשוי להוריד את הריבית ב-0.25% בהחלטה הקרובה למרות העלייה בפרמיית הסיכון במהלך שבוע המסחר האחרון והפיחות בשקל בכ-5.2% במהלך חודש יוני. מדד תל-גוב כללי ירד במהלך השבוע ב-0.64% ומתחילת השנה עלה ב-2.15%, מדד תל- גוב שקלי ירד במהלך השבוע ב-0.61% ומתחילת השבוע עלה ב-2.88% ומדד תל גוב-צמודות ירד במהלך השבוע ב-0.83% ומתחילת השבוע עלה ב-1.16%. איגרות החוב הארוכות ירדו משמעותית במהלך שבוע המסחר האחרון כאשר תל גוב-צמודות 15+ ירד ב-1.9% ומתחילת השנה ירד ב-1.55%, תל גוב- שקלי 10+ ירד במהלך שבוע המסחר ב-1.62% ומתחילת השנה עלה ב-3.36%, תל גוב-צמודות 10+ ירד במהלך השבוע ב-1.69% ומתחילת השנה ירד ב-0.83%. במהלך השבוע תשואה לפדיון של ממשלת ישראל ל-10 שנים נסחרה ב- 3.76% כאשר בסוף שבוע שעבר היא נסחרה ב-3.649%. 

בארה"ב, שוק האג"ח משדר מסר כפול – מצד אחד הקלה בלחצי האינפלציה אך המשך מדיניות מוניטרית מצמצמת, ומצד שני, המשך תמיכה בסביבת תשואות גבוהה ותנודתיות בשוק. שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב סיים את השבוע במגמה מעורבת, על רקע שילוב בין מסר ניצי מצד הפד, שהותיר את הריבית בטווח של 3.50%-3.75% אך מאותת כי ייתכן המשך הידוק מוניטרי, לבין ירידה בלחצי האינפלציה בעקבות התקדמות להסכם בין ארה"ב לאיראן וירידה במחירי האנרגיה (מחיר הנפט WTI נסחר בסוף השבוע בשער של 76.54 דולר לחבית ונפט ברנט נסחר בשער של 80.05 דולר לחבית). התשואות עלו בעיקר בחלק הקצר של העקום, כאשר אג"ח לשנתיים נסחרו בתשואה לפדיון 4.179% ואג"ח ל-10 שנים נסחרו בתשואה לפדיון 4.488%. 
 

שוק גיוסי החוב:

שוק החוב גייס במהלך השבוע האחרון כ-3.2 מיליארד ש״ח, כאשר לשוק הצטרפה חברה חדשה ומתחילת השנה הצטרפו 11 חברות חדשות שגייסו בהנפקות ראשוניות כ-6.5 מיליארד ש״ח. למרות ירידות השערים במהלך שבוע המסחר, שוק האג״ח הפגין יציבות יחסית והצליח להוציא לפועל הנפקות בהיקפים משמעותיים, אם כי ללא ביקושי יתר בולטים.

שוק החוב ממשיך לפעול גם בסביבה תנודתית, עם ביקוש מוסדי מספק המאפשר ביצוע הנפקות, אך תוך תמחור זהיר וללא עודפי ביקוש משמעותיים.

חברת מקורות מים בע"מ הנפיקה השבוע אג"ח סדרה 11 בדרך של הרחבת הסדרה. כבר בשלב המוקדם נרשמה התחייבות גבוהה מצד משקיעים מוסדיים: במכרז המוסדי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת כ-1,579,716 יחידות (מתוך ביקוש כולל של כ-2,673,166 יחידות), במחיר מינימום של 1,113 ש"ח ליחידה. ההקצאה בוצעה במלואה למוסדיים, ומחיר ההנפקה נקבע על 1,113 ש"ח ליחידה, מה שמביא להנפקה בניכיון של כ-6.22% (וניכיון משוקלל של כ-4.54% לסדרה). סך ההיקף שגוייס הגיע לכ-1.758 מיליארד ש"ח. האג"ח הן צמודות למדד, בריבית של 2.07%, עם מח"מ ארוך ופירעונות מדורגים עד שנת 2053, בדירוג ilAAA. כספי הגיוס מיועדים בעיקר לתוכנית הפיתוח ולמחזור חוב.

טיאסג'י איטי מערכות מתקדמות השלימה הנפקת אג"ח סדרה א' בשילוב כתבי אופציה, בה הוצעו 271 אלף יחידות אך בפועל הונפקו 224,149 יחידות בהיקף של כ-224 מיליון ש"ח ע.נ., לאחר ביקושים של כ-227.7 אלף יחידות. ההנפקה נסגרה במחיר המינימום של 995 ש"ח ליחידה, המשקף גיוס ברוטו של כ-223 מיליון ש"ח, עם הקצאה יחסית של כ-98.5%. עיקר הביקוש הגיע מהמשקיעים המוסדיים, אשר התחייבו מראש לכ-82.6% מההנפקה. האג"ח נושאות ריבית קבועה של 2.9% ללא הצמדה, והונפקו לצד אופציות ללא תמורה.

רם מוגרבי ארדיטי, חברה יזמית בתחום הנדל״ן למגורים הפועלת בעיקר בפרויקטים באזור תל אביב וגוש דן, ביצעה הנפקה ראשונה לציבור (IPO) של אג״ח סדרה א׳, במסגרתה נרשמה הסתמכות גבוהה על ביקושים מוקדמים מצד משקיעים מוסדיים אשר התחייבו לרכוש כ-76 אלף יחידות. בשלב הציבורי התקבלו ביקושים בהיקף כולל של כ-78.1 מיליון ש״ח. החברה גייסה 76 מיליון שקל כאשר הריבית נקבע ברמת המקסימום – 6.95% לא צמוד.

פתאל החזקות (1998) השלימה הנפקת אג"ח סדרה ו', במסגרתה הוצעו לציבור כ-458.7 מיליון ש"ח ע.נ., ובפועל נרשמו ביקושים של 392,873 יחידות בהיקף של כ-392.9 מיליון ש"ח. ההנפקה נסגרה בשיעור הריבית המקסימלי של 4.65%, כאשר כל ההזמנות נענו במלואן, ועיקר הביקוש הגיע מהמשקיעים המוסדיים אשר התחייבו מראש לכ-85.6% מההנפקה והיוו כמעט את כלל ההשתתפות בפועל. איגרות החוב הונפקו בריבית קבועה שאינה צמודה, ונפרעות ב-16 תשלומים חצי-שנתיים בין השנים 2028–2036, כאשר תשלום הריבית הראשון צפוי בסוף דצמבר 2026.

ריט 1, קרן השקעות בנדל״ן מניב, השלימה הנפקת אג״ח סדרה ח׳ במסגרת הרחבת סדרה קיימת, בהיקף של כ-215 מיליון ש״ח ערך נקוב. בהנפקה התקבלו ביקושים בהיקף זהה מצד 21 משקיעים מסווגים בלבד, ללא השתתפות הציבור, וההנפקה נסגרה במלואה ללא חתימת יתר. מחיר ההנפקה נקבע על 1,147 ש״ח ליחידה (מעל הערך הנקוב), כך שהחברה גייסה כ-247 מיליון ש״ח ברוטו. האג״ח נושאות ריבית קבועה בשיעור של 4% צמודה למדד, עם פירעון קרן מדורג בין השנים 2027–2038 וללא ביטחונות, כאשר דירוג הסדרה עומד על .ilAA

מבנה נדל"ן (כ.ד), הפועלת בתחום הנדל"ן המניב, השלימה הנפקת אג"ח סדרה כ"ז – סדרה חדשה ללא ביטחונות – בהיקף של כ-769 מיליון ש"ח ע.נ., במסגרת מכרז על שיעור הריבית שנסגר ברמה של 2.73%. הביקושים בהנפקה עמדו על כ-769 מיליון ש"ח והגיעו כמעט במלואם ממשקיעים מוסדיים. האג"ח הונפקו במחיר פארי, צמודות מדד, עם פירעון קרן מדורג בין השנים 2032–2038. התמורה נטו לחברה תשמש בעיקר למחזור חוב ולפעילות השוטפת.
 

חברות אג"ח חדשות מתחילת 2026:

להמשך לחצו כאן

 

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .