לא משהוו דרמטי, אבל עדיין חיובי וזה טוב - סקירת בורסות יומית

קרנות הנאמנות המקומיות

יש לציין שמבט במפת ביצועי קרנות הנאמנות היום (24-06) מספק לנו, כרגיל, הצצה מרתקת אל מאחורי הקלעים של הפסיכולוגיה של משקיעי תל אביב: בחתך היומי, סקטור הביטוח פשוט גונב את ההצגה ותופס את כל הפודיום הירוק, בהובלת מור מחקה אינדקס ביטוח משקל שווה שרושמת זינוק נאה של 3.50%, בעוד שמנגד, סקטורי הטכנולוגיה והתעשיות הביטחוניות לוקחים אוויר לפסגה עם מימושים קלים סביב האחוז.

אך הסיפור האמיתי והצבעוני יותר מתגלה כשאנו מרחיבים את הפריזמה: בסיכום החודשי, המטבע האמריקאי מזנק, כאשר הקרנות הממונפות עליו (פי 3 מבית קסם ואיילון) ממריאות בשיעורים מסחררים של כ-20%, בזמן שהקרנות הממונפות על מדד ת"א 90 סופגות חבטות כואבות וצוללות בכ-31%.

ומה מתחילת השנה? שם נחשף הפיצול המובהק בין הענקים לכל השאר – ת"א 35, מנוע הצמיחה המרכזי, שולח את הקרנות הממונפות שלו לטיסות של מעל 34% צפונה, בעוד שסקטור הבנקים, אותו ברומטר מסורתי של המשק, מדמם בכבדות עם התרסקות של כ-30% בקרנות הפי 3 מתחילת השנה, עדות חיה לתנודות הטקטוניות שעובר שוק ההון המקומי שלנו.

הבורסות

ארה"ב
 

זירת המקרו האמריקאית סיפקה, עם פתיחת יום המסחר, נתונים מאכזבים: ראשית, הגירעון במאזן הסחר התרחב מעבר לתחזיות והסתכם ב-227 מיליארד דולר (לעומת צפי לגירעון של 212 מיליארד), ושנית, קצב מכירות הבתים החדשים היה חלש משמעותית מהצפי ועמד על 580 אלף בלבד (במקום 638 אלף). נתונים אלו העיבו מיד על סנטימנט המשקיעים, אולם קריסת מחירי הנפט (חבית ברנט צללה ב-4.81%) הצליחה לעודד זמנית את השווקים ולגרום להם להתעלם מרעשי הרקע השליליים.

במקביל לנפט, נרשמו ירידות גם במחירי הסחורות החקלאיות ומתכות הבסיס, מגמה שהובילה לתוצאה מצוינת עבור הסוחרים: עליות שערים דרמטיות באגרוֹת החוב של הממשל האמריקאי (TLT: 1.37%), מגמה שממנה נהנה גם הדולר (DXY: 0.19%). אם כך, מה בכל זאת הוביל לסגירה השלילית בבורסה? נראה כי סקטור הבינה המלאכותית (AI) שילב הילוך אחורי. די להביט בביצועי תעודת הסל MAGS (המאגדת את מניות "שבע המופלאות"), אשר השילה מערכה 0.73%.

למעשה, רוב מניות הענק רשמו ירידות שערים, כאשר אפילו סקטור השבבים סדק את ההייפ סביבו וסיים בטריטוריה האדומה (SMH: -0.50%). במקביל, אחד החששות הכבדים בשוק נמצא כעת סביב גורלו המר של הביטקוין; המטבע, שנתפס בעיני רבים כתקווה גדולה וכנכס מפלט אלטרנטיבי, חווה שבירה כמעט מוחלטת של הנרטיב סביבו, והמשיך גם ביום רביעי בצלילה דרמטית של 3.00%.

גם הזהב ספג מהלומה וצנח ב-3.02%, אך בניגוד לביטקוין, מדובר בנכס מוחשי וריאלי ולא בנכס דיגיטאלי. בגזרת הפיננסים, מניות הבנקים ממשיכות להפגין עוצמה (KBE: 0.97%), ונסיים באנקדוטה לפיה משקיעי SpaceX כבר מוצאים את עצמם באדום.

בסה"כ, תמונת המצב בוול-סטריט (24-06) מצביעה על מגמת מסחר מעורבת ומפוצלת, כאשר בעוד שמדדי הטכנולוגיה והשוק הרחב רושמים מימושים קלים עם ירידות של 0.43% בנאסד"ק ו-0.10% ב-S&P 500, מדד הדאו ג'ונס ומדד הראסל 2000 של החברות הקטנות דווקא בולטים לחיוב עם עליות של 0.35% ו-0.37% בהתאמה.

עם זאת, הסיפור המרכזי בטבלה טמון במדד הפחד (VIX) אשר צולל בשיעור חד של 11.06% לרמה של 16.40, נתון המעיד על רגיעה דרמטית במפלס החרדה ועל ביטחון רב שעדיין שורר בקרב המשקיעים בארה"ב חרף המגמה השלילית בחלק מהמדדים.

תל-אביב

ביום רביעי חזר שוק המניות הישראלי לעצמו בצורה משכנעת למדי בחלק מהסקטורים. כפי שצוין במקומות שונים באתר, אזור התמיכה המהותי סביב רמת 4000 הנקודות במדד תל אביב 35 מאותת למשתתפים במסחר כי הגיעה העת לאתנחתה קלה ולחשיבה מחדש. האם מחירי המניות כבר אטרקטיביים, גם לנוכח שבירת חזון 'המזרח התיכון החדש' נטול איראן פונדמנטליסטית? האם תיקון של 12%-14% מספק בהחלט בטרם יתבצע ניסיון לחידוש המגמה החיובית?

כאשר המדד ניצב על רמת 4150 הנקודות, ניכר כי ישנם מספיק משקיעים הסבורים כך; הללו הגיעו ביום רביעי ורכשו סחורה "זולה" יחסית בהשוואה לשיאים ההיסטוריים, במיוחד בסקטורים פיננסיים דוגמת הבנקים והביטוח. באופן כללי, מעורבותם של משקיעים זרים הורגשה בשוק משתי סיבות עיקריות: הסקטורים המועדפים עליהם בדרך כלל רשמו עליות חדות יותר, ושער הדולר-שקל רשם ירידה ניכרת של 0.48%.

באשר לעימות מול ארצות הברית, מעניין לציין כי מסתמנת התפכחות איטית בקרב קובעי המדיניות האמריקאים: ניכרת הבנה גוברת כי הצד האיראני, המגובה על ידי גורמים מקטאר ומפקיסטן, אינו אמין, וכי ההסכמים עמו נטולי ערך ממשי. אין בכך כדי להעיד שישראל חזרה למעמדה הקודם, אך התפתחות זו בהחלט מקהה את חומרת השבר שחווינו בתחילת גיבוש ההסכם.

בגזרת המדדים והסקטורים: מדד הטכנולוגיה רשם ירידה של 0.9%, בעוד שסקטור הביומד זינק בשיעור חד של 6.16%, כאשר מניית פלסאנמור בלטה במיוחד עם זינוק חריג של 225.35%. במקביל, מדד הנדל"ן התחזק ב-1.45%, מדד המניות הקטנות עלה ב-0.93%, ומדד הבנקים הוסיף לערכו 0.59%. מדד הביטוח בלט לחיוב מבין הסקטורים הגדולים עם עלייה של 2.77%. יום המסחר החיובי ננעל כאשר המדדים המובילים רשמו עליות שערים: ת"א 35 התחזק ב-0.16% ות"א 90 עלה ב-0.53%.

פעילות המוסדיים בת"א 35

ביום שלישי (23-06) ניכר שינוי דרמטי בפעילות הגופים המוסדיים: הגם ששוק המניות לא רשם ירידות חדות ומחזור המסחר הכללי שמר על רמה נאותה והסתכם ב-2.805 מיליארד שקל (עבור כלל מניות מדד ת"א 35), היינו עדים לפעילות מוסדית שלילית ואגרסיבית במיוחד. היקף הקניות עמד על 703.8 מיליון שקל בלבד אל מול מכירות מאסיביות בהיקף של 988.6 מיליון שקל, נתון הגוזר פוזיציית נטו שלילית חריגה של 284.7 מיליון שקל.

מדובר בהיקף מימושים נטו שלא נראה כמותו מזה תקופה ארוכה. נתון זה מעלה מיד את התהייה המתבקשת: האם הגופים המוסדיים המקומיים – שכן מדובר כאן בכסף הישראלי ולא במשקיעים הזרים – החלו בשלב מימושי רווחים מובהק? זוהי בהחלט סוגיה מהותית שתתבהר במהלך ימי המסחר הקרובים.

ברמת המניות הבודדות, אלו שספגו את הלחץ המכירתי הכבד ביותר (במונחי נטו) היו בנק הפועלים (48.1 מיליון שקל) וטאואר (86.1 מיליון שקל), בעוד שמנגד, אלביט מערכות (19.5 מיליון שקל) ואי-סי-אל (36.2 מיליון שקל) ריכזו את מרבית העניין מצד הקונים ורשמו את נתוני הרכישה הגבוהים ביותר.

לידיעת הקוראים

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]