לפני פעמון הפתיחה, החוזים בוול סטריט יורדים עד 1.31%- וזאת הסיבה

החוזים בוול סטריט יורדים: דחיית הנפקת OpenAI והעלאות מחירים מטלטלת את מניות הטכנולוגיה

החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט נסחרים בירידות לקראת פתיחת המסחר, כאשר מניות הטכנולוגיה מובילות את הלחץ על השווקים.
הגורם המרכזי הוא הדיווחים שלפיהם OpenAI שוקלת לדחות את ההנפקה הגדולה שלה עד לשנת 2027, במטרה להמתין לתנאי שוק טובים יותר ולשמור על יעד שווי גבוה של כ 1 טריליון דולר. הדיווח פגע בסנטימנט סביב תחום הבינה המלאכותית והעלה מחדש סימני שאלה לגבי התמחורים הגבוהים של חברות ה-AI.

החששות אינם נעצרים ב-OpenAI. המשקיעים ממשיכים לעכל את העלייה החדה בהוצאות ההון של ענקיות הטכנולוגיה על מרכזי נתונים, שבבים ותשתיות בינה מלאכותית, כאשר עדיין לא ברור מתי ההשקעות האדירות הללו יתורגמו לצמיחה משמעותית ברווחים.
גם מניית אפל מוסיפה ללחץ לאחר שהחברה העלתה מחירים לחלק ממוצריה בעקבות התייקרות רכיבי הזיכרון. המהלך מעלה חשש ללחצי אינפלציה בענף הטכנולוגיה ועלול להשפיע על הביקושים. גם מייקרוסופט הודיע על העלאת מחירי קונסולות ה X בוקס שלה.

מנגד, דוחותיה החזקים של Micron ממשיכים להעיד כי הביקוש לשבבי זיכרון עבור יישומי AI נותר גבוה מאוד. עם זאת, בשלב זה המשקיעים בוחרים להתמקד בסיכונים ובאי-הוודאות, ולא בנתונים החיוביים. למרות שאם ישנה העלאת מחירים בתחום השבבים זה יכול להיות חיובי לייצרניות השבבים שיוכלו בתורן להעלות מחיר אף הן ולהגדיל את שולי הרווח שלהם.

גם סביבת הריבית מוסיפה לאי-הוודאות. לאחר נתוני האינפלציה האחרונים בארצות הברית, השווקים ממשיכים להעריך כי הפדרל ריזרב עשוי להותיר את הריבית ברמה גבוהה לאורך זמן, ואף לא ניתן לשלול אפשרות של העלאה נוספת אם האינפלציה תישאר עיקשת.

בסיכומו של דבר, הירידות בחוזים העתידיים אינן נובעות מאירוע בודד, אלא משילוב של מספר גורמים: חשש מהמשך תמחור היתר של מניות הבינה המלאכותית, אי-ודאות סביב אחת ההנפקות הגדולות הצפויות בשוק, חששות מהמשך מדיניות ריבית נוקשה ומימושי רווחים לאחר העליות החדות שנרשמו במניות הטכנולוגיה בשנה האחרונה.

עבור המשקיעים, המסר ברור: השוק כבר אינו מסתפק בחזון ובציפיות לעתיד. כעת הוא דורש לראות כיצד ההשקעות האדירות בתחום הבינה המלאכותית מתורגמות לצמיחה אמיתית ברווחים ובתזרים המזומנים של החברות.