Flight to Safety שוק איגרות החוב סיים את שבוע המסחר בעליות שערים

יחידת המחקר של הבורסה

29/06/2026

שבוע שני של ירידות שערים חדות במדדי הדגל המקומיים בניגוד למגמה העולמית

במהלך שבוע המסחר האחרון נרשמו ירידות שערים חדות במדדי הדגל וברוב המדדים הענפיים בבורסה בת"א, על רקע חולשה בולטת במניות הטכנולוגיה, בדומה למגמה שנרשמה בשווקים הגלובליים. מדד ת"א-35 ירד בכ-2.79% במהלך השבוע, והשלים ירידה של כ-9.59% מתחילת החודש ועלייה של כ-10.92% מתחילת השנה. מדד ת"א-125 ירד בכ-2.78% השבוע, בכ-10.44% מתחילת החודש, ומציג עלייה של כ-8.31% מתחילת השנה. מדד ת"א-90 ירד בכ-3.35% במהלך השבוע, בכ-12.52% מתחילת החודש, ומתחילת השנה נסחר בתשואה שלילית של כ-1.26%.

שוק איגרות החוב סיים את שבוע המסחר בעליות שערים לאורך כל עקום התשואות והדרך להפחתת ריבית נוספת קרובה מתמיד

במהלך שבוע המסחר האחרון איגרות החוב עלו לאורך כל עקום התשואות. מדד תל גוב-כללי עלה במהלך השבוע ב- 0.46% ומתחילת השנה עלה ב-2.62%, מדד תל גוב-שקלי עלה במהלך השבוע ב-0.57% ומתחילת השנה עלה ב-3.47% ומדד תל גוב-צמודות עלה במהלך השבוע ב-0.37% ומתחילת השנה ב-1.54%. התשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים נסחרה ב-3.655% כאשר מתחילת החודש נסחרה בשער של 3.76%.

12 חברות אג"ח חדשות הצטרפו לבורסה מתחילת 2026

במהלך שבוע המסחר האחרון מספר ההנפקות היה נמוך משמעותית מתחילת השנה. במהלך השבוע היו שתי הנפקות אג"ח בלבד, כאשר אחת ההנפקות הייתה של חברת אג"ח חדשה, אביב קבוצה, המתמחה בייזום, תכנון והקמה של פרוייקטים למגורים, מסחר, משרדים והתחדשות עירונית.

פדיונות גבוהים בקרנות הסל העוקבות אחרי מדדים מקומיים והמשך גיוסים לקרנות המשקיעות באג"ח מקומיות

שוק קרנות הנאמנות פדה במהלך שבוע המסחר החולף סכום של כ-1 מיליארד שקל נטו ומתחילת שנה גייס כ-38.2 מיליארד שקל נטו. נכון ל-25 ביוני 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-818 מיליארד שקל, גבוה בכ- 66 מיליארד שקל מסוף שנת 2025.

שוק המניות

האם ההסכם עם לבנון יקטע את רצף הירידות בשוק המקומי?

שבוע שני של ירידות שערים חדות במדדי הדגל המקומיים בניגוד למגמה העולמית

הירידות בבורסת ת"א היו בעיקר בהובלת מדדי ת"א ביטחוניות ות"א תקשורת וטכנולוגיה, שירדו בכ-7.86% ובכ-6.38% בהתאמה. מנגד, נרשמה יציבות יחסית במדדים הפיננסיים, כאשר מדד הבנקים עלה בכ-0.67% ומדד ת"א ביטוח עלה בכ-0.68%. במקביל, המסחר בארה"ב התאפיין במגמה מעורבת, עם חולשה בולטת במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית: מדד נאסד"ק 100 ירד בכ-3.95% מתחילת החודש, על רקע מימושי רווחים במניות השבבים וה-AI , בעוד שמדד ה-S&P 500 ירד בכ-2.88% מתחילת החודש, אך עדיין מציג עלייה של כ-8.06% מתחילת השנה. לעומת זאת, מדד הדאו ג'ונס הפגין יציבות יחסית ואף עלה בכ-1.83% מתחילת החודש ובכ-8.82% מתחילת השנה, על רקע מעבר של משקיעים למניות ערך ולסקטורים דפנסיביים.

השבוע הקרוב צפוי להתמקד בעיקר בנתוני המאקרו ובראשם דו"ח התעסוקה לחודש יוני (Non-Farm Payrolls), שיפורסם ביום חמישי, בשל חופשת יום העצמאות האמריקאי ביום שישי. הדוח צפוי לספק אינדיקציה חשובה על מצב שוק העבודה ולהשפיע על ציפיות המשקיעים לגבי המשך מדיניות הריבית של הפד. בנוסף, יפורסמו נתוני ADP, מדדי הפעילות בתעשייה ובשירותים (ISM), ונתוני דורשי העבודה השבועיים. לאחר שבוע של מימושים במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, המשקיעים יעקבו האם מדובר בתיקון זמני או בתחילתה של רוטציה ממושכת לעבר סקטורים דפנסיביים. במקביל, ההתפתחויות הגיאופוליטיות במזרח התיכון והפסקת האש השברירית בין ארה"ב לאיראן יישארו במוקד תשומת הלב וימשיכו להשפיע על סנטימנט השווקים.

תנועות משקיעים: מכירות גדולות במניות הבנקים על ידי קרנות הסל

בשבוע המסחר האחרון, מחזור המסחר היומי הממוצע במניות בבורסה ומחוץ לבורסה היה גבוה והסתכם בכ-6 מיליארד שקל. במהלך שבוע המסחר האחרון קרנות הסל מכרו סכום ענק של כ-1.4 מיליארד שקל נטו בשוק המניות ובפרט בחמשת מניות הבנקים. במקביל המוסדיים ממשיכים להגדיל את החשיפה לשוק ההון המקומי ובמהלך השבוע רכשו מניות בסך של כ-422 מיליון שקל נטו ובפרט במניות הבאות: פועלים כ-190 מיליון שקל נטו, אלביט מערכות כ-130 מיליון שקל נטו, מזרחי טפחות כ-119 מיליון שקל נטו, הפניקס כ-70 מיליון שקל נטו ומניית הבורסה בכ-61 מיליון שקל נטו. גם הזרים המשיכו להגדיל חשיפה השבוע לשוק המניות בסך של כ-95 מיליון שקל נטו ובפרט למניית טאואר בסך של כ-121 מיליון שקל נטו, הבינלאומי בסך של כ-97 מיליון שקל נטו, או פי סי אנרגיה בסך של כ-59 מיליון שקל נטו, דיסקונט כ-49 מיליון שקל נטו והראל כ-47 מיליון שקל נטו.

שוק	סוג לקוח	רכישות במהלך שבוע המסחר	מתחילת 2026 קניות נטו
מניות	תושב ישראל - תאגיד	898,770,620	-9,339,550,293
מניות	קרן פנסיה/קופת גמל/חברת ביטוח	422,386,106	776,105,855
מניות	תושב חוץ	95,286,135	2,792,629,169
מניות	מנהל תיקים/לקוח מנוהל על ידי מנהל תיקים	116,878,483	2,119,038,983
מניות	משקיע מוסדי מסוג קרן נאמנות	-29,841,222	4,719,543,273
מניות	תושב ישראל - יחיד	-126,779,706	1,192,005,777
מניות	קרן סל/עושה שוק בקרן סל	-1,391,469,333	-2,010,555,969

תשואות מדדים מובילים:

אחוז השינוי חושב לפי שער נעילה בתקופות הבאות:
שבועי - 19/06/2026 \| תחילת חודש - 29/05/2026 \| תחילת שנה - 31/12/2025
קטגוריה	מדד	שער אחרון	שינוי שבועי	שינוי מתחילת חודש	שינוי מתחילת שנה
מדדים ענפיים	ת"א בטחוניות	3,608.48	-7.86%	-14.36%	-8.46%
מדדים ענפיים	ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע	1,938.66	-6.38%	-16.27%	-21.36%
מדדים ענפיים	ת"א-טכנולוגיה	2,377.07	-5.95%	-11.51%	21.46%
מדדים ענפיים	ת"א טק - עילית	1,250.51	-4.35%	-14.31%	10.87%
מדדים ענפיים	ת"א-צריכה	2,124.53	-4.30%	-10.87%	-
מדדים ענפיים	ת"א-תעשייה	3,915.56	-4.26%	-13.03%	15.96%
מדדים ענפיים	ת"א-בנייה	1,959.60	-3.84%	-11.50%	-5.43%
מדדים ענפיים	ת"א-מזון	3,911.02	-3.62%	-12.73%	-
מדדי שווי שוק	ת"א-90	3,760.33	-3.09%	-12.52%	-1.26%
מדדי שווי שוק	ת"א-35	4,028.22	-2.79%	-9.59%	10.92%
מדדי שווי שוק	ת"א-125	3,968.09	-2.78%	-10.44%	8.31%
מדדי שווי שוק	ת"א-SME60	1,371.43	-2.71%	-8.22%	8.74%
מדדים ענפיים	ת"א-נדל"ן	1,425.08	-2.50%	-10.69%	-4.36%
מדדים ענפיים	ת"א-מניב חו"ל	659.16	-2.41%	-9.70%	-7.86%
מדדי שווי שוק	ת"א-צמיחה	2,217.90	-2.01%	-12.23%	-5.88%
מדדים ענפיים	ת"א-מניב ישראל	1,363.69	-1.71%	-9.47%	-4.98%
מדדים ענפיים	ת"א-נפט וגז	2,742.35	-1.52%	-8.67%	-13.17%
מדדים ענפיים	ת"א תשתיות	4,093.79	-1.13%	-12.67%	13.98%
מדדים ענפיים	ת"א-פיננסים	9,479.78	-0.04%	-12.24%	5.06%
מדדים ענפיים	ת"א-אנרגיה ישראל	3,531.66	0.45%	-14.99%	-
מדדים ענפיים	ת"א בנקים	7,160.97	0.67%	-7.58%	-7.97%
מדדים ענפיים	ת"א-ביטוח	13,549.66	0.68%	-13.95%	17.53%
מדדים ענפיים	ת"א-קלינטק	1,319.26	1.54%	-17.69%	41.77%
מדדים ענפיים	ת"א-ביומד	136.09	5.45%	-3.96%	6.11%

שוק האג"ח:

שוק איגרות החוב סיים את שבוע המסחר בעליות שערים לאורך כל עקום התשואות והדרך להפחתת ריבית נוספת קרובה מתמיד

גם שוק האג"ח האמריקאי סיים את השבוע בעלייה, כאשר התשואות לפדיון של אג"ח ממשלתיות ירדו באופן מתון. אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נסחר בשיעור של 4.36%, לעומת 4.45% בתחילת החודש, בעקבות פרסום נתוני אינפלציה (PCE) תואמים לציפיות שהפחיתו את החשש להידוק מוניטרי נוסף בטווח הקרוב. המשקיעים מעריכים כי הפדרל ריזרב ינקוט בגישה זהירה לגבי החלטות הריבית ותשומת הלב מופנית כעת לנתוני שוק העבודה בארה"ב שצפויים להשפיע על ציפיות הריבית וכיוון שוק האג"ח.

אחוז השינוי חושב לפי שער נעילה בתקופות הבאות:
שבועי - 19/06/2026 \| תחילת חודש - 29/05/2026 \| תחילת שנה - 31/12/2025

מדד	שער אחרון	שינוי שבועי	שינוי מתחילת חודש	שינוי מתחילת שנה
תל גוב-שקלי 0-2	373.65	0.12%	0.48%	2.27%
תל גוב-שקלי 2-5	484.18	0.28%	0.73%	2.97%
תל גוב-צמודות 2-5	315.22	0.07%	0.31%	2.18%
תל גוב-צמודות 5-10	406.43	0.14%	0.22%	2.19%
תל בונד-צמודות 1-3	416.83	0.09%	0.29%	2.76%
תל בונד-צמודות 3-5	424.14	0.18%	0.38%	2.82%
תל בונד-שקלי 1-3	481.85	0.26%	1.00%	2.76%
תל בונד 40 צמודות	413.75	0.21%	0.31%	2.96%
תל בונד 60 שקלי	453.89	0.40%	0.97%	3.50%
תל בונד צמודות	433.12	0.22%	0.29%	2.80%
תל בונד-מאגר	440.80	0.29%	0.58%	2.77%
תל בונד 60 צמודות	426.54	0.26%	0.25%	2.74%
תל גוב-לא צמודות	468.10	0.43%	0.47%	3.08%
תל בונד 20 צמודות	435.85	0.31%	0.17%	2.45%
תל בונד-שקלי	459.64	0.43%	0.93%	2.75%
תל בונד-שקלי 3-5	444.74	0.40%	0.71%	1.44%
תל גוב-כללי	404.76	0.46%	0.43%	2.62%
תל גוב-צמודות	397.48	0.37%	0.26%	1.54%
תל בונד-צמודות 5-15	449.39	0.35%	0.23%	2.86%
תל גוב-שקלי	537.04	0.57%	0.58%	3.47%
תל בונד-שקלי 5-15	454.54	0.68%	1.09%	4.10%
תל גוב-שקלי 5-10	534.41	0.76%	0.84%	3.97%
תל גוב-צמודות 5+	400.96	0.60%	0.26%	0.99%
תל גוב-צמודות 10+	395.84	0.91%	0.30%	0.07%
תל גוב-שקלי 5+	698.01	0.93%	0.50%	4.25%
תל גוב-צמודות 15+	384.53	0.98%	0.26%	-0.59%
תל גוב-שקלי 10+	536.76	1.07%	0.24%	4.46%

שוק גיוסי חוב והון:

12 חברות אג"ח חדשות הצטרפו לבורסה מתחילת 2026

החברה הציעה אג"ח בהיקף של עד 300 מיליון ש"ח ע.נ., אך הגבילה את הכמות ל-250 מיליון ש"ח ע.נ., במכרז אחיד על שיעור הריבית (עד 5.45%). לפני המכרז ניתנה התחייבות מוקדמת לרכישת 250,000 יחידות מצד משקיעים מסווגים, המהווים כ-83% מההנפקה.

במכרז עצמו התקבלו 44 בקשות לרכישת 251,985 יחידות, כאשר ריבית הסגירה נקבעה על 5.45% (חצי-שנתית 2.725%; תשלום ראשון ב-31.12.2026). החברה גייסה את מלוא 250 מיליון ש"ח באמצעות אג"ח לא-צמוד, שייפרע בארבעה תשלומים שנתיים בין השנים 2028 ל-2031, עם תמורה ברוטו של 250 מיליון שקל.

דניה סיבוס גייסה במהלך השבוע נע"מ בסך של כ-220 מיליון שקל, בריבית משתנה של ריבית בנק ישראל + מרווח של 0.18%, כולן ממשקיעים מסווגים. הגיוס בוצע בעלות נמוכה וכל ההזמנות נענו במלואן, אך בהיקף קטן מזה שהוצע (כ-82.5% מהתקרה), ללא השתתפות ציבורית.

גיוסי הון:

במהלך שבוע המסחר האחרון גוייסו בשוק ההון כ-81 מיליון שקל. מודיעין יהש גייסה כ-55.6 מיליון שקל נטו ופלסטופיל גייסה כ-25.5 מיליון שקל.

להמשך לחצו כאן

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .