Funder Online
18/01/2012
שבוע המסחר החדש יוצא לדרך באווירה שלילית על רקע הורדות דירוג האשראי שספגו מדינות גוש האירו בתום השבוע שעבר. כזכור, ביום שישי מימשה סוכנות הדירוג S&P 500 את איומיה מזה זמן רב והודיעה על הפחתת דירוג האשראי המושלם של צרפת ואוסטריה ועוד 7 מדינות נוספות, בהן גם איטליה. צעד זה מבטא את חוסר שביעות הרצון של השווקים מן ההתנהלות של מנהיגי גוש האירו והסחבת בגיבוש פתרון כולל לבעיות החוב.
על רקע הכרטיס הצהוב שספגה, צרפת תבצע היום בשעות הצהריים הנפקת אג"ח מסיבית בהיקף של 7-8 מיליארד אירו, ומעניין לראות האם הורדת הדירוג תשפיע על הביקושים והתשואות של אגרות החוב. אם לא די בכך, המגעים בין יוון לבין הנושים על ויתור של חלק מן החוב עלו על שרטון, ואם הצדדים לא יצליחו להגיע להסכמה יוון עשויה לעמוד בפני פשיטת רגל כבר באפריל הקרוב.
באסיה נפתח שבוע המסחר הלילה במגמה שלילית, כאשר מדד המניות המשוקלל של אזור אסיה-פסיפיק משיל מערכו 1.3%, הירידה הגדולה ביותר מזה כחודש ימים. היום יהיו השווקים בארצות הברית סגורים לרגל יום מרטין לותר קינג, מה שיותיר במרכז הבמה את הצרות באירופה. אחד הנתונים המרכזיים השבוע יהיה נתוני התמ"ג שיתפרסמו הלילה בסין. על פי ההערכות, הנתונים יצביעו על האטה בקצב הצמיחה של המשק הסיני ברבעון הרביעי ל-8.7% בלבד, הצמיחה המתונה ביותר מאז אמצע שנת 2009.
ואולם, ייתכן כי השמיים מעט יתבהרו בהמשך השבוע. גם השבוע יוכתב המסחר בשווקים הפיננסיים על פי גורמים בעלי השפעה מנוגדת. מצד אחד, הצרות הבלתי נגמרות של גוש האירו, שמייצרות אי ודאות רבה לגבי עתיד הכלכלה, ומנגד, המשך סממני ההתאוששות הכלכלית המעודדים בארצות הברית, כאשר גם בשבוע שעבר נמשכה סדרת נתוני המקרו החיוביים.
בזירה הפונדמנטלית יתפרסמו בעיקר נתוני אינפלציה, ובכלל זה מדד המחירים ליצרן ומדד המחירים לצרכן. ואולם, השבוע תעלה הילוך עונת דוחות הרווח, שהחלה בזרזיף בשבוע שעבר. דוחות הרווח של החברות הנסחרות בוול-סטריט מספקות עוד אינדיקטור למצבה של הכלכלה האמריקנית.
מגזר מעניין במיוחד בעונת הדוחות יהיה המגזר הפיננסי. לא זו בלבד שמשבר החובות באירופה משליך על עתיד הרווחים של הבנקים והמוסדות הפיננסיים המרכזיים, שנת 2011 היתה קשה עבור רווחי החברות הפיננסיות, ותוצאות ירודות מצד המגזר הזה עשויים להצטרף לחששות מאירופה ולהכביד על וול-סטריט.
ואולם, סימן מעודד לחוזקו של שוק המניות האמריקני היא התרופפות הקורלציה בין הנעשה באירופה לבין ביצועי מדדי המניות המובילים בוול-סטריט.
זהו סימן הן להתחזקות הביטחון בכלכלה האמריקנית ולכך שהמשקיעים רואים במחירי המניות הנוכחיים מחירים אטרקטיביים. הדבר נותן את אותותיו בייחוד במניות הפיננסיות, שצנחו למחירי רצפה בסוף 2011 וכעת המשקיעים קוטפים אותן במחירי מציאה. ההתנתקות הזו מתבטאת היטב גם בשבירת המתאם בין ה-EURUSD לבין מדד ה-S&P 500. בעוד ה-EURUSD צנח בשבוע שעבר לשפל חדש, מדד המניות המוביל דווקא מצוי על סף פריצה מעלה מעל רמת 1,300.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
