מהפלגת המייפלאוור ועד לבינה המלאכותית: UBS סוקרת 250 שנות חדשנות בשוק ההון האמריקאי

סקירת UBS מציינת כי המניות האמריקאיות מהוות מעל 60% משווי שוק המניות העולמי. שמונה מתוך עשר החברות הציבוריות הגדולות בעולם הן אמריקאיות, במונחי שווי שוק.

לרגל חגיגות ה-250 שנה לארה"ב, פירסמה UBS Global Wealth Management סקירה מקיפה הבוחנת את התפתחות שוק ההון האמריקאי כמנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה הגלובלית. הסקירה, תחת הכותרת "מעץ הבוטנווד ועד ברטון וודס", משרטטת את הדרך שעבר השוק ממפגשים מקומיים של ברוקרים ב-1792 ועד למעמדו כיום כתשתית פיננסית עולמית.

עיקרי הסקירה ונתונים בולטים:

דומיננטיות גלובלית: שוק המניות האמריקאי מהווה כיום 61.9% משווי השוק העולמי, וזאת למרות שחלקה של ארה"ב בתוצר המקומי הגולמי (GDP) העולמי עומד על כ-25.6% בלבד.

הובלה תאגידית: נכון לשנת 2025, שמונה מתוך עשר החברות הגדולות בעולם הן אמריקאיות, כאשר בראש הרשימה ניצבות אנבידיה, אפל ומיקרוסופט (במונחי שווי שוק). לשם השוואה, בשנת 1900 חלקה של ארה"ב בשוק המניות העולמי עמד על 14.5% בלבד.

מחזוריות של צמיחה ורגולציה: ההיסטוריה של השוק מורכבת ממחזורים חוזרים: חדשנות שמובילה להיווצרות הון, תקופות של עודפים וחשיפת פגיעויות, משברים (כמו השפל הגדול ב-1929 או המשבר של 2008) ורגולציה המהווה בסיס לשלב הבא.

המעבר לשוק הפרטי: הדוח מצביע על מגמה בולטת של ירידה במספר החברות הציבוריות. ב-1996 היו כ-8,000 חברות ציבוריות רשומות בארה"ב, בעוד שב-2020 מספרן צנח לפחות מ-4,000. חברות בוחרות להישאר פרטיות זמן רב יותר; הזמן הממוצע להנפקה ראשונית לציבור (IPO) גדל פי שלושה, מ-4 שנים ב-2009 ל-11 שנים ב-2014.

סקירת UBS מדגישה כי שוק ההון האמריקאי ניצב כעת בפני מבחן דורי: מימון התשתית והכוח המחשובי של הבינה המלאכותית (AI). בדומה לימיהם הראשונים של מסילות הרכבת והאינטרנט, השוק מגייס כעת הון בערוצים מגוונים - מהון פרטי ועד אג"ח בדירוג השקעה - כדי לתמוך בטכנולוגיה חדשנית זו.

"ממימון הפלגתה של המייפלאואר ועד לתמיכה בפיתוח בינה מלאכותית, שוקי ההון של ארה"ב אפשרו שוב ושוב השקעות בהזדמנויות חסרות ודאות אך בעלות פוטנציאל לשנות מציאות. היכולת הזו לגייס ולהקצות הון בהיקף נרחב נותרה מאפיין מגדיר של המערכת ומניע מרכזי של כלכלת ארה"ב", אומרת אולריקה הופמן-בורכרדי, מנהלת השקעות ראשית (CIO) של יבשת אמריקה וראש תחום מניות גלובלי ב-UBS Global Wealth Management.

לסקירת 250 שנות חדשנות בשוק ההון האמריקאי של UBS Global Wealth Management