Funder Online
18/01/2012
היום, עם חזרתם לפעילות של השווקים בארצות הברית לאחר יום של מנוחה, תתחדש במלוא המרץ עונת דוחות הרווח, שבה יציגו החברות האמריקניות הנסחרות בוול-סטריט את תוצאות הרווח שלהן לרבעון הרביעי של 2011. עונת דוחות הרווח כבר החלה בטפטוף בשבוע שעבר, והשבוע צפויים שלל של דוחות מפתח של חברות גדולות שיעזרו למשקיעים לקבל תמונה על טיב הביצועים של המגזר הפרטי בארצות הברית ברבעון הרביעי של 2011.
בעוד החדשות הרעות מאירופה מגיעות בזו אחר זו ומכבידות על המסחר בשווקים, דווקא סממני השיפור שמציגה הכלכלה האמריקנית, כפי שמשתקף בחודשים האחרונים בנתוני המקרו, מספקים משב של רוח חיובית.
דוחות הרווח מספקות אינדיקטור נוסף למצבה של הכלכלה האמריקנית, וההערכות הן כי הדוחות יספקו עדות נוספת לשיפור בצריכה הפרטית בארצות הברית. ה-S&P 500, מדד המניות המוביל בוול-סטריט, ביצע פריצה מעל רמת המפתח ב-1,300, ודוחות רווח טובים עשויים בהחלט לדחוף את המדד מעלה אל מעבר לשיא של אוגוסט 2011 ברמה של 1,356 נקודות.
מגזר הבנקאות במגננה
מגזר מעניין במיוחד שירכז את מירב תשומת לב המשקיעים בעונת הדוחות הנוכחית יהיה מגזר הבנקאות והפיננסיים. הערכות האנליסטים מנבאות ירידה ניכרת ברווחים של הבנקים האמריקניים ברבעון הרביעי, וזאת בעיקר על רקע המשבר הפיננסי המחריף באירופה, התנודתיות בשווקים, השקעות גרועות והמשך נזקי משבר הסאב-פריים של 2008 שעדיין מעיקים על מאזני הבנקים. את הספתח של המגזר עשה ביום שישי בנק ההשקעות JP Morgan. הבנק הגדול במדינה דיווח על ירידה של 23% ברווחים ברבעון הרביעי של 2011. השבוע יציגו את דוחותיהם עוד שורה של בנקים גדולים במדינה, ובהם וולס פארגו וסיטי גרופ (אשר ידווח היום), בנק אוף אמריקה, מורגן סטנלי וגולדמן סאקס, ובהחלט ייתכן כי הדוחות הללו ירכזו את מירב תשומת הלב.
חשוב לציין כי למרות שהבנקים צפויים להציג דוחות מאכזבים, עיון במרכיבי הפעילות של הבנקים דווקא מעלה סיבה לאופטימיות עבור עתיד הכלכלה האמריקנית, וזאת לאור העלייה הניכרת בפעילות של הצרכנים והחברות בארצות הברית. הצרכנים לוקחים יותר הלוואות ומשכנתאות, משלמים את תשלומיהם בזמן, רוכשים מוצרים בכרטיסי האשראי שלהם ונהנים מביטחון פיננסי גדול יותר, ואילו החברות גם כן לוקחות יותר אשראי במטרה להרחיב את עסקיהן, מה שעשוי להתבטא בעלייה בהיקף ההעסקה וגיוס העובדים. על כן, למרות שהשורה התחתונה של הדוחות עשויה להיות מאכזבת, ברמת המיקרו נתוני הבנקים דווקא מציגים תמונה מעודדת אודות הפעילות של המשק האמריקני, וזו עשויה להיות סיבה להמשך עליות השערים בוול-סטריט.
וול-סטריט מתנתקת?
סימן מעודד לחוזקו של שוק המניות האמריקני היא התרופפות הקורלציה בין הנעשה באירופה לבין ביצועי מדדי המניות המובילים בוול-סטריט. זהו סימן הן להתחזקות הביטחון בכלכלה האמריקנית ולכך שהמשקיעים רואים במחירי המניות הנוכחיים מחירים אטרקטיביים. ההתנתקות הזו מתבטאת היטב גם בשבירת המתאם בין ה-EURUSD לבין מדד ה-S&P 500. בעוד ה-EURUSD צנח בשבוע שעבר לשפל חדש, מדד המניות המוביל העפיל לשיא חדש ונסחר מעל 1,300.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
