שריקת הסיום במונדיאל, שריקת הפתיחה בבורסה: שבוע המסחר המקוצר ייפתח בצל ההסלמה הגאופוליטית

יחידת המחקר של הבורסה

20/07/2026

שוק המניות המקומי הסתיים בעליות שערים בהובלת הבנקים והביטוח, בניגוד למגמת הירידות בעולם

שבוע המסחר בבורסה בתל אביב הסתיים בעליות שערים, על רקע אופטימיות זהירה בשוק המקומי וביקושים למניות הבנקים, הפיננסים והאנרגיה, וזאת בניגוד למגמה שנרשמה בחלק מהשווקים הבינלאומיים שהושפעו מהחרפת המתיחות בין ארה"ב לאיראן ומהעלייה במחירי הנפט. מדדי המניות המרכזיים רשמו ביצועים חיוביים, כאשר מדד ת"א-35 עלה ב-2.10%, מדד ת"א-125 הוסיף 1.85% ומדד ת"- עלה ב-0.92%. מתחילת השנה השלימו המדדים עליות של 14.01%, 11.40% ו-2.02%, בהתאמה.

שוק האג"ח סיכם שבוע תנודתי שהושפע מנתוני האינפלציה בישראל ובארה"ב

שוק איגרות החוב הממשלתי בישראל התנהל השבוע בתנודתיות וסגר את שבוע המסחר במגמה מעורבת. על אף התמתנות נוספת באינפלציה בישראל לרמה של 1.6%, עליית פרמיית הסיכון על רקע אי הוודאות הגיאופוליטית המשיכה להפעיל לחץ לעליית תשואות לאורך העקום הממשלתי. בסיכום השבוע ירד מדד תל גוב-כללי ב-0.19%, כאשר מדד תל גוב-שקלי ירד ב-0.41% ומדד תל גוב-צמודות עלה ב-0.07%. בהתאם לכך, תשואות האג"ח הממשלתיות עלו, כאשר התשואה ל-10 שנים עלתה ל-3.523% והתשואה ל-3 שנים עלתה ל-3.52%.

גיוסי חוב גבוהים במהלך שבוע המסחר האחרון בהובלת האג"ח המובנות

המשקיעים ממשיכים להזרים כספים לקרנות האג"ח

שוק קרנות הנאמנות גייס במהלך שבוע המסחר החולף סכום של כ-971 מיליון שקל נטו ומתחילת שנה גייס כ-41.7 מיליארד שקל נטו. נכון ל-16ביולי 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-828.7 מיליארד שקל, גבוה בכ-76.5 מיליארד שקל מסוף שנת 2025.

שוק המניות

שוק המניות המקומי הסתיים בעליות שערים בהובלת הבנקים והביטוח, בניגוד למגמת הירידות בעולם

שבוע המסחר האחרון בבורסה בתל אביב הסתיים בעליות שערים, בניגוד למגמה שנרשמה בחלק מהשווקים הבינלאומיים, אשר הושפעו מהמתיחות הגיאופוליטית ומהחרפת ההסלמה בין ארה"ב לאיראן. העלייה במחירי הנפט והחשש מפגיעה באספקת האנרגיה העולמית, העיבו על סנטימנט המשקיעים בעולם, בעוד שבשוק המקומי נרשמה אופטימיות זהירה וביקושים בעיקר במניות הבנקים, הפיננסים והאנרגיה.

מדדי הדגל סיימו את השבוע בעליות שערים. מדד ת"א-35 עלה במהלך השבוע ב-2.10% ומתחילת השנה השלים עלייה של 14.01%, מדד ת"א-125 עלה ב-1.85% ומתחילת השנה הוסיף 11.40%, ואילו מדד ת"א-90 עלה ב-0.92% ומתחילת השנה עלה ב-2.02%.

את העליות השבוע הובילו מניות מסקטור האנרגיה והפיננסים. מדד ת"א-נפט וגז עלה במהלך שבוע המסחר ב-5.54%, מדד חיפושי גז ונפט עלה ב-4.61%, ומדד ת"א-אנרגיה ישראל הוסיף 4.36%. זה השבוע השני שסקטור הבנקים בלט לחיוב, כאשר מדד ת"א-בנקים עלה ב-3.57% ובכך השלים עלייה של 9.11% מתחילת חודש יולי. במקביל, מדד ת"א־פיננסים עלה ב-2.78% ומדד ת"א-ביטוח הוסיף 1.82%.

בסיכום השבוע, המסחר בתל אביב התאפיין בביצועי יתר ביחס לחלק מהשווקים הבינלאומיים, כאשר מניות האנרגיה, הבנקים והפיננסים הובילו את העליות, בעוד שמדדי הביומד והצמיחה סיימו את השבוע בירידות שערים.

מנגד, המסחר בוול סטריט הסתיים בירידות שערים לאחר תקופה של עליות. המגמה השלילית נבעה בעיקר ממימושי רווחים במניות הטכנולוגיה והשבבים, בעקבות העליות החדות שנרשמו מתחילת השנה והמשך הדיון סביב רמות התמחור של חברות הבינה המלאכותית. בנוסף, המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון והעלייה במחירי האנרגיה העיבו על סנטימנט המשקיעים. למרות שעונת הדוחות לרבעון השני בארה"ב נפתחה באופן חיובי, עם תוצאות חזקות מצד הבנקים הגדולים בארה"ב, מוקד תשומת הלב של המשקיעים עבר השבוע למניות הטכנולוגיה ולחששות מהיקף ההשקעות הנדרש בתחום הבינה המלאכותית.

בסיכום שבועי, מדד S&P 500 ירד ב-1.5%, מדד הנאסד"ק איבד 2.9% בהובלת מניות הטכנולוגיה והשבבים, ואילו מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.9%.

בשבוע הקרוב צפויה עונת הדוחות הכספיים לרבעון השני לצבור תאוצה, כאשר במוקד יעמדו תוצאותיהן של מספר חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם, ובהן Alphabet, Tesla ו-Intel. המשקיעים יתמקדו בעיקר בתחזיות החברות למחצית השנייה של השנה, בהיקף ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית, במגמות הצריכה ובתחזיות הצמיחה והרווחיות להמשך השנה.

תנועות משקיעים: האם המגמה בבנקים התהפכה? הזרים חזרו השבוע להשקיע במניות הבנקים

בשבוע המסחר האחרון, מחזור המסחר היומי הממוצע במניות בבורסה ומחוץ לבורסה הסתכם בכ-4.1 מיליארד שקל. המוסדיים הגדילו חשיפה לשוק המניות במהלך שבוע המסחר האחרון בכ-634 מיליון שקל נטו, כאשר עיקר החשיפה הייתה לענף הטכנולוגיה בסך של כ-813 מיליון שקל נטו, בנקים בסך של כ-79 מיליון שקל נטו וביטוח בסך של כ-74 מיליון שקל נטו ובמקביל המוסדיים מכרו קרנות סל בסך של כ-287 מיליון שקל נטו. הזרים במהלך שבוע המסחר האחרון רכשו מניות בשוק ההון המקומי בסך של כ-157 מיליון שקל נטו. הרכישות היו בעיקר במניות הבנקים בסך של כ-184 מיליון שקל נטו, מניות הביטוח בסך של כ-120 מיליון שקל נטו ונדל"ן ובנייה בסך של כ-75 מיליון שקל. במקביל הזרים מכרו מניות טכנולוגיה בסך של כ-341 מיליון שקל נטו ומניות מענף הביומד בסך של כ-63 מיליון שקל נטו.

שוק	סוג לקוח	רכישות במהלך שבוע המסחר	מתחילת 2026 קניות נטו
מניות	קרן פנסיה/קופת גמל/חברת ביטוח	633,815,933	1,574,571,063
מניות	תושב חוץ	156,652,627	2,241,355,375
מניות	מנהל תיקים/לקוח מנוהל על ידי מנהל תיקים	145,238,592	2,529,034,876
מניות	משקיע מוסדי מסוג קרן נאמנות	-7,961,099	6,302,887,544
מניות	תושב ישראל - יחיד	-13,887,046	1,481,896,429
מניות	קרן סל/עושה שוק בקרן סל	-303,586,647	-3,342,634,088
מניות	תושב ישראל - תאגיד	-609,167,220	-10,532,176,895


מדד	שער אחרון	שינוי שבועי	שינוי מתחילת חודש	שינוי מתחילת שנה
ת"א-נפט וגז	2,971.22	5.54%	8.50%	-5.93%
ת"א בנקים	7,835.16	3.57%	9.11%	0.70%
ת"א-פיננסים	10,132.43	2.78%	6.58%	12.29%
ת"א-ביטוח	14,219.10	1.82%	4.98%	23.33%
ת"א-SME60	1,406.29	1.18%	-0.35%	11.51%
ת"א-90	3,885.32	0.92%	1.74%	2.02%
ת"א-125	4,081.26	1.85%	1.76%	11.40%
ת"א-35	4,140.43	2.10%	1.81%	14.01%
ת"א-מזון	3,872.33	0.07%	-1.18%	-
ת"א-אנרגיה ישראל	3,642.98	4.36%	3.07%	-
ת"א-מניב ישראל	1,397.93	-0.09%	-0.82%	-2.59%
ת"א-תעשייה	3,979.21	1.47%	-0.46%	17.84%
ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע	2,091.59	0.73%	4.74%	-15.16%
ת"א תשתיות	4,204.49	3.15%	2.32%	17.06%
ת"א-נדל"ן	1,467.11	0.43%	-0.12%	-1.54%
ת"א בטחוניות	3,724.98	-0.73%	-1.72%	-5.50%
ת"א-בנייה	2,031.66	1.04%	0.68%	-1.95%
ת"א-מניב חו"ל	697.37	0.04%	3.12%	-2.52%
ת"א-קלינטק	1,365.78	4.26%	3.63%	46.77%
ת"א-טכנולוגיה	2,364.32	0.89%	-1.59%	20.80%

שוק האג"ח:

שוק האג"ח סיכם שבוע תנודתי שהושפע מנתוני האינפלציה בישראל ובארה"ב

שוק איגרות החוב הממשלתי בישראל התנהל בתנודתיות וסגר את שבוע המסחר במגמה מעורבת. בתחילת השבוע נרשמה עליית תשואות, בהשפעת המגמה בשוק האג"ח האמריקאי, על רקע המשך אי הוודאות הגיאופוליטית והחשש מהסלמה באזור. בהמשך השבוע התמתנה המגמה לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב, שהיה נמוך מהתחזיות, ולאחר מכן גם פורסם מדד המחירים לצרכן בישראל, שהצביע על התמתנות נוספת בקצב האינפלציה לרמה של 1.6%. בסיכום השבוע ירד מדד תל גוב-כללי ב-0.19, אך מתחילת השנה עלה ב-2.34%. מדד תל גוב-שקלי ירד ב-0.41% במהלך השבוע ומתחילת השנה עלה ב-2.93%, בעוד שמדד תל גוב-צמודות עלה ב-0.07% במהלך השבוע והשלים עלייה של 3.28% מתחילת השנה. לצד ההתמתנות בסביבת האינפלציה, החשש מהחרפה אפשרית במצב הגיאופוליטי תרם לעלייה בפרמיית הסיכון של ישראל, כפי שבאה לידי ביטוי בעליית התשואות לאורך עקום התשואות הממשלתי. תשואת אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים עלתה מ-3.398 בסוף השבוע הקודם ל-3.523% בסוף השבוע הנוכחי, ואילו תשואת אג"ח ממשלת ישראל ל-3 שנים עלתה מ-3.39% ל-3.52%.

גם שוק איגרות החוב הממשלתיות בארה"ב התאפיין בתנודתיות השבוע, על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש יוני, אשר הפתיע לטובה. בתחילת השבוע עלו התשואות בעקבות חששות מהתגברות הלחצים האינפלציוניים על רקע ההסלמה בין ארה"ב לאיראן, עליית מחירי האנרגיה והערכות כי הפד עשוי להמשיך במדיניות מוניטרית ניצית. עם פרסום נתוני האינפלציה, שהצביעו על התמתנות האינפלציה השנתית ל-3.5% ועל ירידה באינפלציית הליבה ל-2.6%, חל שינוי מגמה והתשואות ירדו, כאשר המשקיעים הפחיתו את ההסתברות להעלאת ריבית בטווח הקרוב. בסיכום השבוע ירדה תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לשנתיים מ-4.208% ל-4.172%, בעוד שתשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדה מ-4.582% ל-4.545%. נתוני האינפלציה המתונים חיזקו את ההערכה כי הפד יוכל לנקוט גישה זהירה יותר בהמשך השנה, אף שהמתיחות הגיאופוליטית ומחירי האנרגיה מוסיפים להוות גורם סיכון לסביבת האינפלציה.

בעוד שבארה"ב נתוני אינפלציה נמוכים מהצפוי הובילו לירידת תשואות ולחיזוק ההערכות להקלה מוניטרית בהמשך השנה, בישראל השפעת ההתמתנות באינפלציה קוזזה על ידי עלייה בפרמיית הסיכון המקומית, שהובילה לעליית תשואות לאורך העקום הממשלתי.

אחוז השינוי חושב לפי שער נעילה בתקופות הבאות:
שבועי - 10/07/2026 \| תחילת חודש - 30/06/2026 \| תחילת שנה - 31/12/2025

מדד	שער אחרון	שינוי שבועי	שינוי מתחילת חודש	שינוי מתחילת שנה
תל בונד-שקלי 1-3	482.92	-0.06%	0.16%	2.98%
תל בונד-שקלי 3-5	444.94	-0.15%	-0.02%	1.48%
אג"ח כללי - קונצרני	439.56	-0.01%	0.28%	3.03%
תל גוב-צמודות 2-5	316.22	0.06%	0.30%	2.51%
תל בונד צמודות	435.13	0.07%	0.37%	3.28%
תל בונד-שקלי	459.79	-0.22%	-0.03%	2.79%
תל גוב-לא צמודות	466.97	-0.26%	-0.23%	2.83%
תל גוב-שקלי 0-2	374.20	0.02%	0.13%	2.42%
תל גוב-שקלי 2-5	482.96	-0.20%	-0.20%	2.71%
תל בונד 60 צמודות	428.31	0.07%	0.28%	3.16%
תל גוב-כללי	403.65	-0.19%	-0.20%	2.34%
תל גוב-צמודות	396.99	0.05%	-0.01%	1.41%
תל בונד 60 שקלי	453.80	-0.23%	-0.08%	3.48%
תל גוב-שקלי	534.21	-0.41%	-0.48%	2.93%
תל גוב-צמודות 5-10	405.79	0.01%	0.03%	2.03%
תל גוב-צמודות 5+	399.31	0.02%	-0.22%	0.58%
תל גוב-צמודות 10+	392.84	0.04%	-0.49%	-0.69%
תל גוב-צמודות 15+	381.43	0.03%	-0.50%	-1.39%
תל גוב-שקלי 5-10	530.15	-0.54%	-0.62%	3.14%
תל גוב-שקלי 5+	691.50	-0.69%	-0.87%	3.28%
תל גוב-שקלי 10+	531.15	-0.81%	-1.07%	3.37%

שוק גיוסי חוב:

גיוסי חוב גבוהים במהלך שבוע המסחר האחרון בהובלת האג"ח המובנות

שוק ההנפקות הראשוני גייס במהלך שבוע המסחר כ-5.27 מיליארד ש"ח, בהובלת בנק לאומי וחברות הפיקדונות דניאל, ספיר ומיכל, אשר גייסו יחד למעלה מ-3.4 מיליארד ש"ח. לצד הגיוסים של הגופים הפיננסיים בלטו גם גיוסי חוב של חברות מענפי הנדל"ן והאנרגיה המתחדשת. בין הגיוסים הבולטים נכללו גיוס של כ-1.0 מיליארד ש"ח על ידי בנק לאומי באמצעות ניירות ערך מסחריים, גיוס של כ-1.0 מיליארד ש"ח על ידי דניאל פיקדונות, כ-821 מיליון ש"ח על ידי ספיר פיקדונות וכ-600 מיליון ש"ח על ידי מיכל פיקדונות. בנוסף, אקונרג'י גייסה כ-500 מיליון ש"ח, אזורים כ-406 מיליון ש"ח, מגוריט כ-371 מיליון ש"ח, סאנפלאואר ותעשיות מספנות ישראל כ-200 מיליון ש"ח כל אחת, ואלמוגים החזקות כ-121 מיליון ש"ח.

בנוסף, חברת ס.י לאונרדו התחדשות עירונית, הפועלת בתחום ההתחדשות העירונית למגורים, ביצעה השבוע הנפקת אג"ח ראשונה לציבור (IPO) וגייסה כ-43.4 מיליון ש"ח באמצעות אג"ח סדרה א', ובכך הצטרפה לראשונה למעגל החברות המגייסות בשוק ההון המקומי.

	שם נייר	ענף	תת ענף	סכום גיוס
בנק לאומי לישראל בע"מ	לאומי מסחרי 13	בנקים	בנקים	1,002,338,000
דניאל פקדונות בע"מ	דניאל פק אגח ה	מכשירים פיננסיים	אג"ח מובנות	1,000,000,000
ספיר פקדונות בע"מ	ספיר פקד מכרז 9	מכשירים פיננסיים	אג"ח מובנות	821,410,000
מיכל פקדונות בע"מ	מיכל פקדונות אגח ג	מכשירים פיננסיים	אג"ח מובנות	600,000,000
אקונרג'י בע"מ	אקונרג'י אגח ד	טכנולוגיה	אנרגיה מתחדשת	500,000,000
אזורים חברה להשקעות בפתוח ובבנין בע"מ	אזורים אג"ח 16	נדל"ן ובנייה	בנייה	406,184,745
מגוריט ישראל בע"מ	אגרות חוב (סדרה יב')	נדל"ן ובנייה	נדל"ן מניב בישראל	370,799,104
סאנפלאואר השקעות מתחדשות בע"מ	סאנפלאואר אגח ה	טכנולוגיה	אנרגיה מתחדשת	200,000,000
תעשיות מספנות ישראל בע"מ	אגרות החוב (סדרה א')	השקעה ואחזקות	השקעה ואחזקות	200,000,000
אלמוגים החזקות בע"מ	אלמוגים אגח י"ג	נדל"ן ובנייה	בנייה	120,879,000
ס.י לאונרדו התחדשות עירונית בע"מ	סי לאונרדו אגחא			43,405,000
סה"כ				5,265,015,849

לסקירה המלאה

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .