קסם הנפיקה קרן מחקה על סקטור מניות התוכנה המובילות בארה"ב

אבנר חדד, מנכ"ל הפניקס בית השקעות: "שיתוף הפעולה עם TipRanks ואינדקס ממשיך להוכיח את עצמו ומביא למשקיעים את יכולותיה של קסם יחד עם יכולות המחקר והאנליזה, המידע והמחשוב והכל במדד שקוף וברור. כיום אנחנו עולים שלב ומתקדמים למדד ענפי ועדכני. קסם קרנות תמשיך לחדש, ליזום ולהביא למשקיעים מוצרים ייחודיים וחדשניים."

משה אלמוג, מנכ"ל משותף בקסם קרנות: "אנו גאים להשיק את הקרן החדשה בשיתוף TipRanks ואינדקס. שיתוף פעולה זה משקף את מחויבותנו לחדשנות, למצוינות ולהבאת פתרונות השקעה מתקדמים וערך מוסף ללקוחותינו."

עומר ריזנברג, סמנכ"ל פיתוח עסקי באינדקס: "אנחנו גאים בשיתוף הפעולה בין קסם קרנות לאינדקס מקבוצת TMX VettaFi. החדשנות והיוזמה של קסם מביאה למשקיעים פתרונות השקעה ייחודיים, שקופים ובעלי ערך. המדד החדש משלב את הדאטה המתקדם של חברת הפינטק TipRanks שמנגישה לציבור את חוכמת האנליסטים והמוסדיים באופן אובייקטיבי. בעידן שבו הענף מושפע ממהפכת ה-AI, המדד עשוי לספק כלי חיוני למשקיעים."

קסם קרנות מבית הפניקס בית השקעות הנפיקה את הקרן קסם  TipRanks US (4A) KTF Software iNDEX מנוטרלת מט"ח (מספר בורסה: 5142930).

סקטור התוכנה בוחן מחדש את מודל הצמיחה

האם מהפכת הבינה המלאכותית (AI) מהווה איום על חברות התוכנה המסורתיות, או אולי מדובר במנוע צמיחה משמעותי בעשור הקרוב? בשנתיים האחרונות, המשקיעים בשוק ההון התמודדו עם הדילמה הזו בדיוק. בעוד שחברות החומרה והשבבים נהנו לרוב מזרימת הון לבניית התשתיות הפיזיות של ה-AI, סקטור התוכנה מצא את עצמו תחת זכוכית מגדלת. החשש כי כלי בינה מלאכותית יוצרת (Generative AI) יאפשרו לארגונים "לייצר לבד" קוד ויחליפו את מודל התוכנה כשירות (SaaS), מה שהוביל, במקרים מסוימים, לתמחור מחדש ולתנודתיות גבוהה במניות הסקטור.

עם זאת, המציאות העסקית מלמדת כי לחברות התוכנה המובילות יש "חפיר כלכלי" (Moat) עמוק שקשה לחצות. מערכות תוכנה ארגוניות דורשות רמות גבוהות של אבטחת מידע, אינטגרציה מורכבת, הרשאות ועמידה ברגולציה - דרישות שקשה לספק ללא תשתית מוכחת. חשוב מכך, חברות התוכנה מחזיקות בנכס יקר ביותר בעידן הנוכחי: דאטה ארגוני וייחודי של לקוחותיהן. כעת, משלב בניית התשתיות, השוק עובר לשלב "היישום". חברות התוכנה מטמיעות את כלי ה-AI בתוך המוצרים הקיימים שלהן, מייעלות תהליכים ועוברות למודלי תמחור מבוססי צריכה וערך.

האתגר שניצב כעת בפני משקיעים אינו האם להשקיע בתוכנה, אלא כיצד לזהות אילו חברות באמת מצליחות לתרגם את החדשנות הטכנולוגית לרווחיות, בשורה התחתונה, מתוך רעש המידע העצום בשווקים. המציאות החדשה והאתגרים בתחום התוכנה של כל חברה וחברה, מקשה על משימת המשקיעים. רוב המשקיעים לא מרגישים כיום בטחון להסתמך אך ורק על נתוני שווי השוק הנוכחי, הכנסות, רווחיות וצמיחה היסטוריים, בבואם להשקיע בחברות התוכנה.

המתודולוגיה של מדד TipRanks US Software iNDEX

המדד נועד לשקף את ביצועיהן של כ-30 חברות תוכנה (Software) אמריקאיות עם הציון (Smart Score) הגבוה ביותר מבין חברות התוכנה שנסחרות בבורסות בארה"ב.

בשונה ממדדים מסורתיים המבוססים רק על גודל החברה (שווי שוק), מדד זה נשען על טכנולוגיית ניתוח נתונים מתקדמת. המדד מבוסס על שיתוף פעולה עם חברת הפינטק TipRanks.

הליבה המתודולוגית של המדד והרעיון העומד מאחורי בחירת המניות מתבססים על מודל ה-Smart Score. במקום להסתמך על אינדיקטור בודד, ה-Smart Score מעניק לכל מניה ציון מקיף (בטווח של 1 עד 10), תוך נטרול הטיות פסיכולוגיות.

הציון משקלל גורמי שוק מרכזיים, כגון:  

1. המלצות אנליסטים מוול סטריט: הקונצנזוס המקצועי של האנליסטים המובילים והמדורגים ביותר

2. פעילות מנהלי קרנות גידור: לאן הכסף "החכם" והמוסדי זורם בפועל.

3. פעילות מקורבים (Insiders): האם בכירי החברה רוכשים או מוכרים את מניותיהם.

הרעיון מאחורי המודל הוא שחברת תוכנה המקבלת איתותים חיוביים ממספר רב של גורמים בלתי תלויים - כלומר, גם האנליסטים ממליצים, גם המקורבים קונים, וגם הנתונים הכלכליים חזקים - היא בעלת סבירות גבוהה יותר להציג ביצועים עודפים. במדד נכללות המניות שזכו לציון Smart Score של 8 עד 10 (המוגדרות Outperform), תוך יישום תקרת משקל קשיחה של 7% לנייר ערך בעת עדכון המדד, במטרה למנוע ריכוזיות יתר ולשמור על פיזור זהיר.

המעבר של סקטור התוכנה לשלב יישומי ה-AI דורש מהמשקיעים יכולת הפרדה בין חברות שרק מציגות חזון טכנולוגי, לבין חברות המייצרות ערך כלכלי מוכח. מדד TipRanks US Software iNDEX מציע פתרון מתודי להתמודדות עם אתגר זה. באמצעות שימוש במודל ה-Smart Score, המנתח ומשקלל דאטה רב-ממדי הכולל אנליסטים, מוסדיים וסנטימנט שוק, מתקבל כלי עבודה אובייקטיבי אשר עשוי לאפשר חשיפה ממוקדת לקבוצת החברות המדורגות באיכות גבוהה בענף התוכנה האמריקאי.

קסם קרנות מבית הפניקס בית השקעות פועלת למעלה מ-20 שנים בתחום המדדים והיא חלוצה ומובילה בתחום הקרנות הפאסיביות. קסם מנהלת כיום למעלה מ-126 מיליארד ש"ח, עם למעלה מ-450 קרנות ובכלל זאת קרנות מחקות וקרנות סל על מגוון מדדים.

קרן חדשה שיחידותיה מוצעות לציבור החל מיום 20.7.26 הקרן נמצאת בהתאמת נכסים עד ליום 27.7.26 (כולל).

המידע המוצג מסופק ע"י קבוצת הפניקס בית השקעות בע"מ כשירות לקוראים למטרות אינפורמציה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות בידי בעל רישיון עפ"י דין המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. האמור הינו להערכת מנהל הקרן ואין לראות באמור לעיל התחייבות של מנהל הקרן להשגת תשואה כלשהי, לרבות תשואה עודפת. תיאור תמציתי של המדד, להרחבה ראו תשקיף הקרן. למנהל הקרן ניתן רישיון לשימוש במדד על ידי עורך המדד אינדקס מחקר ופיתוח מדדים בע"מ. הקרן אינה ממומנת, מאושרת, נמכרת או מקודמת על ידי עורך המדד ועורך המדד אינו אחראי כלל בכל הקשור בקרן, ניהולה או שוויה. מובהר כי המדד הינו קניינו הרוחני של עורך המדד, לרבות סימני המסחר הרשומים. אין באמור לעיל כדי להוות הצעה לרכישת יחידות השתתפות בקרן. רכישת היחידות בקרן היא רק בהסתמך על תשקיף במועד הרכישה והדיווחים המיידים שבתוקף בלבד. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מקבוצת הפניקס בית השקעות יש עניין במידע המוצג. מנהל הקרן הינו קסם קרנות נאמנות בע"מ. (4A) עד 120% חשיפה למניות; עד 10% חשיפה למט"ח.

אינדקס עושה שימוש בכלי מחקר ועיבודי בינה מלאכותית. אינדקס מחקר ופיתוח מדדים בע"מ אינה אחראית לדיוק המידע או לשלמותו, והשימוש בו הוא על אחריות המשתמש הבלעדית.