רשות שוק ההון מקדמת כניסת גופי אשראי חוץ-בנקאיים לשוק הערבויות

רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון פרסמה היום (א') להערות הציבור שלוש טיוטות הוראות, שנועדו להסדיר את כניסתם של גופי אשראי חוץ בנקאיים לשוק הערבויות. המהלך מהווה את השלב הרגולטורי הראשון ביישום רפורמת הערבויות שאושרה במסגרת חוק ההסדרים לשנת 2026, וצפוי לפתוח לתחרות שוק המוערך בכ-300 מיליארד שקל.

עד כה, חסמים רגולטוריים הגבילו את יכולתם של גופים חוץ- בנקאיים להעמיד ערבויות, ובהן ערבויות חוק מכר לרוכשי דירות. הרפורמה נועדה להרחיב את מספר השחקנים בענף, להגביר את התחרות מול הבנקים וחברות הביטוח, ששולטים כיום בשוק הערבויות, ולהגדיל את היצע פתרונות המימון לעסקים ולענף הנדל"ן.

כללי פיקוח מחמירים

עם זאת, ברשות שוק ההון מדגישים כי ערבות היא התחייבות כספית שעלולה להפוך לחובת תשלום מיידית, ולכן פתיחת השוק מחייבת קביעת כללי פיקוח מחמירים. בהתאם לכך, הטיוטות כוללות מסלול רישוי ייעודי לנותני ערבויות לצד דרישות מחייבות בתחומי ההון, הנזילות, הממשל התאגידי וניהול הסיכונים.

לפי ההוראות המוצעות, כל גוף שיבקש לקבל רישיון יידרש להציג תוכנית עסקית מפורטת, להגדיר את קהלי היעד שלו ולהקים מנגנוני ממשל תאגידי, ובהם הפרדה בין מערכי השיווק והמכירות לבין פונקציות החיתום.

הון עצמי מינימלי של 2 מיליון שקל

בנוסף, נקבעו דרישות הון ונזילות שיחולו כבר מהעמדת הערבות הראשונה. החברות יחויבו להחזיק הון עצמי מינימלי של שני מיליון שקל, כאשר דרישת ההון תגדל בהתאם להיקף החשיפה ולרמת הסיכון, לפי יחס של 6% מנכסי הסיכון. במקביל יידרשו החברות להחזיק כרית נכסים נזילים שתיקבע בהתאם למודל נזילות פנימי הכולל גם תרחישי קיצון.

הטיוטות מחייבות גם הקמת מערך ניהול סיכונים עצמאי. בין היתר יידרשו החברות לגבש מדיניות חיתום, לקבוע נהלים לניהול ביטחונות ולהציג תוכניות להתמודדות עם תרחישי קיצון. הדירקטוריון יחויב לאשר את המדיניות אחת לשנה, ותידרש גם מינויו של מנהל סיכונים עצמאי בדרג נושא משרה.

דרישות מחמירות במיוחד נקבעו לגבי גופים שיבקשו להעמיד ערבויות לפי חוק המכר לרוכשי דירות. בין היתר יידרשו הגופים להפעיל מנגנון ליווי פיננסי סגור, הכולל חשבון ייעודי לכל פרויקט ושחרור כספים בהתאם לדוחות פיקוח, לבצע מבחני קיצון ייעודיים ולהעביר חלק מהחשיפה באמצעות ביטוח משנה.

ברשות שוק ההון מעריכים כי המהלך יאפשר כניסת שחקנים חדשים לענף, תוך שמירה על יציבותם הפיננסית ועל ההגנה הנדרשת לרוכשי הדירות ולמוטבי הערבויות.

לדברי אלי טובול, סגן בכיר לממונה על שוק ההון ומנהל חטיבת השירותים הפיננסיים ברשות, "לא די להסיר חסמים בחקיקה. כדי שתחרות תהיה אמיתית ובת-קיימא, יש להבטיח שמי שמעמיד ערבות יוכל לעמוד בה גם ביום שבו היא תמומש. הטיוטות יוצרות מסלול כניסה ברור לנותני אשראי חוץ־בנקאיים לצד דרישות מחייבות, ובכך אנו פותחים לתחרות שוק של מאות מיליארדי שקלים באחריות ותוך שמירה על רוכשי הדירות".