אושר סופית בכנסת: ייפתחו לציבור קרנות השקעה פרטיות בנאמנות

כנסת ישראל אישרה היום (יום שלישי) הצעה ממשלתית לתיקון חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד 1994.

ההצעה נועדה לאפשר דמוקרטיזציה של השקעות אלטרנטיביות לציבור הריטייל בישראל באמצעות הקמה של קטגוריה נוספת של קרנות נאמנות, "קרנות השקעות פרטיות בנאמנות". קרנות אלו יוכלו להשקיע בנוסף להשקעה בניירות ערך נסחרים, גם בנכסים שאינם נסחרים, כמו למשל חוב פרטי ומניות פרטיות, נכסים דיגיטליים ועוד.

התיקון לחוק מתמקד בשני סוגי קרנות: קרנות אשר יוכלו לבצע אסטרטגיות גידור וקרנות אשר יוכלו להשקיע בהשקעות בנכסים שאינם רשומים למסחר בבורסה בארץ ובעולם.

הסוג הראשון יאפשר לקבוע הסדרה קבועה לקרנות הגידור בנאמנות, הפועלות בשלוש השנים האחרונות מכוח הוראה זמנית ומנהלות אסטרטגיות גידור בדומה לקרנות גידור פרטיות. הקרנות הגיעו להיקף נכסים של כ-5.7 מיליארד ₪, והסדרתן בחקיקה תאפשר את המשך פעילותן לאורך זמן, ללא צורך בסגירתן עם תום תקופת ההוראה הזמנית.

תיקון החוק מבקש להשיג שלוש מטרות צרכניות מרכזיות:

1) גיוון תיק ההשקעות והגנה על תיק לקוח הריטייל באמצעות מתן האפשרות ללקוח להשקיע גם במוצר השקעה מפוקח שאינו פועל במתאם עם שוק ההון.

2) הגנה על הציבור שתר אחר השקעות אלטרנטיביות מידי גופים לא מפוקחים.

3) הרחבת ההשקעה במשק - למשל, באמצעות קרנות נאמנות חוב אשר יספקו הלוואות לחברות קטנות ובינוניות.

ההשקעה של קרנות נאמנות בנכסים שאינם נסחרים מצריכה שינוי במאפייני הניהול, מאפייני ההצעה שלהן לציבור, התאמת הדיווחים והגילוי לציבור. לכן תיקון החקיקה מתבסס על אדניה של קרן הנאמנות החשובים הקבועים בחוק וכך גם ליבת מאפייניה - ממשל תאגידי, חובות מנהל הקרן וחובות הנאמן לקרן, חובת מנהל הקרן לעמוד במדיניות ההשקעות של הקרן וכדומה. ולצד זאת תיקון החוק מקנה לרשות לניירות ערך סמכויות שנדרשות לה על מנת לקבוע את אותן התאמות מקצועיות הנדרשות לפי מאפייניו הייחודיים של כל סוג קרן השקעות פרטיות בנאמנות אשר יוסדר וזאת בהיבטים פרקטיים ותפעוליים   למשל קרן השקעות במניות פרטיות לעומת קרן השקעות בחוב פרטי.

בכך מבקש התיקון ליצור תשתית קבועה ומפוקחת שתאפשר לציבור הרחב להיחשף, במידה מדודה ותחת כללי גילוי ופיקוח, למוצרים שיכולים לתרום לגיוון תיק ההשקעות שלו מעבר להשקעה בניירות ערך נסחרים בלבד.

ספי זינגר, יו"ר הרשות לניירות ערך: "אישור הכנסת את התיקון לחוק השקעות משותפות בנאמנות הוא צעד חשוב בהרחבת היצע מוצרי ההשקעה המפוקחים לציבור הריטייל. הדבר יאפשר לקרנות גידור בנאמנות לפעול לאורך זמן, ולא כמוצר זמני או כזה שעתיד להיסגר. תיקון החוק יוצר תשתית נוספת לגיוון תיק ההשקעות של הציבור הרחב למוצרי השקעה שעד כה היו נגישים ללקוחות כשירים בלבד, תוך שמירה על מעטפת פיקוח מתאימה ועל התאמות נדרשות למאפייני ההשקעה בנכסים שאינם נסחרים."