מדדים למתקדמים: מהפכת האור - כיצד הפכה הפוטוניקה לתשתית הקריטית של עידן ה-AI?

המעבר מאלקטרונים לפוטונים: התשתית שמניעה את הטכנולוגיה

האם ידעתם שהטכנולוגיה המאפשרת את קיומם של מודלי הבינה המלאכותית מבוססת במידה רבה על חלקיקי אור? בעוד שמרבית תשומת הלב מופנית למעבדים מתקדמים, תעשיית הפוטוניקה (Photonics) מתבססת כתשתית הפיזית ההכרחית להעברה ועיבוד של נתונים בקצבים גבוהים. ענף זה מורכב ממספר תתי-מגזרים מרכזיים שהם חלק מהותי בתשתית של  הכלכלה הדיגיטלית:

תשתיות רשת ומשדרים אופטיים

כדי שנוכל להמשיך להשתמש במודלי ה AI אנחנו צריכים להעביר אליהם ומהם מידע בהיקפים גדולים ובמהירות.

מגזר הפוטניקס מקיף חברות המתמחות בתכנון, פיתוח וייצור של רכיבי תקשורת המתרגמים אותות אלקטרוניים לאותות אור. טכנולוגיות כגון סיליקון פוטוניקס (Silicon Photonics) ואופטיקה משולבת מאפשרות קצבי העברת נתונים ברוחב פס גבוה בתוך חוות שרתים של בינה מלאכותית ורשתות טלקום. שוק המשדרים האופטיים הממוקדים ב-AI מציג צמיחה של 57.6% בשנה, מ-16.5 מיליארד דולר בשנת 2025 ל-26.0 מיליארד דולר בשנת 2026. שוק המשדרים הכללי צפוי להתרחב ל-36.2 מיליארד דולר עד 2033, עם קצב צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 11.1%. בנוסף, שוק הליבה של שבבי הסיליקון פוטוניקס צפוי לצמוח ל-8.77 מיליארד דולר עד 2030, ופתרונות אופטיקה משולבת להפחתת צריכת חשמל בשרתים צפויים להגיע ל-3.37 מיליארד דולר עד 2034.

אופטיקה למוליכים למחצה

מגזר מרכזי נוסף מספק את המכשור האופטי הנדרש לתהליך ייצור שבבים ומסכים מתקדמים. מערכות ליתוגרפיה אופטית מבוססות לייזר (כגון EUV ו-DUV) מאפשרות הדפסת טרנזיסטורים בטכנולוגיות 3 ננו-מטר ו-2 ננו-מטר, כאשר עלות מערכת מתקדמת מגיעה לכ-350 מיליון דולר ליחידה. חברת ASML מייצרת את המערכות הללו, ומחזיקה בצבר הזמנות של למעלה מ-39 מיליארד דולר תוך שהיא מציגה שולי רווח של 51.3%. חברות נוספות כמו Photronics מספקות מסיכות פוטו המהוות תבניות מדויקות להדפסת מעגלים, נתח שוק שצומח בקצב מתמיד לצד הגידול במספר תכנוני השבבים החדשים לתקשורת ותצוגה.

לייזרים תעשייתיים וחומרים מתקדמים

פלח הלייזרים, כולל מערכות לייזר, סיבים אופטיים וזכוכית מיוחדת, תופס כ-18% מסך שוק הפוטוניקה הגלובלי, בשווי מוערך של כ-188 מיליארד דולר בשנת 2026 (מתוך שוק כולל של 1,046.1 מיליארד דולר). שוק לייזר הסיב התעשייתי צפוי לצמוח ל-15.1 מיליארד דולר ב-2036, בעוד שוק לייזר פליטת שטח (VCSEL) צפוי להגיע ל-12.6 מיליארד דולר. פלח הרכיבים הסבילים והזכוכית המדויקת מהווה כ-15% מהשוק. בתחום זה בולטת חברת Corning הוותיקה בעלת היסטוריה של למעלה מ-170 שנה בטכנולוגיות זכוכית, שמכירות חטיבת האופטיקה שלה עלו לאחרונה ב-32% ל-2.07 מיליארד דולר.

חיישנים וראייה ממוחשבת

הפלח הגדול ביותר בתעשיית הפוטוניקה (32.5% מהשוק העולמי, בשווי מורחב של 340 מיליארד דולר ב-2026) עוסק בגלאים אופטיים, עדשות ומערכות ראייה דיגיטליות (כגון LiDAR ומצלמות תרמיות). השוק הבדידי בתחום מוערך ב-38.57 מיליארד דולר וצפוי לצמוח ל-70.19 מיליארד דולר עד 2036. חברות טכנולוגיה כגון Hamamatsu Photonics פועלות כספקיות בולטות של מכשור וגלאים אופטיים לניתוחים רפואיים ובקרת איכות, ולאחרונה מקדמות גם פיתוח מערכות לייזר לתחום המחשוב הקוונטי.

המתודולוגיה של מדד Global Photonics iNDEX

בשל הצורך העולה מצד משקיעים המבקשים להיחשף לטכנולוגיות התשתית הפיזית של העידן הדיגיטלי ומחפשים מענה מתודי להתרחבות תעשיית האופטיקה והשבבים, בנינו באינדקס את מדד Global Photonics iNDEX.

המדד נועד לשקף את ביצועיהן של החברות המהוות את עמוד השדרה של הפעילות בתחום הפוטוניקה, ומאפשר חשיפה ממוקדת לקבוצת החברות הגלובליות המנהלות את התהליכים המשמעותיים ביותר בענף התקשורת האופטית, החישה, הלייזרים וציוד הליתוגרפיה. המבנה המתודולוגי של המדד יוצר הלימה בין הרעיון הכלכלי העומד בבסיסו - התייעלות תהליכי העברת נתונים באמצעות אור - לבין הרכב הנכסים בפועל, ובכך הוא מעניק למשקיע כלי עבודה מקצועי לחשיפה לטכנולוגיות התשתית של סקטור הפוטוניקה.

החזקות בולטות במדד אוגוסט 2026

1. Credo Technology: חברת טכנולוגיה הפועלת מסיליקון ואלי בתחום קישוריות הנתונים המהירה. החברה מפתחת מעבדי אותות דיגיטליים (DSPs) וכבלים אקטיביים (AEC) המשמשים להעברת נתונים בחוות שרתים של בינה מלאכותית. טכנולוגיה זו מסייעת בפתרון צווארי הבקבוק של תשתיות נחושת מסורתיות, תוך אספקת רוחב פס גבוה וצריכת חשמל מזערית. החברה דיווחה על צמיחה של 205% בהכנסות, שהגיעו ל-1.33 מיליארד דולר, וסיפקה תחזית חיובית לצמיחה בהכנסותיה בשנה הבאה.

2. Marvell Technology: חברת שבבים אמריקאית מרכזית בתחום הסיליקון פוטוניקס, המתמחה בתכנון שבבים אלקטרו-אופטיים (PAM4 DSPs). השבבים ממירים אותות חשמליים לאור ומהווים חוליה מקשרת חיונית בין מעבדי ה-GPU לבין תשתיות התקשורת האופטיות. הכנסות החברה עמדו לאחרונה על 8.19 מיליארד דולר.

3. Coherent: יצרנית לייזרים וחומרים מתקדמים בעלת אינטגרציה אנכית מלאה. החברה מייצרת גבישים אופטיים, זכוכית מתקדמת, ודיודות לייזר (VCSEL) המשמשות במקמ"שים אופטיים ל-AI. מגזר תשתיות הנתונים והתקשורת מהווה את הרכיב הדומיננטי בפעילותה (כ-75% מסך ההכנסות) וצמח לאחרונה ב-41% ביחס לשנה קודמת.

4. MACOM Technology Solutions: חברה טכנולוגית מובילה המספקת פתרונות תקשורת ושבבים אנלוגיים לשימושי רוחב פס גבוה, המהווים נדבך חשוב ברשתות אופטיות ותשתיות נתונים מתקדמות.

5. Lumentum: חברה בולטת בפתרונות חישה אופטית ותלת-ממד. החברה מפתחת מנגנוני VCSEL העומדים בבסיס מערכות זיהוי פנים, פתרונות LiDAR לרכבים אוטונומיים וחיישנים לרובוטיקה תעשייתית. החברה הציגה צמיחת הכנסות משמעותית ל-3.01 מיליארד דולר.

סיכום

ענף הפוטוניקה מדגים הלכה למעשה את המעבר מכלכלה דיגיטלית המבוססת על אלקטרונים למערכות תקשורת ועיבוד המונעות על ידי אור. השקעה ממוקדת בחברות התשתית של סקטור הפוטוניקה מעניקה חשיפה לפיתוחים פיזיקליים מהותיים בתעשיות השבבים, הלייזר, התקשורת והחישה העומדים בבסיס מהפכת הבינה המלאכותית. מדד Global Photonics iNDEX מאגד בתוכו את החברות המובילות בשרשרת הערך של טכנולוגיה זו, ומאפשר אפיק חשיפה שיטתי לחזית הפעילות של התעשייה.

הערת אזהרה: תוכן זה מיועד למטרות אינפורמטיביות בלבד, ואינו נועד להוות ייעוץ השקעות, המלצה, שידול או חוות דעת. אינדקס עושה שימוש בכלי מחקר ועיבודי בינה מלאכותית. אינדקס מחקר ופיתוח מדדים בע"מ אינה אחראית לדיוק המידע או לשלמותו, והשימוש בו הוא על אחריות המשתמש הבלעדית. אין לראות במידע זה תחליף למסמכים הרשמיים של החברה. המידע לעיל אינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, רכישת יחידות תעשה עפ“י תשקיף ודו“חות מיידיים שבתוקף בלבד. מתן המידע אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו או בצרכיו של כל אדם.