שלי אפלברג
01/02/2012
אתמול פירסמה רשות ניירות ערך טיוטה "לתקנות זירת סוחר לחשבונו העצמי". מטרת הטיוטה היא לפקח על הזירות הפועלות בתחום המט"ח, הנגזרים, סחורות, ומדדי מניות באמצעות חוזי CFDS.
כשלים רבים קיימים בפעילות זירות המסחר: אופן גיוס הלקוחות, העדר מידע הוגן למשקיעים, דגש לפוטנציאל הרווח ולא להפסד האפשרי, חוסר פיקוח והעדר אפשרות להגן על כספי המשקיעים. אלו הובילו את הרשות לכתוב את הטיוטה שאמורה להסדיר את פעילות זירות המסחר העצמאי בישראל.
לדוגמה, מינוף שמאפשרת חברה מוחק את ההון העצמי של הלקוחות, לכן הגדירה הרשות בטיוטה כי "חברה לא תאפשר ללקוח לפתוח עסקה ביחס מינוף גבוה מ-1:5 אם מדובר בעסקות במכשיר פיננסי ברמת סיכון גבוהה. היה ומדובר ברמת סיכון בינוני מאפשרת הרשות לזירות המסחר לתת ללקוח אופציה להיכנס לעסקה במינוף של 1:10. עסקות במכשיר פיננסי ברמת סיכון נמוכה יקבלו את יחס המינוף המרבי המותר על פי החוק של 1:25".
בחלק מזירות המסחר קיים ניגוד עניינים והחברות לעיתים פועלות נגד העסקות של לקוחותיהם ומרוויחות כסף על גבם. על פי הטיוטה החברות יצטרכו להזהיר את הלקוחות לגבי ניגוד עניינים בפעילותם ויאלצו לדווח מה הם האמצעים שהחברה נוקטת בשביל למנוע ניגוד זה. כמו כן החברות ידרשו לקבל אישור בכתב מהלקוח כי הוא מתיר להם לפעול בניגוד עניינים בעסקות אותן הוא מבצע.
הרשות מעוניינת לקבוע כי מחירי ההתקשרות עם הלקוחות במכשירים הפיננסים יהיו קבועים ואם חברה תרצה לסטות מהם היא תצטרך לדווח על כך ולהסביר את סיבת החריגה.
באמצעות התקנות מנסה הרשות ליצור כרית בטחון וקבעה דרישות הון עצמאי מזערי שיגביר את יכולת הזירה לפרוע את התחייבויותיה וייצור מוטיבציה להימנע מלקיחת סיכונים מיותרים.
הזירה תידרש בכל עת להיות בעלת הון עצמי מזערי של 4 מיליון שקל לחברה רגילה ו-800 אלף שקל לחברה מוגבלת. הקצאת ההון תעשה לפי סיכוני השוק, סיכוני האשראי, סיכוני נזילות וסיכונים תפעוליים של הזירה.
החברות יחויבו בביטוח בהיקף ההולם את פעילותן כאשר וביטוח אחריות מקצועית הכולל: הרחבה המכסה מפני אי-יושר של עובד, ביטוח מפני מעילות, ביטוח פשעי מחשב וביטוח מפני הסתמכות על מסמכים מזויפים שהומצאו על ידי הלקוחות.
מכיוון שהחברות המפעילות את זירות המסחר עשויות להיבדל אחת מהשנייה בהיקף פעילותן ורווחיהן מתכוונת הרשות לגבות את האגרה באופן דיפרנציאלי כך שתשקף את היקף המשאבים שתצטרך הרשות להשקיע בפעילות הפיקוח.
אופי הפיקוח של הרשות יכלול ביקורות וטיפול שותף בדיווחים התקופתיים והמיידים בדומה לאופי הפיקוח על מנהלי הקרנות, בנוסף יפוקחו דרישות ההון העצמי המזערי והנכסים הנזילים.
האגרה עבור רישיון לחברה הרוצה לנהל זירת מסחר תעמוד על סך של 50 אלף שקל או 100 אלף שקל לחברה מוגבלת. כמו כן תיגבה מהזירות אגרת פעילות שנתית שתנוע בין 50 אלף שקל ל-360 אלף שקל לפי דרגת זירת המסחר שתיקבע על סמך הדו"חות השנתיים של החברה.
פורסם לראשונה ב- TheMarker
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
