סקירת השווקים של UBS / קרדיט: אילוסטרציה – AI
UBS Global Wealth Management
18/08/2026
אמון המשקיעים בתחזית האופטימית יותר עבור מניות אירופיות הוביל את המדדים לשיאים חדשים לאחרונה. מצטברות ראיות לכך שהשילוב בין שיפור מחזורי לבין השקעות מבניות בהיקף נרחב כפי שצפינו, מחלחל באופן נרחב יותר לכלכלה ולתוצאות הרווח של החברות.
אנו עדיין צופים מחזור תוצאות כספיות משמעותי שיעלה על ציפיות השוק הנוכחיות, עם צמיחה ברווחים של כ-25% במהלך השנים 2026 ו-2027.
ואולם, לצד אי-הוודאות המתמשכת בעימות בין ארה"ב לאיראן, מחירי הנפט והגז הגבוהים יותר, וכאשר התשואות על איגרות חוב ממשלתיות אירופיות מרכזיות ל-10 שנים הגיעו בשבוע שעבר לשיאים שנראו לאחרונה רק ב-2009, נראה כי חלק מהמשקיעים מרחיבים את החשיפה הסקטוריאלית שלהם.
בסקטור הצריכה, אנו מעדיפים צריכה מחזורית (discretionary) על פני צריכה בסיסית (staples).
בסקטור הפיננסים, אנו מעדיפים בנקים על פני חברות ביטוח.
הסקטור "הדפנסיבי" המועדף עלינו נותר שירותי בריאות (health care).
מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) של UBS Global Wealth Management, אומר:
"עבור משקיעים לטווח הארוך המבקשים להרחיב את החשיפה, התמה של 'המנהיגות האירופיות' (European leaders) שלנו ממשיך לנצל התפתחויות מבניות חיוביות הקשורות להשקעות מבניות בהיקף נרחב בבינה מלאכותית (AI), חשמול וביטחון, לצד חברות שנהנות מהתאוששות מחזורית. משקיעים יכולים לשקול גם מכשירים המעניקים חשיפה ממוקדת יותר לסקטורים המועדפים עלינו, גישות מגוונות לקרנות ואסטרטגיות מובנות".
