העלייה בתשואות האג"ח והנפט מכבידה על הטכנולוגיה והשבבים; ירידות שערים באסיה

האג״ח לוחץ על הטכנולוגיה

הנאסד״ק ירד ב־1.33%, אס אנד פי 500 ב־0.69% והדאו ב־0.22%. מדד השבבים נפל ב־5%, כאשר מיקרון איבדה 7%, סנדיסק 9% ואנבידיה 2.3%. מנגד, הבריאות והצריכה הבסיסית עלו ביותר מ־1%. נראה כי זו אינה מכירה של כל השוק, אלא הורדת סיכון במניות הרגישות ביותר לריבית ולמכפילים.

תשואות ונפט

תשואת אג״ח ארה״ב ל־30 שנה הגיעה ל־5.34%, הגבוהה מאז 2007, והבוקר נסחרת סביב 5.27%. הברנט עולה מעל 91 דולר והזהב סביב 4,338 דולר לאונקיה. השילוב בין נפט יקר, גירעון גבוה והנפקות חוב גדולות מחזיר את החשש שהריבית הארוכה תישאר גבוהה גם ללא העלאה נוספת מצד הפד.

אסיה

הקוספי יורד בכ־5.7%, הניקיי בכ־3.3% ושנגחאי בכ־2.2%. סמסונג מאבדת כ־7.5% ואס־קיי הייניקס כ־8.8%. אחרי הירידה בשבבים בארה״ב, אסיה מחדדת שהשוק עדיין מתקשה לתמחר את היקף ההשקעות בבינה מלאכותית מול התשואה העתידית עליהן.

הדוחות הבולטים

הום דיפו הציגה הכנסות של 47.86 מיליארד דולר, עלייה של 6% ומעל הצפי, ורווח מתואם של 4.92 דולר למניה. המכירות בחנויות זהות עלו ב־1.7%, אך מספר העסקאות ירד ב־1% והפרויקטים הגדולים נחלשו ב־2.1%. במבט ראשון הדוח חזק, אבל הצרכן עדיין מעדיף תיקונים קטנים על פני שיפוץ משמעותי. התחזית השנתית נותרה ללא שינוי.

קיסייט דיווחה על צמיחה של 37% בהכנסות ל־1.85 מיליארד דולר ורווח מתואם של 3.07 דולר למניה, מעל הצפי. גם התחזית לרבעון הבא עקפה את הקונצנזוס. הביקוש לציוד בדיקה לתקשורת, שבבים וביטחון נשאר חזק גם כשהמניות בענף עוברות הורדת מכפילים.

באידו הציגה ירידה של 4% בהכנסות ל־31.33 מיליארד יואן והחמיצה את הצפי. הפרסום המקוון נפל ב־19%, בעוד פעילות הבינה המלאכותית צמחה ב־25%. כרגע הצמיחה החדשה עדיין אינה מספיקה כדי לקזז את שחיקת מנוע הרווח הוותיק.

תל אביב

המכירה העולמית בשבבים רלוונטית במיוחד לטאואר, נובה וקמטק. במקביל, עליית הנפט תומכת בחברות הנפט והגז, אך עלולה להכביד על האג״ח ועל מניות הצמיחה. הדולר בעולם נחלש קלות, אולם הסיכון הגיאופוליטי משאיר את השקל רגיש לכותרות מאיראן וממצר הורמוז.

מה צפוי היום

14:00: דוחות אנלוג דיווייסז. הצפי הוא להכנסות של כ־3.9 מיליארד דולר ולרווח של כ־3.34 דולר למניה. שיחת המשקיעים ב־17:00.

במהלך היום: דוחות טארגט ולואו׳ס, שיספקו תמונה נוספת על הצרכן האמריקאי ושוק השיפוצים.

17:30: מלאי הנפט השבועי בארה״ב.

20:00: מכרז אג״ח אמריקאי ל־20 שנה בהיקף של 16 מיליארד דולר. הביקוש חשוב במיוחד לאחר הזינוק בתשואות.

21:00: פרוטוקול ישיבת הפד מיולי.

לאחר נעילת וול סטריט: דוחות סיסקו, עם דגש על הזמנות לתשתיות בינה מלאכותית והתחזית לשנת הכספים הבאה.

לסיכום

הבעיה כרגע אינה חולשה ברווחי החברות, אלא הריבית שבה השוק מהוון אותם: כל עוד האג״ח הארוך והנפט נשארים גבוהים, גם דוחות טובים לא מבטיחים עלייה במניות הטכנולוגיה.