דוחות אלומיי קפיטל: מעבר לרווח נקי של 70.5 מיליון אירו ברבעון השני בעקבות מכירת דוראד

אלומיי קפיטל פרסמה את תוצאות הרבעון השני והמחצית הראשונה של שנת 2026.

רני פרידריך, מנכ"ל אלומיי: "בחציון הראשון 2026 עמדו הכנסות החברה על כ-21.1 מיליוני אירו, לעומת הכנסות של כ-20.1 מיליוני אירו בחציון המקביל אשתקד. העלייה בהכנסות נבעה בעיקרה מפעילות הביו גז בהולנד. מחירי החשמל בספרד בחציון הראשון היו נמוכים משמעותית לעומת החציון המקביל אשתקד ולעומת זאת קרינת שמש גבוהה יותר העלתה את התפוקות ואיזנה חלקית את ירידת המחיר. מחירי החשמל בספרד עלו בחדות לאחר תאריך המאזן ואת ההשפעה אנו מצפים לראות ברבעון השלישי. באיטליה המחירים יציבים, אם כי רואים ירידה בהכנסות חציון מול חציון וזאת עקב המעבר למכירת החשמל תחת  PPA החל מינואר 2026 לעומת מכירת חשמל במחירי שוק בחציון המקביל אשתקד. התחזקות השקל מול היורו בחציון בכ-9% גרמה להוצאות מימון בסך של כ-24.7 מיליוני אירו בחציון הראשון 2026, לעומת הכנסות מימון בסך של כ-5.6 מיליוני אירו כתוצאה מהתחזקות היורו מול השקל בחציון המקביל אשתקד. בנטרול הפרשי השער עמדו הוצאות המימון לחציון על כ-2.3 מיליון אירו.

ברבעון הראשון 2026 נחתם הסכם למכירת חלקה של החברה באלומיי לוזון תשתיות אנרגיה בע"מ (50%), המחזיקה ב- 33.75% בדוראד אנרגיה בע"מ, לפי שווי דוראד של 4.4 מיליארד ש"ח. עסקת המכירה הושלמה במאי 2026 והחברה קיבלה תמורה בסך כ- 560 מיליון ש"ח ".

כאמור, במאי 2026 השלימה החברה את מכירת החזקותיה העקיפות באלומיי לוזון אנרגיה תשתיות תמורת מחיר כ-560 מיליון שקל (כ-164 מיליון אירו נכון למועד זה). כתוצאה מכך, חלקה של החברה ברווחי אלומיי לוזון אנרגיה, שהייתה חברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי המאזני, לאחר ביטול עסקאות בין-חברתיות, הוצג במסגרת פעילויות שהופסקו,  והנתונים לתקופות קודמות הותאמו בהתאם. בקשר עם מכירה זו, רשמה החברה רווח נקי של 94.8 מיליון אירו בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2026 (המשקף רווח הון ברוטו בסך 110.8 מיליון אירו, בניכוי מסים של 16 מיליון אירו).

כמו כן, בהקשר למכירה, במאי 2026 ביצעה החברה פירעון מוקדם של אגרות החוב המובטחות מסדרה ה' אשר היו מובטחות בשעבוד על מניות אלומיי לוזון אנרגיה. סכום הקרן עמד על 165 מיליון שקל (כ-46.5 מיליון אירו), וסכום הפירעון הכולל הסתכם בכ-170 מיליון שקל (כ-47.9 מיליון אירו), כולל ריבית שנצברה ועמלת הפירעון המוקדם.

עיקרי התוצאות הפיננסיות 

סך הנכסים נכון ליום 30 ביוני 2026 הסתכם בכ-959.1 מיליון אירו (כולל כ- 113.5 מיליוני אירו במזומנים ושווי מזומנים וכ- 53.3 מיליוני אירו בפקדונות לטווח קצר), בהשוואה לסך נכסים של כ-845.5 מיליון אירו (כולל כ-87.6 מיליוני אירו במזומנים ושווי מזומנים) נכון ליום 31 בדצמבר 2025.

הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו בכ-12.4 מיליון אירו לעומת כ-11.3 מיליון אירו ברבעון המקביל. ההכנסות במחצית הראשונה הסתכמו בכ-21.1 מיליון אירו לעומת כ-20.1 מיליון אירו בתקופה המקבילה. העלייה נבעה בעיקר מהכנסות שנוצרו מארבעה מתקנים בארה"ב, אשר חוברו לרשת החשמל במהלך הרבעון השני והשלישי של 2025 ובמהלך הרבעון השני של 2026, וכן מגידול בייצור ובהכנסות ממתקני הביוגז שלנו בהולנד. עלייה זו קוזזה בחלקה בשל ירידות במחירי החשמל באיטליה ובספרד, שהחלו בשנת 2025 ונמשכו במהלך המחצית הראשונה של 2026.

הרווח ברבעון השני הסתכם בכ-70.5 מיליון אירו לעומת הפסד של כ-8.4 מיליון אירו ברבעון המקביל. הרווח למחצית הראשונה הסתכם בכ-58.3 מיליון אירו לעומת הפסד של כ-1.6 מיליון אירו בתקופה המקבילה. 

ה- EBITDA ברבעון השני הסתכם בכ-88.5 מיליון אירו לעומת כ-3.2 מיליון אירו ברבעון המקביל. ה-EBITDA במחצית הראשונה הסתכם בכ-90.6 מיליון אירו לעומת כ-6.1 מיליון אירו בתקופה המקבילה.

הוצאות המימון נטו במחצית הראשונה עמדו על כ-32.6 מיליוני אירו לעומת הוצאות מימון של כמיליון אירו בתקופה המקבילה. השינוי בהוצאות המימון, נטו, נובע בעיקר מגידול בהוצאות, הנובע מהפרשי שער שהסתכמו בכ-24.7 מיליוני אירו בהשוואה לרווח מהפרשי שער של כ-5.6 מיליוני אירו בתקופה המקבילה, שינוי מצרפי של כ-30.3 מיליוני אירו. הפרשי השער נרשמו בעיקר בקשר למזומנים ושווי מזומנים הנקובים בשקלים ואגרות חוב של החברה הנקובות בש"ח ונגרמו מתיסוף של כ-9.4% בערך השקל כנגד האירו במהלך המחצית הראשונה לעומת פיחות של כ-4.2% בערך השקל כנגד האירו בששת החודשים שהסתיימו ב-31.06.2025. הגידול בהוצאות המימון, נטו, נגרם גם מגידול בהוצאות הריבית בקשר עם אגרות החוב של החברה.

מזומנים נטו ששימשו לפעילות שוטפת עמדו על כ-3.7 מיליוני אירו לששת החודשים שהסתיימו ביום 31.06.2026, לעומת מזומנים נטו שנבעו מפעילויות שוטפות של כ-5.1 מיליוני אירו לתקופה המקבילה. השינוי במזומנים נטו ששימשו לפעילות שוטפת נבע בעיקר מקיטון ברווח בשל מחירי חשמל נמוכים יחסית בספרד ואיטליה וגידול בהוצאות, הכולל תשלום ריבית על איגרות חוב והלוואות ששולמו והוצאה בקשר לפידיון המוקדם של איגרות החוב מסדרה ה'.

פעילות החברה בטריטוריות השונות:

פעילות באיטליה:

38 מגה וואט סולארי (בבעלות של 51% במסגרת שותפות עם כלל) בפעילות מלאה. פרויקט נוסף של 10 מגה  וואט חובר לרשת לאחר תאריך המאזן. עבודות ההקמה של פרויקטים בהספק מצטבר של 150 מגה וואט סולארי נוספים (גם הם בבעלות של 51% במסגרת שותפות עם כלל) נמצאים חלקם בשלבי חיבור לרשת וחלקם בבנייה מתקדמת אשר אמורה להסתיים עד סוף שנת 2026.

יתרת הפורטפוליו שפותח על ידי החברה (בבעלות 100%) הינה כ-264 מגה וואט סולאריים, מתוכם 210 מגה וואט הגיעו לסטטוס "מוכנים להקמה" נכון למועד זה, והשאר צפויים לקבל רישיונות כאמור בעתיד הקרוב. הקמתם של 264 מגה וואט אלה אמורה להתחיל ברבעון האחרון של 2026. מתוך 210 מגה וואט המוכנים לבניה, כ-100 מגה וואט (2 פרויקטים) זכו במכרז FER X המבטיח חוזה מכירת חשמל ל-20 שנה במחירים גבוהים.

החברה בוחנת הקמה של מתקני אגירת חשמל בבטריות בצפון איטליה. במסגרת בחינה זו נחתמה עסקה לרכישת רישיון בסטטוס RTB  למתקן אגירה בבטריות בהספק של 50 מגה וואט\ פיק לשעה כפול 4 שעות אגירה ונבחנת אפשרות לרכישת רישיון נוסף למתקן אגירה בבטריות בהספק של 100 מגה וואט\ פיק לשעה כפול 4 שעות אגירה.

פעילות בארצות הברית:

הושלמה הקמתם של 5 הפרויקטים הראשונים, כאשר 4 מהם חוברו  הפרויקט החמישי (הילסבורו (14 מגה וואט)) אמור להתחבר לרשת בספטמבר 2026. החברה החלה בבניית שני פרויקטים נוספים של כ-14 מגה וואט כל אחד  באזור העיר יוסטון, אשר זכאים להטבות המס במסגרת הרגולציה הנוכחית (הטבה של כ-40%).  השינויים הרגולטוריים ואי הוודאות לגבי התעריפים אינם מאפשרים לחברה לספק תחזית מעבר לכתוב, אך ההנחה היא שהחברה תמצא דרך להמשיך להתפתח ולהגדיל את הפורטפוליו בארה"ב בעתיד הקרוב.

פעילות בהולנד: 

התקבל רישיון להגדלת הייצור במתקן GGOT. החברה נמצאת בשלבי תיכנון סופיים של פרויקט ההגדלה ב- GGOT והתוכנית היא לסיים את הפרויקט עד סוף 2027. שני המתקנים הנוספים נמצאים בשלב  מתקדם לקבלת רישיונות  הגדלת היצור. הרגולציה החדשה, המחייבת ערבוב גז ירוק עם גז פוסילי, תחל בינואר 2027 (דחייה של שנה), אולם היעדים לשנה הראשונה הוגדלו.

נחתמו הסכמים למכירת תעודות ירוקות המונפקות להתאם לרגולציה החדשה במחיר של כ-1 יורו לתעודה. חובת הערבוב צפויה להעלות את רווחיות הפעילות בהולנד בצורה משמעותית תחת כושר היצור הנוכחי. לאחר קבלת האישורים להגדלת מכסות היצור, החברה מתכננת להגדיל את  כושר היצור מ-16 מיליוני קוב גז לשנה לכ-24 מיליוני קוב גז לשנה במתקנים הקיימים. מהלך זה צפוי להוביל לתוספת הכנסות ורווח משמעותיות.

פעילות בישראל: 

בפרויקט האגירה השאובה צוק מנרה העבודות בכל שטח הפרויקט מתקדמות כמתוכנן. החברה מצויה במשא ומתן מול רשות החשמל על פיצוי בגין העיכובים ונזקי המלחמה בפרויקט מנרה. במקביל החברה ממתינה לאישור המממנים לשינויים הנדרשים בהסכם המימון בעקבות המלחמה.

פעילות בספרד:

החברה מתפעלת את הפורטפוליו הפוטו וולטאי הקיים (335 מגה וואט\שעה). פעילות הפיתוח של החברה בספרד מתמקדת כיום באגירת חשמל בסוללות, כאשר באלומיי סולאר (28 מגה וואט סולארי) הקמת מתקן של 22.7 מגה וואט פיק ל 4 שעות אגירה בסוללות מתוכננת לינואר 2027. החברה מקדמת בנוסף פרויקט אגירה בסוללות עבור TALASOL (250 מגה וואט פיק ל-4 שעות אגירה בסוללות). התנודתיות הגדולה במחירי החשמל בספרד נובעת מעודף אנרגיה מתחדשת בעונות המעבר ובשעות היצור של אנרגיה ירוקה. הפתרון לבעיה הוא הגדלה משמעותית בכושר האגירה שהיקפו הנוכחי בספרד נמוך מאוד.

לגרף אלומיי לחצו כאן

64 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 65.7 מיליון באלומיי
קרנות נאמנות שמחזיקות את אלומיי. לרשימה המלאה