לאומי בוחן הנפקה נוספת של אג״ח מגובות משכנתאות בחו״ל

בנק לאומי בוחן אפשרות לבצע הנפקה נוספת של אג"ח מגובות משכנתאות (Covered Bonds) למשקיעים מוסדיים מחוץ לישראל. לפי דיווח של הבנק היום (ב'), ככל שהמהלך ייצא לפועל, האג"ח יובטחו באמצעות מאגר ייעודי של הלוואות דיור (משכנתאות), והבטוחות יועברו לחברת בת ייעודית שתערוב להתחייבויות הבנק כלפי מחזיקי האג"ח.

האג"ח צפויות להירשם למסחר במערכת רצף מוסדיים של הבורסה לניירות ערך בתל אביב, בכפוף לאישור הבורסה. את ההנפקה, אם תבוצע, צפויים לארגן Barclays, Natixis ו-J.P. Morgan, לצד UBS ו-Morgan Stanley כמפיצים.

בשלב זה לא נקבע מועד להנפקה, והבנק מדגיש כי אין ודאות שהיא אכן תבוצע, וכי היקפה ותנאיה טרם נקבעו. ההחלטה תהיה תלויה, בין היתר, בתנאי השוק ובקבלת האישורים הנדרשים.

פריצת דרך בינואר 2026

בינואר 2026 הפך לאומי לבנק לראשון בישראל שגייס בחו"ל באמצעות Covered Bonds - אג"ח שתשלומי הריבית והקרן שלה מגובים בתיק משכנתאות. הבנק גייס כ-750 מיליון אירו, בהנפקה שקיבלה ביקושי ענק של כ־4.6 מיליארד אירו. האג"ח הונפקו לתקופה של חמש שנים, במרווח של 0.68%, ובריבית שנתית של 3.197%. הדירוגים שקיבלה ההנפקה היו AA- מפיץ' ו-Aa3 ממודי'ס, גבוהים משמעותית מדירוג החוב של מדינת ישראל באותה תקופה.

ההצלחה של ההנפקה הראשונה היא ככל הנראה אחד הגורמים שהופכים את האפשרות להנפקה נוספת לרלוונטית. מעבר לסכום שגויס, העסקה פתחה בפני לאומי קבוצה רחבה יותר של משקיעים אירופאים וסיפקה לבנק מקור מימון נוסף במטבע זר.

בלאומי ציינו לאחר ההנפקה הראשונה, כי הבנק זקוק למקורות מימון לא רק בשקלים אלא גם במטבעות זרים, וכי גיוס במטבע שבו ניתנים האשראים מאפשר להתאים טוב יותר בין מקורות המימון לבין השימושים.

האפשרות להרחיב את פעילות הבנקים בתחום Covered Bonds קיבלה ביוני השנה גם רוח גבית רגולטורית. בנק ישראל פרסם תיקון להוראת ניהול בנקאי תקין 336, שמאפשר לבנקים ישראליים להנפיק Covered Bonds ולשעבד נכסים מסוימים לצורך ההנפקה, בכפוף לתנאים שנקבעו. מטרת השינוי היא, בין היתר, לאפשר לבנקים לגוון את מקורות המימון שלהם, ובמיוחד את מקורות המימון במטבע חוץ.