אינפלציית הליבה בארה"ב גבוהה מהתחזיות: השוק מתמחר הסתברות גבוהה יותר להעלאת ריבית

נתוני מדד המחירים של הוצאות משקי הבית – המדד החביב על ה-Fed לבחינת קצב האינפלציה, היו, לרוב, מעט גבוהים מהציפיות, בחודש יולי.

הדברים אמורים במיוחד לגבי מדד הליבה – המנכה את סעיפי המזון והאנרגיה – שעלה 0.2%, כמו בחודש הקודם, אך פי 2 מציפיות השוק. מדד זה בהשוואה לחודש יולי אשתקד עלה 3.3%, כמו בחודש הקודם, אך גבוה ב-0.3 אחוז משיעור עלייתו בחודש פברואר, שקדם לפרוץ המלחמה במפרץ.

חשוב לציין כי סעיפי השירותים של המדד הוליכו את העליות תוך האצה מ-0.1% ל-0.3%. מדובר בחלק "הדביק" יותר של האינפלציה, שהריבית מוכוונת אליו, כך שזה ממצא בעייתי יותר.

המדד "המלא" עלה, בתקופה זו, 3.7%, כמו בחודש הקודם, אך עשירית מעל ציפיות השוק.

בתוך כך, עלו ההכנסות האישיות 0.4% בחודש יולי, פי 2 הן ביחס לחודש יוני והן ביחס לציפיות השוק. ההוצאות לצריכה פרטית עלו מעט פחות, אך גם הן עקפו את ציפיות השוק.

נתון אחר – ההזמנות של מוצרים בני קיימא, עלה 1.1% בחודש יולי, פי 2 ויותר מציפיות השוק וכמעט פי 4 מהשינוי בחודש הקודם.

בסך הכול – תמונה מעט חזקה מהמשוער, שמקזז את התמונה החלשה יותר שעלתה מנתוני התעסוקה בתחילת החודש.

כצפוי, איגרות החוב יורדות (תשואות הפדיון עולות), בעקבות הנתון, תוך תיסוף קל של הדולר. בעקבות הנתונים, תשומת לב רבה תינתן לדברי הנגיד קווין וורש בסוף השבוע בוועידת ג'קסון הול. וורש הבהיר כי יחתור בעיקשות להשגת יעד האינפלציה של 2%, וכל נתון שמרחיק את האינפלציה בפועל מרמת היעד אמור לגור גישה זהירה/מרסנת יותר. לכן, סביר שהשוק יתמחר מעתה סיכוי גבוה יותר שהריבית תעלה בחודש הבא.