ירון מזרחי, מנכ״ל בגירה, צילום: רפי מלניק
מורן שקד
31/08/2026
האזנה לכתבה
0:00 / 8:43
ההכנסות במחצית צמחו בכ-51% לכ-163 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-108 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה - הצמיחה נבעה בעיקר מגידול חד בהיקפי הפעילות באירופה, לצד צמיחה בכל תחומי הפעילות. בתוך כך, החברה מאשררת את תחזית ההכנסות לשנת 2026 בטווח של 340-380 מיליון שקל.
הרווח התפעולי במחצית עלה בכ-64% לכ-75 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-46 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
הרווח הנקי במחצית עלה בכ-44% לכ-54 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-38 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
ה-EBITDA המתואם, המנטרל הוצאות חד-פעמיות בגין ההנפקה ותגמול מבוסס מניות, במחצית עלה בכ-79% לכ-95 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-53 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה - כתוצאה מהצמיחה בהיקפי הפעילות.
לחברה מזומנים ושווה מזומנים (לחברה אין חוב פיננסי) בסך של כ-382 מיליון ש"ח המקנים לחברה גמישות פיננסית להמשך הצמיחה והרחבת הפעילות, לרבות בחינת הזדמנויות לרכישות ומיזוגים.
בחודש יוני 2026, השלימה החברה הנפקת מניות ראשונה (IPO) בבורסה בתל-אביב, במתכונת של הצעה לא אחידה, וגייסה כ-855 מיליון ש"ח משורה של גופים מוסדיים מובילים תמורת כ-25% מההון של החברה, בחלוקה לכ-655 מיליון ש"ח בהצעת מכר וכ-200 מיליון ש"ח (כ-197 מיליון ש"ח נטו) כספי הנפקה לתוך החברה.
החברה הביטחונית בגירה (Bagira), המתמחה בפיתוח, אספקה ותפעול מערכות אימון וסימולציה לכוחות הביטחון בישראל ובעולם, פרסמה את תוצאותיה הכספיות למחצית הראשונה של שנת 2026, שהינו הדוח הכספי הראשון שמפרסמת החברה מאז הפיכתה לחברה ציבורית (IPO) בחודש יוני השנה, הדוח הכספי משקף צמיחה חדה בהיקפי הפעילות וברווחים. החברה מפרסמת דוחות במתכונת חצי שנתית והחל משנת 2027 צפויה לעבור לפרסום התוצאות במתכונת רבעונית.
עיקרי התוצאות למחצית הראשונה של שנת 2026:
ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2026 עלו בחדות בשיעור של כ-51% כ-163 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-108 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות נבעה בעיקר מגידול של יותר מפי 4 בהכנסות מפעילות באירופה במחצית לכ-94 מיליון ש"ח לעומת כ-23 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, החברה מציגה צמיחה בכל תחומי המוצרים ולהלן הפילוח:
ההכנסות בתחום מערכות אימון בשטח במחצית צמחו בכ-181% לכ-84 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-30 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
ההכנסות בתחום מאמני משימה במחצית צמחו לכ-40 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-38 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
ההכנסות בתחום מאמנים טקטיים במחצית צמחו לכ-39 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-38 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה.
בתוך כך, החברה מאשררת את תחזית ההכנסות לשנת 2026 בטווח של 340-380 מיליון שקל.
הרווח הגולמי במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-68% לכ-104 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-62 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. העלייה ברווח הגולמי נבעה מהצמיחה האמורה בהיקפי הפעילות, לצד שיפור ברווחיות הגולמית המהווה כ-64% מההכנסות לעומת כ-57% מההכנסות בתקופה המקבילה.
הרווח התפעולי במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-64% לכ-75 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-46 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. העלייה ברווח התפעולי נבעה בעיקר מהגידול האמור ברווח הגולמי ומהשיפור בשיעור הוצאות התפעול שקוזזו חלקית עם הגידול בהוצאות אחרות (בעלות אופי חד-פעמי) המיוחסות להנפקת החברה בבורסה בת"א בחודש יוני השנה.
הרווח הנקי במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-44% לכ-54 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-38 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה. העלייה ברווח הנקי נבעה מהגידול האמור ברווח התפעולי, שקוזז חלקית עם העלייה בהוצאות המימון, נטו במחצית לכ-12 מיליון ש"ח לעומת כ-2 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה, זאת בעיקר כתוצאה מהפרשי שע"ח בגין יתרת המזומנים של החברה המוחזקים במט"ח.
ה-EBITDA המתואם (לאחר נטרול הוצאות בגין ההנפקה ולאחר נטרול תגמול מבוסס מניות) במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בכ-79% לכ-95 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-53 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה, כתוצאה מהגידול בהיקפי הפעילות של החברה.
צבר הזמנות - נכון לסוף המחצית הראשונה של 2026, לחברה צבר הזמנות בסך כ-519 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-538 מיליון ש"ח בסוף תקופה מקבילה ובהשוואה לכ-634 מיליון ש"ח לסוף שנת 2025. השינוי בצבר נובע בעיקר מפערי עיתוי בין קצב האספקות לבין קבלת הזמנות חדשות, שכן רכש פרויקטים ביטחוניים מתבצע בעיקר בחציון השני ובפרט סמוך לסוף השנה. בנוסף, חלק מפעילות החברה מבוסס על חוזים תפעוליים רב-שנתיים, המתחדשים אחת למספר שנים, באופן שעשוי ליצור תנודתיות בצבר בין תקופות. כמו כן, ניכרת השפעה שלילית על הצבר בשל הפרשי שער חליפין, כתוצאה מהתחזקות השקל.
החברה מזהה ביקושים משמעותיים לפתרונותיה בשווקים בהם היא פועלת ובשווקים חדשים, כך שלהערכתה עד למועד פרסום הדוח השנתי צבר ההזמנות יגדל, באופן שיתמוך בהמשך הצמיחה בשנים הבאות.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת במחצית הראשונה של שנת 2026 עלה בחדות לכ-75 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-23 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה, הנובע בעיקר כתוצאה מהעלייה ברווחים ומשיפור בהון החוזר.
נתונים מהמאזן ליום ה-30 ביוני 2026 ודגשים עיקריים:
יתרת המזומנים של החברה עלתה לסך של כ-382 מיליון ש"ח, בהשוואה ל-34 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה כתוצאה מקבלת כספי ההנפקה ומהגידול האמור בתזרים מפעילות שוטפת. לחברה אין חוב פיננסי.
ההון לסוף המחצית הראשונה של שנת 2026 עלה לכ-361 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-205 מיליון ש"ח בסוף שנת 2025 - הגידול בהון נבע מהעלייה האמורה ברווחים, מתמורת ההנפקה בבורסה בת"א בסכום נטו של כ-197 מיליון ש"ח ובקיזוז דיבידנד בסך כ־100 מיליון ש"ח, ששולם לבעלי המניות בחודש יולי.
בחודש יולי 2026, חתמה החברה על הסכם ארוך טווח עם לקוח מדינתי באירופה, הנמנה עם מדינות נאט"ו, בהיקף כולל של כ-9 מיליון יורו (כ-31 מיליון ש"ח). ההסכם, שנחתם לתקופה של 15 שנה עם אופציה להארכה ב-3 שנים נוספות, הינו עבור אספקת שירותי תחזוקה ותפעול עבור מערכות אימון וקונסולות גורילה מתוצרת החברה.
ירון מזרחי, מנכ"ל חברת בגירה: "אנו מפרסמים לראשונה דוחות כספיים כחברה ציבורית ומציגים צמיחה משמעותית בהכנסות, ברווחים ובתזרים מפעילות שוטפת. התוצאות משקפות את המשך ההתרחבות העסקית של בגירה בשווקים הבינלאומיים, ובראשם אירופה, שבה הכנסותינו גדלו ביותר מפי 4 לעומת התקופה המקבילה אשתקד, זאת בהתאם למיקוד האסטרטגי להאצת ההתרחבות מחוץ לגבולות ישראל, כאשר לאחר תאריך המאזן חתמנו על חוזה משמעותי נוסף עם לקוח מדינתי בנאט"ו. הרווח הנקי במחצית עלה בחדות לכ-54 מיליון, וזאת על אף הוצאות חד־פעמיות הקשורות להנפקה והגידול בהוצאות המימון, נטו, שנבע בעיקר מהפרשי שער על יתרות המזומנים במט"ח. כספי ההנפקה מעניקים לנו גמישות פיננסית משמעותית להאצת הפיתוח העסקי, להרחבת הפעילות בשווקים הקיימים, כניסה לשווקים חדשים ובחינת הזדמנויות לרכישות ומיזוגים. אנו ממשיכים לפעול למימוש פוטנציאל הצמיחה של בגירה ולביסוס מעמדה כשחקנית מובילה בשוק מערכות האימון והסימולציה הביטחוניות בעולם".
