ממשיכים לשכלל ולהנגיש את שוק ההון הישראלי

הבורסה לניירות ערך משיקה את TAF - Tel Aviv Funds, משפחת מדדים חדשה לקרנות נאמנות אקטיביות, שתאפשר לראשונה בישראל כלי השוואה למשקיעים, יועצי השקעות ומנהלי תיקים לבחון את ביצועי הקרן שברשותם ביחס לכלל הקרנות הדומות לה באותה קטגוריית השקעה.

אחד הדברים החשובים ביותר בשוק ההון עבור משקיעים הוא היכולת לקבל תמונה ברורה ונגישה של ביצועי הקרן שבה הם משקיעים ביחס לקרנות דומות. כלים השוואתיים מאפשרים למשקיעים להבין האם הקרן שברשותם מציגה ביצועים טובים ביחס לבנצ'מרק הרלוונטי שלה, כיצד היא ממוקמת מול קרנות אחרות באותה קטגוריית השקעה, ומה ניתן ללמוד מכך על ביצועיה לאורך זמן. מערכת מדדי TAF נועדה לספק מענה לצורך זה באמצעות נקודת ייחוס מקצועית, אובייקטיבית ושקופה, שתסייע למשקיעים ולציבור הרחב להבין טוב יותר את ביצועי הקרנות ואת מקומן ביחס לחלופות דומות בשוק. 

מערכת המדדים החדשה מבוססת על מומחיות הבורסה לניירות ערך בפיתוח מדדים ופועלת לפי מתודולוגיה מקצועית וסדורה:

פילוח לקטגוריות: המערכת כוללת 14 מדדי קרנות, כאשר כל מדד משקף את ביצועי קרנות הנאמנות בעלות מאפיינים דומים. כך יכולים המשקיעים לזהות האם הקרן שבידם מציגה ביצועים עודפים, תואמת את ביצועי הקטגוריה או מפגרת אחריה. חשוב לציין כי 14 מדדי הקרנות מכסים כ- 77% מהנכסים המנוהלים בתעשיית קרנות הנאמנות. 

הרכב המדדים: כל מדד כולל בין 20 ל-40 קרנות נאמנות.

תנאי סף: הקרנות הנכללות במדדים נדרשות לוותק פעילות של לפחות 24 חודשים ולשווי נכסים מינימלי של כ-30 מיליון שקל ומינימום 20 קרנות במדד.

עדכון שוטף: המתודולוגיה של המדדים תהיה זמינה ושקופה לציבור ותעודכן על ידי הבורסה אחת לשנה. 

שוק קרנות הנאמנות האקטיבי ממשיך לצמוח בקצב מהיר. נכון לסוף יולי 2026 עמד היקף הנכסים המנוהלים בקרנות אלו על כ-463.6 מיליארד שקל, גידול של כ-57.2 מיליארד שקל משנת 2025.  

לא רק כלי השוואה - גם אפשרות השקעה

מדדי TAF אינם רק כלי השוואה חדש לבחינת ביצועי קרנות נאמנות אקטיביות, אלא גם תשתית חדשנית שהבורסה בנתה המאפשרת לפתח מסלולי השקעה עוקבי מדד. בכך הם מייצרים עבור המשקיע דרך פשוטה ונגישה יותר להיחשף לקרנות הנאמנות האקטיביות בהתאם לתיאבון הסיכון של כל משקיע, מבלי להידרש לבחור קרן ספציפית או להעמיק בבחינת כל קרן בנפרד. 

לא תמיד יש לציבור הרחב את הכלים לדעת איך לבחור קרן ספציפית, ואילו היועצים ומנהלי התיקים המקצועיים מייעצים רק ללקוחות גדולים ולא ללקוחות הריטייל שמשקיעים סכומים קטנים יחסית ולכן מערכת ה- TAF תאפשר להם לקבל באופן נגיש וללא עלות את המידע על מנת לקבל החלטות השקעה מושכלות.  

להשקעה במדדי ה- TAF יש יתרונות מובנים הנוגעים לאפקט "הקרן הכוכבת" ובכך מקטינים את הפגיעה הפוטנציאלית של המשקיעים, מקטינים את הפגיעות כתוצאה מחילופי מנהלי השקעות, ממזערים את השפעת הגדלת דמי הניהול ומייצרים פיזור בין מנהלי השקעות שונים המביאים עימם רעיונות השקעה שונים. 

בכך הבורסה מביאה את הסטנדרטים של תעשיית הקרנות הפאסיבית לעולם קרנות הנאמנות האקטיבית. מהלך זה מתכתב עם יוזמת רשות ני"ע שנעשתה לאחרונה, לאפשר למנהלי תיקי השקעות לפרסם תשואות בתיקים מנוהלים ובכך להנגיש לציבור תשואות בתיקי השקעות מנוהלים.

השקת המדדים היא חלק ממהלך נרחב של הבורסה להרחבת משפחות המדדים והנגשת מידע פיננסי מקצועי וכלי ניתוח מתקדמים לציבור הרחב ללא עלות ולחזק את השקיפות בשוק ההון הישראלי. הנתונים יהיו זמינים לצפייה באתר הבורסה ובאפליקציה החדשה של הבורסה.

יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר של הבורסה לניירות ערך: "אחד האתגרים המרכזיים בשוק ההון הוא להפוך מידע מקצועי לכלי פשוט, ברור ושימושי עבור הציבור הרחב. ככל שלמשקיעים יהיו יותר כלים להשוות, להבין ולבחון את ביצועי ההשקעות שלהם ביחס לחלופות דומות, כך יותר קהלים יוכלו להרגיש בטוחים יותר לקחת חלק בשוק ההון. השקת מדדי ה-TAF היא צעד נוסף בהנגשת המידע לכלל ציבור המשקיעים בישראל ושוק קרנות הנאמנות האקטיביות למשקיעים, באמצעות בנצ'מרק מקצועי, אובייקטיבי ושקוף, המאפשר להבין טוב יותר את ביצועי הקרן ביחס לקבוצת הייחוס שלה. מעבר לכך, המדדים יוצרים תשתית לפיתוח מסלולי השקעה עוקבי מדד, שיכולים לאפשר למשקיעים להיחשף לקטגוריית השקעה שלמה באופן פשוט ונגיש יותר, בדומה להשקעה במדדי מניות. הבורסה תמשיך לפעול להרחבת סל הכלים, הנתונים והמדדים שעומדים לרשות הציבור, במטרה לחזק את השקיפות, להקל על קבלת החלטות השקעה מושכלות ולאפשר ליותר משקיעים להשתתף בשוק ההון הישראלי."