אסיה מתאוששת, אבל בלי חגיגה / קרדיט: אילוסטרציה – AI
מערכת FUNDER
03/09/2026
האזנה לכתבה
0:00 / 7:00
דרום קוריאה: קוספי מתאושש רק מעט
KOSPI ננעל ב-6,579.48 נקודות, עלייה של 16.76 נקודות או 0.26% (3.9.2026). מדובר בנתון סיום לאחר נעילת המסחר בסיאול. המדד התאושש מהנפילה של 3.99% ביום הקודם, אך העלייה נותרה מוגבלת בשל החששות מריבית גבוהה בארה"ב ומהמשך המלחמה מול איראן.
במהלך המסחר נרשמה תנודתיות גבוהה, כאשר המשקיעים הזרים נותרו בצד המוכרים. לפי נתוני הסיום שצוטטו מ-Korea Exchange, משקיעים זרים מכרו נטו כ-209 מיליארד וון, בעוד גופים מקומיים ומשקיעים פרטיים היו בצד הקונים.
Samsung ו-SK Hynix לא השתתפו בהתאוששות
למרות העלייה במדד, מניות השבבים הגדולות לא הצליחו להחזיק את העליות של פתיחת המסחר.
Samsung Electronics ננעלה ב-250,000 וון, ירידה של 0.20% (3.9.2026).
SK Hynix ננעלה ב-1.596 מיליון וון, ירידה של 1.05% (3.9.2026).
זהו פרט חשוב להבנת יום המסחר: העלייה בקוספי לא הייתה ראלי חדש של מניות ה-AI, אלא התאוששות רחבה יותר לאחר המכירות החריפות של אתמול.
ברקע פורסמה גם התפתחות משמעותית עבור שתי החברות: KEPCO הציעה כי Samsung תשלם מראש 20 טריליון וון עבור חשמל עד 2031 וכי SK Hynix תשלם 5 טריליון וון, כדי לסייע במימון הרחבת רשת החשמל הנדרשת למפעלי השבבים ולמרכזי הנתונים. לפי Reuters, מדובר בשלב זה בהצעה ולא בהסכם סופי.
הסיפור הזה ממחיש עד כמה בום ה-AI הפך כבר לאתגר תשתיתי: לא רק שבבים וציוד ייצור, אלא גם חשמל, הולכה ורשתות.
יפן: התאוששות באג"ח, אבל נתון הניקיי עדיין לא מספיק נקי לפרסום
בטוקיו הייתה היום הקלה לאחר הנפילה של יום רביעי. Reuters דיווחה במהלך המסחר כי Nikkei 225 עלה בכ-0.2%, בעוד TOPIX התחזק קרוב ל-1%, כאשר הירידה בתשואות האג"ח העניקה תמיכה לשוק.
עם זאת, בבדיקת נתוני הסיום נמצאו מספר ערכים שונים ל-Nikkei 225 - סביב 64,337 עד 64,351 נקודות - ולכן איני מפרסם מספר סיום מדויק או אחוז סופי למדד עד שהפער בין ספקי הנתונים ייסגר.
זה בדיוק המקרה שבו עדיף לוותר על מספר מאשר להכניס לכתבה נתון שאינו מאומת.
האג"ח סוף סוף נרגעות מעט
זה היה אחד השינויים המשמעותיים ביותר לעומת אתמול.
Reuters דיווחה כי תשואת אג"ח ממשלת יפן ל-10 שנים נסוגה מהשיא של 3.015% שנרשם ב-2.9.2026, לאחר שמכרז אג"ח ל-30 שנה זכה לביקוש סביר. גם אג"ח ממשלת ארה"ב התאוששו והתשואות ירדו מעט.
הירידה בתשואות סיפקה הקלה למניות צמיחה ו-AI, אף שהחשש מריבית גבוהה עדיין רחוק מלהיעלם.
השוק מתמחר כעת הסתברות של כ-67% להעלאת ריבית של 0.25% על ידי הפד בספטמבר, לעומת 37% בלבד שבוע קודם. מצד שני, נשיא הפד בניו יורק John Williams אמר כי הוא מעוניין לראות נתונים נוספים לפני קבלת החלטה.
גם הנפט יורד מעט - אבל נשאר גבוה מאוד
Brent נסחר סביב 95.04 דולר לחבית ו-WTI סביב 90.63 דולר (3.9.2026, נתונים תוך-יומיים), ירידה קלה לאחר הזינוק של הימים האחרונים.
הירידה נרשמה לאחר סימנים מסוימים לכך שההסלמה הצבאית בין ארה"ב לאיראן אינה מחריפה כרגע בקצב שהיה בתחילת השבוע.
ועדיין, נפט מעל 90 דולר נשאר בעיה גדולה במיוחד עבור יפן ודרום קוריאה, שתלויות במידה רבה ביבוא אנרגיה.
הין מתחזק - הבנק המרכזי היפני שוב במוקד
הין התחזק היום לרמה החזקה ביותר מאז תחילת אוגוסט. השוק מייחס זאת בעיקר לעלייה בציפיות להעלאת ריבית נוספת מצד Bank of Japan, לאחר שחבר מועצת הבנק Hajime Takata קרא להעלאות ריבית גמישות ומהירות יותר אם האינפלציה תדרוש זאת.
גם נתוני הפעילות תומכים בגישה ניצית יותר: מגזר השירותים ביפן התרחב באוגוסט בקצב המהיר ביותר זה חמישה חודשים.
למניות יצואניות יפניות יש כאן בעיה כפולה: ריבית גבוהה יותר מצד אחד וין חזק יותר מצד שני.
וול סטריט: החוזים מעט ירוקים
נכון לעדכון Reuters בבוקר 3.9.2026, החוזים מצביעים על פתיחה חיובית קלה בלבד:
S&P 500 e-mini עלה 0.07%, בעוד חוזי Euro Stoxx 50 עלו כ-0.03%. אלה כמובן נתונים תוך-יומיים, לא נתוני סיום.
אמש עלתה וול סטריט לאחר מספר ימי לחץ, כאשר Nvidia ומניות טכנולוגיה נוספות התאוששו. המשקיעים ממתינים כעת בעיקר לדוח התעסוקה האמריקאי הרשמי שיתפרסם ביום שישי, לאחר שנתוני ADP היו חלשים מהצפוי.
השורה התחתונה
אחרי המפולת של אתמול, השווקים קיבלו היום שלוש הקלות: תשואות האג"ח ירדו מעט, הנפט נסוג מעט ווול סטריט סיימה את הלילה בעליות. זה הספיק כדי לייצב את אסיה, אבל לא כדי להחזיר את מניות השבבים הקוריאניות למסלול עליות.
הנקודה החשובה היא ש-Samsung ו-SK Hynix ירדו גם ביום שבו KOSPI עלה. כלומר, המשקיעים עדיין אינם מוכנים לחזור באופן מלא לעסקת ה-AI לאחר הזינוק בתשואות והטלטלה במחירי האנרגיה.
הפוקוס עובר כעת לארה"ב: דוח התעסוקה של יום שישי עשוי לקבוע אם הזינוק בציפיות להעלאת ריבית בספטמבר היה מוצדק, או אם שוק האג"ח יקבל סיבה נוספת להירגע.
