ב-BTIG מזהירים: "המשקיעים שאננים מדי" – ה-S&P 500 בדרך לתיקון של עד 8%

אנחנו ממשיכים לעקוב אחרי הסקירות המעולות של BTIG, בינתיים מתחילת השנה כל סקירה פגיעה בול:

למרות דיווחים רבים על כך שהעליות בשוק "מתפשטות" לסקטורים נוספים מאז הזינוק הבלתי-נעצר של מרץ (שהובל על ידי מניות השבבים והזיכרון), מה שקרה בפועל מאז סוף יוני הוא בעיקר משחק של "כיסאות מוזיקליים". כפי שכותב ג'ונתן קרינסקי מ-BTIG בסקירה האחרונה שלו, הכסף פשוט זז מטכנולוגיה ו-AI לעבר מניות מחזוריות ומניות ערך, אבל בשורה התחתונה מדד ה-S&P נמצא כיום בערך באותה רמה שבה היה ב-2 ביוני.

במקביל, השוק לא הפך לבריא או רחב יותר בחודשיים האחרונים, ואחוז המניות במדד ראסל 3000 שנסחרות מעל הממוצע של 50 הימים האחרונים שלהן ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז תחילת אפריל. בנוסף, יחס האופציות (Put/Call) נמצא כמעט בשפל שנתי (מה שמעיד על שאננות), ולא ראינו אפילו יום אחד של ירידות חדות ומאסיביות בבורסת ניו יורק (NYSE) כבר כמעט שנה. בשל כך, קרינסקי מאמין שהמשקיעים שאננים מדי — כפי שרואים במדד הפחד (VIX) שזוחל בשפלים של כמה שנים — והוא ממשיך לראות סיכון גדל לירידות בשוק.

כתוצאה מכך, האסטרטג של BTIG מעריך שמדד ה-S&P 500 ירד לבחון מחדש את רמת התמיכה ב-7,600 נקודות. תרחיש הבסיס שלו הוא שהרמה הזו לא תחזיק מעמד, מה שיגרור את המדד למטה לכיוון הטווח של 7,200–7,300 נקודות — ירידה של כ-7% עד 8% משיא כל הזמנים.

ביטקוין בוחן רמת תמיכה ראשונית וקריטית בטווח של 76K-77K. שבירה מתחת ל-76K תפתח בסבירות גבוהה את הדלת לתיקון בחזרה לכיוון רמת ה-69K.