סיכום חודש ינואר 2012- קרנות הנאמנות המגייסות והמדממות                 

• הקרן המגייסת לחודש ינואר 2012 היא הקרן "הראל פיא (00) כספית פלטינום" עם גיוס של כ-480 מיליון שקל, במקום ה-1 בפדיונות החודש הקרן "מגדל (00) כספית עם הנפקות מק"מ" עם פדיון של כ-490 מיליון שקל. יש לציין כי, שתי הקרנות גובות כיום את אותן דמי-ניהול – 0.15%, כאשר מגדל הודיעה על סיום מדיניות אפס דמי-ניהול באמצע חודש דצמבר האחרון, בעוד הראל פיא עשתה זאת כבר לפני 5 חודשים.

• טבלת 10 הקרנות המגייסות לחודש ינואר כוללת החודש 3 קרנות מק"מ יחיד וקרן כספית אחת בצד השקלי. בנוסף אליהן נמצאות בטבלה זו גם שלוש קרנות אג"ח מדינה כללי ושלוש קרנות אג"ח שונות (צמוד מדד, קונצרני ואג"ח בינלאומי), כאשר המשותף לכולן הוא שהן אינן חשופות לשוק המניות. טבלת 100 הקרנות המגייסות לחודש ינואר מורכבת מכ-40% קרנות שקליות וכספיות, כ-30% קרנות קונצרניות ואג"ח כללי ועוד כ-20% קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד. רק 3 קרנות מנייתיות משתחלות לטבלת 100 המגייסות.

• מן הצד השני, טבלת 10 הקרנות הפודות של חודש ינואר מכילה לא פחות מ-5 קרנות כספיות שקליות, בהתאם למגמת הפדיונות הנמשכת מהן. בנוסף אליהן נמצאות עוד 3 קרנות שקליות כלליות (אחת מהן עם חשיפה עד 10% למניות) ו-2 קרנות אג"ח חברות וכללי. טבלת 100 הקרנות המדממות של ינואר מורכבת מכ-45% קרנות אג"ח חברות וכללי, כ-35% קרנות שקליות וכספיות ומכ-15% קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד. 3 קרנות מנייתיות נמצאות בין 100 הפודות של ינואר.

ניתן להעריך מנתונים אלו, כי חלק לא מבוטל מהכספים "עוברים ידיים", בין קרנות דומות במדיניות ההשקעה שלהן. עוד ניתן לציין, כי כ-35% מ-100 הקרנות הפודות של ינואר הן קרנות עם חשיפה למניות, בעוד בין 100 המגייסות ניתן למצוא רק כ-15% קרנות עם חשיפה כלשהי למניות.

• חודש ינואר אמנם הסתיים בגיוסים, לאחר בצורת ארוכה של כשנה, אבל עדיין עיקר הכסף מופנה לקרנות בעלות מאפייני סיכון נמוך: קרנות ללא חשיפה למניות גייסו בחודש ינואר כ-750 מיליון שקל, בעוד קרנות עם חשיפה למניות עד 10% פדו כ-340 מיליון שקל וקרנות עם חשיפה של עד 30% למניות רשמו יציאת כספים של כ-225 מיליון שקל. יחד עם זאת, ביחס לפדיונות בשנת 2011, הרי שאנו עדים לירידה ניכרת בקצב הפדיונות מקרנות אג"ח עם חשיפה למניות.

• דמי-הניהול ממשיכים להוות אחד מהגורמים המרכזיים בבחירת קרן נאמנות, ובהתאם לכך השחיקה בהן נמשכת: בחודש ינואר נרשמו גיוסים לקרנות בדמי-ניהול ממוצעים משוקללים של כ-0.6% בלבד, בעוד הפדיונות היו מקרנות עם דמי-ניהול ממוצעים של כ-0.9%, גבוהים ב-50% מהקרנות המגייסות. כשמנטרלים את הקרנות הכספיות הפערים אף גדלים: גיוסים לקרנות בדמי-ניהול של כ-0.7% ופדיונות מקרנות עם דמי-ניהול של כ-1.15%. דמי-הניהול הממוצעים של תעשיית הקרנות עומדים נכון ל-31.1.2012 על כ-0.90%.

• "מועדון המיליארד" הצטמק החודש מ-13 ל-12 קרנות נאמנות לאחר שהקרן "אי.בי.אי. (00) מק"מ" יצאה ממנו. בסה"כ מנוהלים במועדון המיליארד כ-34.9 מיליארד שקל, כאשר כ-92% מהכספים שייכים לקרנות כספיות שקליות ולקרנות שקליות, בדגש על קרנות מק"מ. הדבר מתבטא היטב בדמי-הניהול הנמוכים במועדון המיליארד העומדים על ממוצע של כ-0.3% בלבד.

• בסיכום חודש ינואר רשמו אמנם מרבית הקרנות, כ-60% במספר, פדיונות, אך ביחס לחודש דצמבר והחודשים הקודמים הרי שמסתמן שיפור ניכר בנתונים, המצביע גם הוא על מגמת רגיעה מהפדיונות הכבדים של 2011.

• אלטשולר שחם וכלל פיננסים הם מנהלי הקרנות הבולטים לטובה בגיוס לקרנות מסורתיות לאחר כניסת כספים של כ-390 וכ-370 מיליון שקל בהתאמה. הראל-פיא היא המגייסת הבולטת בכלל הקרנות, כולל כספיות, לאחר גיוס של כ-0.8 מיליארד שקל. מן הצד השני, דש ואקסלנס הם מנהלי הקרנות שפדו את הסכום הגבוה ביותר בקרנות המסורתיות לאחר יציאת כספים של כ-180 מיליון שקל כ"א. מיטב היא הפודה הגדולה ביותר בכלל הקרנות, כולל כספיות, לאחר פדיון חודשי של כ-340 מיליון שקל.

טבלת מנהלי קרנות הנאמנות הגדולים   - גיוסים/פדיונות בסיכום חודש ינואר 2012

טבלת 10 קרנות הנאמנות המגייסות הגדולות בינואר 2012

טבלת 10 קרנות הנאמנות הפודות הגדולות בינואר 2012

נכתב ע''י רוני אפטר,
מיטב בית השקעות

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.