איתקה מרחיבה את פעילות האנרגיה הבינלאומית עם יציאה ראשונה מהים הצפוני

מדובר בעסקה הבינלאומית הראשונה של איתקה מחוץ לים הצפוני אשר תוסיף כ-103 מיליון חביות (ברמת P2) במחיר ממוצע של כ-8 דולר לחבית.

ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2026, הנכסים הנרכשים יצרו EBITDAX מתואם של כ-235 מיליון דולר.

העסקה צפויה להגדיל את קצב ההפקה היומי של איתקה בכ-30 אלף חביות ביום במהלך השנים 2027-2031.

בעקבות העסקה, איתקה צפויה לעדכן כלפי מעלה את תחזית ההפקה היומית שלה, בטווח הבינוני לכ-140-150 אלף חביות ביום.

התמורה בעסקה כוללת, לצד 103 מיליון חביות עתודות P2, גם כ-180 מיליון חביות משאבים נוספים עם פוטנציאל פיתוח משמעותי.

העסקה צפויה גם להגדיל את התזרים החופשי ולחזק את יכולת חלוקת הדיבידנד של איתקה.

קבוצת דלק, בניהולו של עידן וולס, מדווחת היום (ב') על עסקה משמעותית נוספת במסגרת פעילותה הבינלאומית בתחום האנרגיה. איתקה, המוחזקת על ידי קבוצת דלק ו-ENI, חתמה על הסכם לרכישת פורטפוליו של נכסי נפט ימיים מפיקים, מחברת האנרגיה הקנדית Suncor Energy, הממוקמים במזרח קנדה, מול חופי Newfoundland and Labrador.

מדובר בעסקה הבינלאומית הראשונה של איתקה מחוץ לים הצפוני הבריטי, והיא מסמנת שלב חדש באסטרטגיית הצמיחה והביזור של החברה. העסקה מעניקה לאיתקה נוכחות משמעותית בקנדה, באזור בעל מאפיינים גיאולוגיים ותפעוליים הדומים לאלו של הים הצפוני, שבו צברה איתקה לאורך השנים ניסיון תפעולי משמעותי. 

איתקה תשלם עבור הנכסים 860 מיליון דולר במזומן במועד השלמת העסקה, בכפוף להתאמות מקובלות. בנוסף, עשויה להיות משולמת תמורה מותנית של עד 250 מיליון דולר, בהתאם למחירי הנפט שיהיו בפועל, במהלך תקופה של 27 חודשים. בכוונת איתקה לממן את העסקה באמצעות מסגרת האשראי מבוסס-עתודות (RBL) הקיימת לאיתקה והניתנת למשיכה על ידה, בתוספת מימון מקומי בקנדה לנכסים הנרכשים. תשלום התמורה הנוספת, ככל שיהיה, צפוי להיות על בסיס תזרים המזומנים החופשי של איתקה. איתקה מציינת כי גם לאחר השלמת העסקה רמת המינוף שלה צפויה להישאר נמוכה מהתקרה שקבעה במסגרת מדיניות הקצאת ההון שלה.

השלמת העסקה צפויה להתבצע במהלך המחצית הראשונה של 2027, בכפוף לקבלת האישורים הרגולטוריים והממשלתיים הנדרשים בקנדה, כאשר המועד האפקטיבי שלה יהיה החל מה- 1 ביולי 2026.

פורטפוליו הנכסים הנרכשים כולל החזקה תפעולית של 48% ב-Terra Nova, החזקה של 40% ב-White Rose Existing Lands והחזקה של 38.6% ב-White Rose Growth Lands, לרבות פרויקט West White Rose, שבו צפויה תחילת הפקה ברבעון הרביעי של 2026.

העסקה צפויה להוסיף לאיתקה כ-103 מיליון שווה ערך חביות נפט של עתודות מוכחות וצפויות מסוג P2, במחיר ממוצע של כ-8 דולר לחבית. התמורה בעסקה כוללת, לצד 103 מיליון חביות עתודות P2, גם נכסים הכוללים כ-180 מיליון חביות של משאבים נוספים עם פוטנציאל פיתוח משמעותי, כאשר חלק מהמשאבים כבר נמצאים בתהליכי קידום לקראת החלטת השקעה סופית (FID).

העסקה צפויה להגדיל את קצב ההפקה היומי של החברה בכ-30 אלף שווה ערך חביות נפט ביום בשנים 2027-2031, כאשר בשנת 2029 צפויה ההפקה של הנכסים הנרכשים להגיע לקצב הפקה יומי של כ-35-40 אלף חביות. בעקבות העסקה, איתקה צפויה לעדכן את תחזית ההפקה שלה בטווח הבינוני לכ-140-150 אלף שווה ערך חביות נפט ביום.

בהתאם לנתוני העסקה, ה-EBITDAX המתואם המיוחס לנכסים הסתכם בכ-235 מיליון דולר ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2026. נתון זה משקף תקופה שבה ההפקה הייתה נמוכה יחסית, טרם העלייה שחלה בהפקה בעקבות השקעות ושדרוגים שבוצעו בנכסים, וטרם תחילת ההפקה הצפויה מ-West White Rose.

איתקה מעריכה כי העסקה צפויה לתרום באופן מיידי ל-EBITDAX המתואם, לתזרים המזומנים החופשי, ולדיבידנד למניה, וזאת החל ממועד השלמת העסקה. 

העסקה מחזקת גם את החשיפה של קבוצת דלק לשוק האנרגיה הקנדי. כזכור, לצד פעילות איתקה החדשה במזרח קנדה, מחזיקה קבוצת דלק גם ב-InPlay Oil, הפועלת באלברטה ומתמקדת בחיפוש, פיתוח והפקה יבשתית של נפט וגז. 

בשנים האחרונות הרחיבה איתקה באופן משמעותי את היקף פעילותה באמצעות שילוב של צמיחה אורגנית ומיזוגים ורכישות. העסקה הנוכחית מגיעה לאחר השלמת המיזוג עם פעילות Eni UK, גידול משמעותי בהיקפי ההפקה, חיזוק המאזן והגדלת היקף החלוקות לבעלי המניות.

במקביל, איתקה הצטרפה לאחרונה למדד FTSE 100, מדד הדגל של הבורסה בלונדון, צעד המשקף את הגידול בהיקף פעילותה ואת מעמדה בשוק ההון הבריטי. כניסתה למדד לוותה בשורה של המלצות חיוביות מצד בתי השקעות בינלאומיים בתקופה האחרונה.

כך, בשבועות האחרונים, בסמוך לכניסתה של איתקה למדד FTSE 100, פרסמו מספר בתי השקעות בינלאומיים המלצות "קנייה" למניית איתקה, ובהם Jefferies, Berenberg, Shore Capital ו-Carnegie DNB. בסקירות השונות הדגישו האנליסטים את ביצועיה התפעוליים החזקים של החברה, תזרים המזומנים המשמעותי, רמת המינוף הנמוכה והגמישות הפיננסית שלה להמשך צמיחה, השקעות וביצוע עסקאות נוספות.

עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק: "מדובר באבן דרך משמעותית בהתפתחות של איתקה, אשר פותחת עבורה פרק חדש של צמיחה מחוץ לים הצפוני. איתקה רוכשת פורטפוליו איכותי של נכסים מפיקים, במחיר הזדמנותי ממוצע של כ-8 דולר לחבית. העסקה צפויה להגדיל את כושר ההפקה היומי של איתקה, לחזק את תזרים המזומנים שלה ולהוות מנוע משמעותי להמשך צמיחתה. עבור קבוצת דלק, העסקה של איתקה מהווה נדבך נוסף בהעמקת הפעילות בשוק האנרגיה הקנדי, לצד ההחזקה שלנו ב-InPlay, ומשקפת את מימוש האסטרטגיה של הקבוצה, להשביח את הפעילות של נכסי הליבה האיכותיים שלנו, לצד איתור הזדמנויות עסקיות בעלות פוטנציאל משמעותי ליצירת ערך לאורך זמן."