סקירת אלטשולר שחם: הירידות בשבבים התפשטו לאסיה, הדולר נסחר סביב 3.08 שקלים

יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס:

"המסחר הבוקר באסיה משקף חשש גובר מהתגברות התחרות בענף השבבים, לאחר שהירידות במניות הסקטור בארה"ב התרחבו לשווקים באזור. מדד KOSPI בדרום קוריאה ירד ב-5.5%, על רקע ההתקדמות הטכנולוגית של יצרנית הזיכרונות הסינית CXMT. החשש הוא שתחרות חזקה יותר מול היצרניות המובילות תשפיע על הציפיות לרווחיות ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית. המשך התגובה במניות הטכנולוגיה יהיה אחד ממוקדי המעקב בהמשך היום.

בשוק האג"ח, תשואת ארה"ב לעשר שנים ירדה הבוקר בכ-5 נקודות בסיס לכ-5.19%, עם חידוש המסחר לאחר החג. באירופה, מרווח התשואה בין אג"ח צרפת לגרמניה נותר במוקד וננעל אתמול על כ-140 נקודות בסיס. החששות סביב מצבה התקציבי של צרפת נמשכים, וצמצום במרווח אינו מעיד כשלעצמו על שיפור יסודי בתמונה. בהמשך היום, דברי כריסטופר וולר מהפד ודוחות הבנקים האמריקאיים עשויים לספק מידע נוסף על כיוון המדיניות ועל מצב האשראי והמימון.

בדולר-שקל, הדולר נסחר הבוקר סביב 3.08 שקלים, סמוך לשער היציג האחרון, בעוד מדד הדולר בעולם יורד בכ-0.2%. מחירי הנפט יורדים גם הם במסחר המוקדם, אך התקיפות באזור סעודיה משמרות את הסיכון לפגיעה בתשתיות אנרגיה ובנתיבי שיט. במקביל, האפשרות לתוספת אספקת דיזל מרוסיה עשויה להגדיל את ההיצע, אבל פרטי המהלך והיקפו עדיין אינם ברורים. ההתפתחויות במזרח התיכון יישארו במוקד, בשל השפעתן האפשרית על מחירי האנרגיה ועל הדולר והשקל דרך שינויים בתיאבון לסיכון."

המסחר באסיה נפתח בירידות חדות במניות השבבים, על רקע התקדמות טכנולוגית של יצרנית הזיכרונות הסינית CXMT והחשש מהתגברות התחרות בתחום. באירופה נותרו במוקד המרווחים באג״ח צרפת, ובשוקי האנרגיה נרשמה תנודתיות על רקע המתיחות במזרח התיכון והאפשרות לתוספת היצע דיזל מרוסיה.

נתונים מרכזיים הבוקר

מט״ח — מחירי שוק אחרונים: USD/ILS: ‏3.0765; EUR/ILS: ‏3.4380; EUR/USD: ‏1.1168; מדד DXY: ‏102.39, בירידה של 0.2%.

שערים יציגים אחרונים: דולר: ‏3.0780; אירו: ‏3.4422. שני השערים פורסמו ב־12 באוקטובר.

סחורות — חוזים עתידיים: חוזה זהב לדצמבר: ‏4,186.45 דולר לאונקיה, ירידה של 0.1%; Brent לדצמבר: ‏105.35 דולר לחבית, ירידה של 1.2%; WTI לנובמבר: ‏92.49 דולר לחבית, ירידה של 1.3%.

אג״ח: תשואת אג״ח ארה״ב ל־10 שנים: ‏5.192%, ירידה של 5 נקודות בסיס עם חידוש המסחר באג״ח.

ישראל

ביום שני, 12 באוקטובר, ננעלו מדד ת״א־35 ברמה של 4,062.11 נקודות, בעלייה של 0.01%; ת״א־90 ברמה של 3,526.43 נקודות, בעלייה של 0.23%; ומדד ת״א בנקים־5 ברמה של 8,476.81 נקודות, בעלייה של 0.04%.

תשואת אג״ח ממשלת ישראל ל־10 שנים עמדה על 4.218% באותו יום.

ארה״ב

המסחר ביום שני היה מעורב: S&P 500 נסגר ברמה של 7,807.24 נקודות, בירידה של 0.06%; נאסד״ק נסגר ברמה של 27,245.90, בירידה של 0.44%; והדאו ג׳ונס סיים ברמה של 51,850.55, בעלייה של 0.38%. המסחר באג״ח הממשלתיות בארה״ב היה סגור לרגל יום חג, והתשואה ל־10 שנים התעדכנה עם חידוש המסחר.

אירופה

ביום שני עלה מדד Euro Stoxx 50 ב־0.45% לרמה של 6,201.35 נקודות. מרווח התשואה בין אג״ח צרפת לגרמניה ל־10 שנים הגיע במהלך המסחר ל־142 נקודות בסיס, וננעל על 139.5 נקודות בסיס. ההתרחבות משקפת חשש מתמשך סביב מצבה התקציבי של צרפת; צמצום המרווח לאחרונה אינו מעיד כשלעצמו על שינוי יסודי בתמונה הפיסקלית.

אסיה

הירידות במניות השבבים בארה״ב התרחבו באסיה ביום שלישי. מדד KOSPI בדרום קוריאה צנח ב־5.5% לרמה של 6,035.35 נקודות; ניקיי ביפן ירד ב־2.5%, האנג סנג בהונג קונג ירד ב־1.0%, ומדד שנגחאי ירד ב־1.1%. החשש הוא שהתקדמות CXMT בזיכרונות תחריף את התחרות מול יצרניות מובילות ותשפיע על הציפיות לרווחיות ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית.

גיאופוליטיקה והמזרח התיכון

התקיפה החות׳ית בנמל התעופה בריאד והתקיפות החוזרות באזור הסעודי מגדילות את הסיכון להתרחבות העימות. התפתחות כזו עלולה לפגוע בתשתיות אנרגיה ובנתיבי שיט, ולהוסיף לחץ למחירי הנפט והדלקים. במקביל, אפשרות לאספקת דיזל רוסי לשווקים ולריכוך זמני של הסנקציות עשויה להגדיל היצע; פרטי המהלך והיקפו עדיין אינם ברורים, ולכן קשה להעריך את השפעתו בפועל. התפתחויות באזור עשויות להשפיע גם על הדולר ועל השקל דרך שינוי בתיאבון לסיכון.

אירועים מרכזיים היום

11:30 — נאום כריסטופר וולר מהפדרל ריזרב; עשוי לספק רמזים לגבי המדיניות המוניטרית.

13:00 — מדד האופטימיות של עסקים קטנים בארה״ב; אינדיקציה למצב העסקים ולציפיותיהם.

16:30 — דוחות של בנקים אמריקאיים לפני פתיחת המסחר; במוקד יהיו תוצאות האשראי, המימון והפעילות העסקית.

17:00 — מכירות בתים קיימים בארה״ב; נתון למצב שוק הדיור ולרגישות לריבית.

בשורה התחתונה

הבוקר מציב זה מול זה חששות מתחרות בענף השבבים וסיכונים גיאופוליטיים, לצד ירידה בתשואת האג״ח האמריקאיות ובמחירי הנפט במסחר המוקדם. מוקדי המעקב הם המשך הלחץ על מניות הטכנולוגיה, התפתחות מרווחי האג״ח בצרפת והשלכות המתיחות במזרח התיכון על שוקי האנרגיה.

הבהרה ודיסקליימר 
החברה, אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס בע״מ, ח.פ. 515552636, בעלת רישיון מספר 56881 למתן שירות בנכס פיננסי – מורחב, מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, וכן בעלת רישיון למתן שירותי תשלום. החברה ו/או מי מטעמה אינם בעלי רישיון כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה–1995.
כל המחירים, השערים והמדדים המופיעים בסקירה הם אינדיקטיביים, נועדו למטרות מידע בלבד ואינם מהווים התחייבות לביצוע עסקה במחיר כלשהו.
אין להסתמך על המידע הכלול בסקירה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי, ובכלל זה ייעוץ מס. הסקירה מבוססת על מידע שפורסם במרחב הציבורי וכן על הערכות, אומדנים ומידע פומבי אחר, העשויים להתברר כחסרים, בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. עורך הסקירה לא בדק באופן עצמאי את מהימנות המידע ואינו אחראי לשלמותו, לדיוקו או לנכונותו.
הסקירה היא חומר מסייע ואינפורמטיבי בלבד ואין לראות בה מידע שלם וממצה, ייעוץ, הצעה, שידול או הזמנה לרכוש או למכור ניירות ערך, מכשירים או נכסים פיננסיים. אין לקבל על בסיסה בלבד החלטת השקעה או לבצע פעולה כלשהי, ואין בה תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של כל אדם, לרבות ייעוץ מס מתאים. אין באמור התחייבות להשאת תשואה כלשהי.
עורך הסקירה מעניק מגוון שירותים בתחום השירותים הפיננסיים, לרבות בנכסים פיננסיים, במטבעות ובנגזריהם, ועשוי לקבל תגמול בגין שירותיו. הסקירה היא רכושו של עורך הסקירה ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם אותה או חלקים ממנה ללא רשותו המפורשת מראש ובכתב. ט.ל.ח.