אמזון בדרך לרכישת סטארטאפ ישראלי ב-7 מיליארד דולר: האם אנבידיה צריכה לדאוג?

ענקית הטכנולוגיה מנהלת מגעים לרכישת Decart שפיתחה טכנולוגיה המאפשרת להעביר מודלים של בינה מלאכותית בין שבבים שונים. העסקה עשויה לחזק את המעמד של אמזון בשוק שבבי ה-AI, לצמצם את התלות באנבידיה ולשנות את מאזן הכוחות בתעשייה.

עסקת ענק שעשויה לשנות את שוק השבבים

אמזון לא מסתפקת בשליטה שלה בשוק שירותי הענן. כעת היא מכוונת לאחד התחומים הרווחיים והתחרותיים ביותר בעולם הטכנולוגיה: שבבי הבינה המלאכותית.

לפי דיווח של הוול סטריט ג'ורנל מ-12 באוקטובר, אמזון נמצאת במגעים מתקדמים לרכישת חברת הבינה המלאכותית Decart תמורת כ-7 מיליארד דולר. אם העסקה תושלם, היא עשויה להפוך לאחת הרכישות המשמעותיות של אמזון בשנים האחרונות, ובעיקר לספק לה יתרון חשוב במאבק מול אנבידיה. בשלב זה מדובר במשא ומתן בלבד, ולא בהסכם מחייב. 

Decart נוסדה בשנת 2023 על ידי היזמים הישראלים דין ואוריאן לייטרסדורף ומשה שלו, ופועלת מסן פרנסיסקו. החברה גייסה עד כה יותר מ-400 מיליון דולר ממשקיעים ובהם סקויה קפיטל, בנצ'מרק ואפילו אנבידיה עצמה.

במאי 2026 הוערך שווייה בכמעט 4  מיליארד דולר. כלומר,רכישה במחיר המדווח תשקף עלייה של כ-75% בשווי בתוך חמישה חודשים בלבד. 

מה מיוחד בטכנולוגיה של Decart?

כדי להבין מדוע אמזון מוכנה לשלם סכום כזה, צריך להכיר את אחת הבעיות הגדולות של תעשיית הבינה המלאכותית: התלות בחומרה.

כיום, מודלים רבים של AI מפותחים ומותאמים במיוחד למעבדים הגרפיים של אנבידיה. מעבר לשבבים של יצרן אחר אינו מסתכם בהחלפת רכיב, אלא עשוי לדרוש שינויים בקוד, התאמות תוכנה ובדיקות ביצועים ממושכות.

התוצאה היא יתרון עצום לאנבידיה. גם כאשר מתחרה מציעה שבב זול יותר, העלויות והמורכבות של המעבר עלולות להפוך את המעבר ללא כדאי.

כאן נכנסת Decart לתמונה.

החברה מפתחת טכנולוגיות תוכנה שמאפשרות לנצל בצורה יעילה יותר שבבי AI  שונים ולהקל על התאמת עומסי עבודה לחומרה חלופית. במקביל, היא מפתחת מודלים מתקדמים כמו Lucy  ו- Oasis המסוגלים ליצור ולדמות סביבות וידאו ועולמות תלת-ממדיים בזמן אמת.

עבור אמזון, מדובר בהזדמנות לשפר לא רק את ביצועי השבבים שלה, אלא גם את הנגישות שלהם למפתחים וללקוחות ארגוניים. 

אמזון רוצה למכור יותר שבבים משלה

בשנים האחרונות השקיעה אמזון משאבים אדירים בפיתוח משפחת שבבי Trainium  שנועדה להתחרות במעבדים של אנבידיה ולהפחית את עלויות האימון וההפעלה של מודלי AI.

הדור השלישי, Trainium3 כבר משמש לעומסי עבודה מסחריים, ובחברה מעריכים כי הביקוש לשבבים המותאמים אישית ימשיך לגדול.

לפי נתונים שפרסמה אמזון באוגוסט 2026, פעילות השבבים שלה הגיעה לקצב הכנסות שנתי של כ-25 מיליארד דולר. מדובר בהתקדמות משמעותית לעומת קצב הכנסות שנתי משולב של יותר מ-10 מיליארד דולר שעליו דיווחה החברה מוקדם יותר השנה עבור משפחות השבבים Trainium ו-Graviton. 

גם רשימת הלקוחות הולכת ומתרחבת.

אנתרופיק, מפתחת Claude, התחייבה להשתמש בקיבולת של עד חמישה ג'יגה-ואט משבבי Trainium בדורות שונים. OpenAI מצדה התחייבה לצרוך כשני ג'יגה-ואט של קיבולת  Trainium באמצעות AWS החל מ-2027.

בפברואר הודיעו אמזון ו- OpenAI על הרחבת ההסכם ביניהן ב-100 מיליארד דולר לאורך שמונה שנים, לצד תוכנית להשקעה של 50  מיליארד דולר מצד אמזון ב OpenAI.

רכישת Decart עשויה לסייע לאמזון להפוך את Trainium לחלופה נגישה יותר עבור חברות שכבר השקיעו שנים בפיתוח תוכנה לסביבת אנבידיה.

אנבידיה עדיין מובילה, אבל התחרות מתחממת

אנבידיה לא שולטת בשוק רק בזכות עוצמת השבבים שלה. אחד מהנכסים החשובים ביותר שלה הוא  CUDA, סביבת התוכנה שמאפשרת למפתחים להפיק ביצועים גבוהים מהמעבדים שלה. המערכת האקולוגית הזאת יוצרת חסם משמעותי בפני המתחרות. לכן, כל טכנולוגיה שמקלה על מעבר בין שבבים עשויה לערער חלק מהיתרון התחרותי שלה.

עם זאת, כמובן שמוקדם מידי להספיד את אנבידיה. החברה ממשיכה ליהנות מביקוש עצום למעבדים מתקדמים, והחלפת חומרה אינה מבטיחה ביצועים זהים או חיסכון בכל משימה. ומעניין במיוחד שאנבידיה עצמה נמנית עם המשקיעות ב Decart. אם העסקה תושלם, היא עשויה להרוויח מההשקעה הפיננסית שלה, גם אם הטכנולוגיה שנרכשה תסייע בהמשך למתחרות שלה. מי אמר שמשעמם בעולם שוק ההון?

מיקרוסופט וגוגל מצטרפות למרוץ

אמזון היא לא היחידה שמנסה לצמצם את התלות באנבידיה. מיקרוסופט  חשפה ב-12 באוקטובר את שבב הבינה המלאכותית Maia 300, ומתכננת לפרוס (פוטנציאלית, כן?) יותר ממיליון שבבים במהלך 2027.

לפי הפרסומים, החברה טוענת כי המערכת החדשה מסוגלת לספק כ-40% יותר תפוקת מחשוב לכל מגה-ואט בהשוואה למערכות GPU  מובילות. מדובר בנתון שממחיש עד כמה צריכת החשמל הפכה לשיקול מרכזי בתחרות. 

גם גוגל ממשיכה לקדם את שבבי TPU שלה, בעוד מטא משקיעה בפיתוח פתרונות חומרה מותאמים אישית.

המרוויחות האפשריות מהמגמה הן גם חברות כמו ברודקום, המסייעות בפיתוח שבבים ייעודיים עבור ענקיות הטכנולוגיה.
 

גרף משווה בין אנבידיה, אמזון וברודקום. מאת TradingView

ולא פחות חשוב, מה המשמעות למשקיעים?

עבור המשקיעים, העסקה האפשרית בין אמזון לDecart  מסמנת שינוי חשוב בשוק הבינה המלאכותית.

עד עכשיו, חלק גדול מהתחרות התמקד בשאלה מי מייצרת את השבב החזק ביותר. כעת השאלה מתרחבת: מי יכולה לספק כוח מחשוב במחיר הנמוך ביותר תוך שמירה על ביצועים גבוהים וגמישות תפעולית?

ככל שחברות יוכלו להעביר בקלות רבה יותר את עומסי העבודה שלהן בין ספקי שבבים, כך עשוי להשתפר כוח המיקוח שלהן מול אנבידיה.

מנגד, אמזון ממשיכה להסתמך גם על שבבי אנבידיה. בתחילת אוקטובר דיווחה רויטרס כי החברה בוחנת מהלך פיננסי להעברת שבבי אנבידיה בשווי כ-8 מיליארד דולר למשקיעים  תוך חכירתם בחזרה. הדבר ממחיש שאמזון עדיין זקוקה לחומרה של המתחרה, גם כשהיא מפתחת חלופות משלה. 

לסיום, רכישת Decart  לא תהפוך את אמזון בן לילה למובילת שוק שבבי הAI  אבל היא עשויה להסיר אחד החסמים המרכזיים שמונעים מלקוחות לעבור לאלטרנטיבות זולות יותר.

מבחינת אנבידיה, האיום אינו בהכרח אובדן הבכורה הטכנולוגית, אלא שחיקה אפשרית בכוח התמחור שלה לאורך זמן. עבור אמזון, זו הזדמנות להפוך את AWS  מספקית כוח מחשוב לאחת החברות שמעצבות את התשתית שעליה פועלת תעשיית הבינה המלאכותית כולה.

והמשמעות למשקיעים ברורה: במרוץ הAI  הבא, לא רק מהירות השבב תקבע את המנצחת, אלא גם העלות והקלות שבה ניתן להשתמש בו.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]