ברננקי הופיע בפני הקונגרס ודיבר על ההתפתחויות האחרונות בכלכלה – "ההתאוששות בכלכלת ארה"ב ממשיכה"

ארה"ב          

• הייצור התעשייתי של ארה"ב התחזק כנראה בחודש פברואר, חודש רביעי ברציפות כאשר הצרכנים הגדילו את הוצאתם. מדד ה-ISM זינק כנראה ל-54.5 מ-54.1. רכישות הצרכנים עלו (לפי הערכות) ב-0.4%. נתון נוסף של ISM של שיקגו יראה כנראה כי הייצור התעשייתי עלה לשיא של 10 החודשים האחרונים.

• יו"ר הפד ברננקי הופיע בפני הקונגרס ודיבר על ההתפתחויות האחרונות בכלכלה – ההתאוששות בכלכלת ארה"ב ממשיכה, ציין היו"ר, אולם היא איננה אחידה על פני הסקטורים ואיטית מהרצוי. ענף התעשייה הוביל את המהלך מאמצע שנה שעברה, הודות לתעשיית הרכב והשקעת החברות בהון.

• מגמה זו צפויה להמשך ב-2012, על כך מעידות החברות המובילות. הבכירים בקטרפילר, לדוגמה, הדגישו כי על אף הגידול בהשקעה בהון, הביקוש לחלק מהמוצרים של החברה עולה על התפוקה הפוטנציאלית. מדד יצרניות המכונות וציוד של S&P עלה מתחילת השנה ב-19% לעומת 8.6% במדד הכללי.

• ברננקי הוסיף, עם זאת, כי שיעורי האבטלה ברמות גבוהות וקצב האינפלציה הממותן מנבאים כי שיעורי הריבית יישארו ברמה נמוכה במשך תקופה ארוכה, אולם לא ציין שום סימן כלכלי שייתן "אור ירוק" לתחילת ההרחבה המוניטארית. המניות והאג"ח רשמו ירידות נוכח האיתות כי 3QE לא נראה באופק.

אירופה

• ביום רביעי קיים הבנק האירופי סבב שני של הלוואות לבנקים לטווח של שלוש שנים, מה שעתיד לספק משב רוח חיובי נוסף למערכת הפיננסית, אך יומרני יהיה לחשוב כי יפתור את כלל בעיית החובות הפיסקאליים של גוש האירו.

• הבנקים לוו 529 מיליארד אירו בריבית ממוצעת לתקופה (ריבית של כאחוז), זאת בהמשך ל-489 מיליארד אירו בסבב הראשון ב-22 לדצמבר. החזאים צפו 500 מיליארד אירו. המספרים מעידים על הצלחת הנגיד להסיר סטיגמה שלילית שריחפה סביב עצם רעיון ההשתתפות במכרז (מסר של מצוקה ומחנק פיננסי).

• המכרזים נועדו להפחית את הלחץ בו היו נתונים הבנקים נוכח צרכי גיוס הון הכבירים בתנאיי שוק קשים ששררו בשלהי 2011. לפי הערכות, כ- 68% מהנכסים (כ-600 מיליארד אירו) שלהם מגיעים לפדיון ב- 2012 וזקוקים לגלגול.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות