אחרי החלטת הריבית: הנפט מזנק מעל 112 דולר והתשואות בארה"ב לוחצות את השווקים

יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס:

"החלטת בנק ישראל להותיר את הריבית ברמה של 3.25% משקפת את האיזון בין אינפלציה שנתית מתונה של 1.6% לבין מחירי האנרגיה הגבוהים, היחלשות השקל בתקופה האחרונה ואי הוודאות המקומית והגלובלית.

תחזית חטיבת המחקר צופה צמיחה של 5.6% ב-2026 ושל 7.5% ב-2027, לצד אינפלציה של 1.5% ו-2.1%, בהתאמה, אך הסיכונים מחייבים המשך מעקב אחר התפתחות המחירים ושער החליפין.

הבוקר השקל נסחר בתנודות מתונות, כשהדולר עומד על 3.1 שקלים והאירו על 3.481 שקלים.

בשווקים הגלובליים, דוחות חברות חזקים והתאוששות במניות הקשורות לבינה מלאכותית תמכו אתמול בעליות בוול סטריט, אך הבוקר התמונה זהירה יותר, עם ירידות באסיה בהובלת מניות השבבים והטכנולוגיה.

במקביל, תשואת אג״ח ארה״ב לעשר שנים עומדת על 5%, ומחירי הנפט הגבוהים ממשיכים לעורר חשש מלחצי מחירים ממושכים.

השוק עדיין מייחס הסתברות נמוכה להעלאת ריבית בישיבת הפד הקרובה והסתברות גבוהה יותר להעלאה בדצמבר, כך שסביבת הריבית נותרת גורם מרכזי במסחר.

ההסלמה סביב סעודיה ונתיבי השיט במפרץ מחזקת את פרמיית הסיכון בשוק האנרגיה, כשמחיר חוזה הברנט הקרוב עולה הבוקר ב-3.23% ל-112.28 דולר לחבית.

עלייה נוספת במחירי הנפט עלולה להגביר את ציפיות האינפלציה, להכביד על שוקי האג״ח ולדחות הקלה מוניטרית בארה״ב ובאירופה.

עבור הדולר מול השקל, ביקוש לדולר כמטבע מקלט ועלייה בסיכון המקומי עשויים לתמוך בשער, אך כיוון המסחר יהיה תלוי גם במגמת הדולר בעולם ובהתפתחויות בישראל."

המסחר הבוקר מתנהל בנטייה זהירה לאחר העליות בוול סטריט, כאשר ירידות במניות הטכנולוגיה באסיה, מחירי נפט גבוהים וסביבת תשואות קשיחה מחזירים למוקד את סיכוני האינפלציה. בישראל, בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי, והשקל נסחר הבוקר בתנודות מתונות.

נתונים מרכזיים הבוקר

מט״ח, בסביבות 08:25:

דולר/שקל: 3.096

אירו/שקל: 3.481

אירו/דולר: 1.124

מדד הדולר DXY: סגירת יום רביעי ברמה של 101.76, עלייה של 0.06%

סחורות:

זהב ספוט: 4,094.90 דולר לאונקיה, ירידה של 1.1%

Brent, החוזה הקרוב: 110.06 דולר לחבית, עלייה של 1.1%

WTI, החוזה הקרוב: 98.08 דולר לחבית, עלייה של 1.0%

אג״ח:

תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים: 5.12%

ישראל

המסחר בתל אביב הסתיים ביום רביעי, 21.10.2026, במגמה מעורבת. מדד ת״א־35 ירד ב־0.05% לרמה של 4,212.13 נקודות, ת״א־90 עלה ב־1.45% לרמה של 3,791.24 נקודות ומדד ת״א בנקים־5 ירד ב־0.51% לרמה של 8,986.98 נקודות.

בנק ישראל הותיר את הריבית ברמה של 3.25%. ההחלטה משקפת איזון בין אינפלציה שנתית מתונה של 1.6% לבין העלייה במחירי האנרגיה בעולם, היחלשות השקל בתקופה האחרונה ואי־הוודאות המקומית והגלובלית. תחזית חטיבת המחקר צופה צמיחה של 5.6% בשנת 2026 ושל 7.5% בשנת 2027, לצד אינפלציה של 1.5% ו־2.1%, בהתאמה.

השערים היציגים שנקבעו ב־21.10.2026 עמדו על 3.0910 שקלים לדולר ועל 3.4722 שקלים לאירו.

ארה״ב

וול סטריט סיימה את יום רביעי בעליות, בתמיכת דוחות חברות חזקים והתאוששות במניות הקשורות לבינה מלאכותית. מדד S&P 500 עלה ב־0.58% לרמה של 7,757.17 נקודות, דאו ג׳ונס התחזק ב־0.69% לרמה של 52,856.09 נקודות ונאסד״ק עלה ב־1.06% לרמה של 26,702.86 נקודות.

שוק האג״ח נותר תנודתי, כאשר התשואה לעשר שנים סיימה סביב 5.12%. מחירי הנפט הגבוהים ממשיכים לחזק את החשש מלחצי מחירים ממושכים, אך השוק עדיין מעניק הסתברות נמוכה להעלאת ריבית בישיבת הפד הקרובה ומייחס הסתברות גבוהה יותר למהלך נוסף בדצמבר.

אירופה

מדד STOXX 600 עלה ביום רביעי ב־0.92% לרמה של 644.49 נקודות, בעקבות דוחות כספיים חיוביים. מדד DAX הגרמני התחזק ב־1.35% לרמה של 25,645.04 נקודות, CAC 40 הצרפתי עלה בכ־1.0% ו־FTSE 100 הבריטי הוסיף 0.19%.

לצד העליות במניות, החשש הפיסקלי בצרפת נותר מוקד סיכון. פער התשואות בין אג״ח צרפת וגרמניה לעשר שנים התרחב לכ־159 נקודות בסיס, רמה המשקפת פרמיית סיכון גבוהה יחסית בגוש האירו.

אסיה

השווקים באסיה נסחרים הבוקר בירידות, בהובלת מניות השבבים והטכנולוגיה. ניקיי 225 יורד ב־1.6% לרמה של 63,595.58 נקודות, KOSPI מאבד 2.6% לרמה של 5,586.89 נקודות, האנג סנג יורד ב־2.7% לרמה של 23,003.17 נקודות ומדד שנחאי נחלש ב־0.9% לרמה של 3,679.86 נקודות.

הבנק המרכזי של דרום קוריאה הותיר את הריבית ברמה של 3.00%, לאחר שתי העלאות רצופות, אך שמר על אפשרות להידוק נוסף לנוכח תחזיות צמיחה ואינפלציה גבוהות יותר. הירידות האזוריות משקפות בעיקר מימושים במניות הטכנולוגיה לאחר העליות החדות שנרשמו ביום הקודם.

המזרח התיכון וגיאופוליטיקה

המשך ההסלמה סביב סעודיה ונתיבי השיט במפרץ מחזק את פרמיית הסיכון בשוק האנרגיה. עלייה נוספת במחירי הנפט עלולה להגביר את ציפיות האינפלציה, להכביד על שוקי האג״ח ולדחות הקלה מוניטרית בארה״ב ובאירופה. במט״ח, שילוב של ביקוש לדולר כמטבע מקלט ועלייה בסיכון המקומי עשוי לתמוך בדולר/שקל, אך תגובת השער תלויה גם בכיוון הדולר בעולם ובהתפתחויות בישראל.

אירועים מרכזיים היום

15:30 – תביעות האבטלה השבועיות בארה״ב. הצפי עומד על 200 אלף בקשות, והנתון יספק אינדיקציה עדכנית לחוסנו של שוק העבודה.

17:00 – המדד המוביל של ארה״ב לחודש ספטמבר. הצפי הוא לירידה חודשית של 0.2%.

18:00 – סקר הייצור של הפד בקנזס סיטי, שישלים את תמונת הפעילות התעשייתית בארה״ב.

בשורה התחתונה

העליות בוול סטריט נתמכות בעונת הדוחות, אך התמונה הבוקר זהירה יותר בשל חולשה במניות הטכנולוגיה באסיה, מחירי נפט גבוהים ותשואות אג״ח שנותרו מעל 5%. בישראל, החלטת הריבית משאירה את המוקד על התפתחות האינפלציה, שער השקל והסביבה הגלובלית, כאשר דולר/שקל פותח את היום באזור 3.10.

הבהרה ודיסקליימר

החברה, אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס בע״מ, ח.פ. 515552636, בעלת רישיון מספר 56881 למתן שירות בנכס פיננסי – מורחב, מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, וכן בעלת רישיון למתן שירותי תשלום. החברה ו/או מי מטעמה אינם בעלי רישיון כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה–1995.
כל המחירים, השערים והמדדים המופיעים בסקירה הם אינדיקטיביים, נועדו למטרות מידע בלבד ואינם מהווים התחייבות לביצוע עסקה במחיר כלשהו.
אין להסתמך על המידע הכלול בסקירה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי, ובכלל זה ייעוץ מס. הסקירה מבוססת על מידע שפורסם במרחב הציבורי וכן על הערכות, אומדנים ומידע פומבי אחר, העשויים להתברר כחסרים, בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. עורך הסקירה לא בדק באופן עצמאי את מהימנות המידע ואינו אחראי לשלמותו, לדיוקו או לנכונותו.
הסקירה היא חומר מסייע ואינפורמטיבי בלבד ואין לראות בה מידע שלם וממצה, ייעוץ, הצעה, שידול או הזמנה לרכוש או למכור ניירות ערך, מכשירים או נכסים פיננסיים. אין לקבל על בסיסה בלבד החלטת השקעה או לבצע פעולה כלשהי, ואין בה תחליף לייעוץ המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של כל אדם, לרבות ייעוץ מס מתאים. אין באמור התחייבות להשאת תשואה כלשהי.
עורך הסקירה מעניק מגוון שירותים בתחום השירותים הפיננסיים, לרבות בנכסים פיננסיים, במטבעות ובנגזריהם, ועשוי לקבל תגמול בגין שירותיו. הסקירה היא רכושו של עורך הסקירה ואין להעתיק, לשכפל, לצטט, להפיץ או לפרסם אותה או חלקים ממנה ללא רשותו המפורשת מראש ובכתב. ט.ל.ח.