בנקי ההשקעות מזהירים: ה-S&P 500 לקראת תיקון, שוק האשראי משדר איתות סכנה

MS Chief of US Equities:

מדד ה-S&P 500 עדיין צריך לשלם את החלק שלו בחשבון. כשהמדד עמד על 7,624 בעת ניסוח הסקירה, ירידה לטווח של 7,100–7,200 מהווה צניחה של כ-6% עד 7% — מה שוילסון מגדיר כגל הירידות האחרון לפני ראלי עצמתי לקראת סוף השנה (לרמה של 8,000) ואף מעבר לכך (תרחיש הבסיס שלו ל-12 החודשים הקרובים עומד על 8,300).

GS: 

“מדד תאבון הסיכון (RAI) שלנו ירד ל-0.5-, רמתו הנמוכה ביותר מאז אפריל 2025. היסטורית, קריאות מתוכננות מתחת ל-1- ובפרט קרוב ל-2- שימשו כאינדיקטורים קונטרריאניים יעילים. הרמה הנוכחית עדיין אינה שלילית מספיק כדי לשדר אות זה, אך היא מרמזת על פוטנציאל עלייה מוגבל לנכסים בסיכון בהשוואה לסוף הקיץ”.

BTIG:

המרווח בין אשראי בדירוג B לדירוג CCC הגיע לכמעט 8%, תופעה שנרשמה ארבע פעמים בלבד מאז 1996. בכל אחת מהפעמים הקודמות, מדד ה-S&P 500 כבר היה נמוך בלפחות 11.8% מהשיא ה-52-שבועי שלו. פעמיים הוא אף היה בירידה של כ-30%. כיום, המדד נמוך ב-2% בלבד מהשיאים שלו. או ששוק האשראי משדר אזעקת שווא, או שלשוק המניות יש פער רציני לסגור.

Trading Desk DB:

למרות הרוטציה החדה, בבנק מעריכים כי הסקטור הטכנולוגי צפוי לרדת כ-5% נוספים במונחים יחסיים עד שיגיע לתחתית תעלת המגמה ארוכת-הטווח שלו. גבול תחתון זה סיפק תמיכה במספר הזדמנויות בעבר. פירוק הפוזיציות היה אכזרי, אך ייתכן שהאיפוס הטכני עדיין לא הושלם במלואו.