המסחר בשוק מטבע החוץ ברבעון השלישי של שנת 2026

התפתחות שער החליפין – היחלשות השקל מול הדולר, לצד מגמה מעורבת של הדולר בעולם

במהלך הרבעון השלישי של שנת 2026, השקל נחלש מול הדולר בכ-2.9% ובכ-2.4% מול האירו. כמו כן, השקל נחלש ב-2.8% מול מטבעות שותפות הסחר העיקריות של ישראל, כפי שמשוקלל במדד שער החליפין הנומינאלי האפקטיבי.

במהלך הרבעון נרשמה מגמה מעורבת בשערי הדולר מול המטבעות העיקריים בעולם (תרשים 2): הדולר נחלש בכ-12.4% מול הוון הדרום קוריאני ובכ-3.3% מול היין היפני. ומנגד התחזק הדולר בכ-3.3% מול הפרנק השוויצרי ובכ-0.5% מול האירו.
 

תנודתיות שע"ח – ירידה בסטיית תקן בפועל לצד עלייה מתונה בסטיית תקן הגלומה

סטיית התקן בפועל של שער החליפין שקל/דולר – המציינת את התנודתיות בפועל בשער החליפין – ירדה במהלך הרבעון ב-1.7 נקודות אחוז לרמה ממוצעת של 9.0%.

סטיית התקן הגלומה באופציות על שער החליפין שקל/דולר 'מעבר לדלפק' – המציינת את התנודתיות הצפויה בשער החליפין – עלתה ב-0.1 נקודות אחוז לרמה ממוצעת של 10.1%. זאת, לצד ירידה ברמתה הממוצעת של סטיית התקן הגלומה באופציות על מט"ח בשווקים מתעוררים, בכ-1.3 נקודות אחוז, לרמה של כ-8.7%. כמו כן נרשמה ירידה של כ-0.6 נקודות אחוז ברמתה הממוצעת של סטיית התקן בשווקים מפותחים, והיא עמדה על כ-6.4% (תרשים 4).
 

פעילות המגזרים העיקריים בשוק המט"ח

אומדן לפעילות המגזרים העיקריים בשוק המט"ח מצביע על שינוי בהרכב הפעילות ברבעון השלישי. במהלך הרבעון המגזר הפיננסי עבר לרכישות מט"ח נטו, בעוד שהמגזר העסקי צמצם משמעותית את רכישות המט"ח נטו שלו. הגופים המוסדיים צמצמו את מכירות המט"ח נטו, ותושבי החוץ המשיכו במכירות מט"ח נטו.

הגופים המוסדיים – קרנות הפנסיה, קופות הגמל וחברות הביטוח – צמצמו את מכירות המט"ח נטו לכ-4.4 מיליארד דולר במהלך הרבעון, לעומת מכירות של כ-13.8 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

המגזר העסקי צמצם את רכישות המט"ח נטו לכ-1.7 מיליארד דולר, לעומת רכישות נטו של כ-12.1 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

תושבי החוץ המשיכו במכירות מט"ח נטו בהיקף של כ-6.5 מיליארד דולר, לעומת מכירות נטו של כ-6.4 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

המגזר הפיננסי (בעיקר בנקים) עבר לרכישות מט"ח נטו בהיקף של כ-3.7 מיליארד דולר, לעומת מכירות נטו של כ-1.1 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

בנק ישראל לא רכש מט"ח נטו במהלך הרבעון (ברבעון הקודם נרכשו כ-1.8 מיליארד דולר).
 

נפחי מסחר – לוחות ותרשימים

נפח המסחר מול מערכת הבנקאות המקומית 

נפח המסחר היומי הממוצע רשם ירידה של 9.1% במהלך הרבעון, לרמה של 16.0 מיליארדי דולרים, כאשר עיקר הירידה בנפח המסחר היומי בעסקאות המרה. חלקם היחסי של תושבי חוץ בנפח המסחר מול מערכת הבנקאות המקומית (עסקאות המרה, עסקאות באופציות ועסקאות החלף) עלה ב-5.2 נקודות אחוז ועמד בסוף הרבעון השלישי על 41.4%.
 

עסקאות במט"ח עם הבנקים המקומיים לפי מכשירים ומגזרים (במיליוני דולרים)