שוקי מניות: מבט על ת"א 35 ומדד המניות האמריקאי S&P500

וול-סטריט – מדד S&P500
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

אחרי בחירות האמצע בארה"ב ראינו שתי תגובות מיידיות לתוצאות: הראשונה הייתה חיובית, שכן ה-Deadlock בין הנשיא הרפובליקאי לקונגרס הדמוקרטי נתפס כבסיס מעודד לשווקים בשל הפחתת הסיכון לחוקים חדשים. תקנות ואילוצים ששליטה מוחלטת של צד אחד עלולה לייצר. אולם למחרת, ביום חמישי האחרון, ההכרה כי קונגרס דמוקרטי עשוי להערים קשיים משמעותיים על תשתיות ה-AI ועל סקטור הטכנולוגיה כולו הובילה לחיסול עמדות מאסיבי בתחומים הללו.

התפתחות זו השפיעה בצורה דרמטית על המדדים המובילים לאור משקלן הכבד של מניות אלו באותם מדדים. כפועל יוצא אנו עדים כעת לתצורה טכנית שלילית למדי בטווח הקצר. האם היא יכולה להתהפך? בהחלט אם הגורם הזה ישתנה דרך הצהרה מרגיעה מצד הדמוקרטים לגבי תעשיית ה-AI ובתנאי שלא נראה הסלמה נוספת במפרץ הפרסי בין איראן לארה"ב שתזניק את מחירי האנרגיה לשיאים חדשים. מכל מקום הנה הסקירה הטכנית והיא מעיקה משהו, אבל, בצירוף הערה כללית. גורמים חיצוניים לשוק הם אלה שקובעים כעת את המגמה.

כאמור, התמונה הטכנית של מדד S&P 500 עוברת בתקופה האחרונה שינוי משמעותי, כאשר לאחר מהלך עליות ממושך שהחל באזור 6,320 נקודות והוביל את המדד לשיא של 7,849.44 נקודות, מתחילים להופיע סימנים ברורים להיחלשות מבנית של המגמה. הירידה האחרונה אינה נראית עוד כתנודה מקומית בלבד, אלא כמהלך תיקון שמקבל אישור ממספר כלים טכניים במקביל. העובדה שהמדד יצר שיא באזור 7,849 נקודות ולאחר מכן החל לייצר שיאים יורדים, תוך שבירה הדרגתית של רמות תמיכה, מחזקת את ההערכה שהמוכרים קיבלו בתקופה האחרונה את השליטה בטווח הקצר. הנר האחרון בגרף, עם סגירה ב-7,392.07 נקודות, משקף חולשה משמעותית: המדד ירד עד 7,369.55 נקודות וסיים קרוב יחסית לשפל היומי.

מבחינת מבנה המחירים, ניתן לזהות קו מגמה יורד המתפתח מאז השיא של אוקטובר. הקו הזה מייצג לחץ מכירות מתמשך, כאשר ניסיונות ההתאוששות האחרונים לא הצליחו לייצר פריצה משכנעת כלפי מעלה. בנוסף, המדד איבד את אזור 7,600 הנקודות ובהמשך גם את התמיכה באזור 7,504 נקודות. השבירה האחרונה משמעותית במיוחד משום שהיא לוותה בירידה מתחת לרצועת בולינגר התחתונה, הנמצאת באזור 7,475.76 נקודות. במקביל, קו האמצע של הרצועות נמצא ב-7,668.49 נקודות, כך שהמדד נסחר כעת מתחת לכל הרמות המרכזיות של האינדיקטור. התפתחות זו מעידה על התגברות הלחץ השלילי ועל אפשרות להמשך תנועה כלפי מטה. עם זאת, מסחר מתחת לרצועה התחתונה עשוי גם להעיד על התרחבות מהירה של המהלך ועל אפשרות לתיקון טכני קצר, ולכן אין להתייחס אליו לבדו כאישור להמשך ירידות.

סרגל Fibonacci מספק במקרה הזה מסגרת חשובה להבנת עומק התיקון. המדד מתקן את העלייה שבין 6,320.51 ל-7,849.44 נקודות. רמת התיקון הראשונה, 23.6%, נמצאת ב-7,488.01 נקודות, והמדד כבר ירד מתחתיה. המשמעות היא שהתיקון הנוכחי כבר חורג מתיקון שטחי יחסית. היעד הטכני הבא נמצא ברמת 38.2%, באזור 7,265.39 נקודות. כאן קיימת נקודת עניין מיוחדת: רמה זו מתלכדת כמעט לחלוטין עם אזור התמיכה האופקי המסומן בגרף, סביב 7,264.58 נקודות, כאשר תמיכה נוספת נמצאת ב-7,233.19 נקודות. מדובר אפוא באזור תמיכה משמעותי, שבו עשויה להתפתח תגובת קונים. אם גם אזור זה יישבר, תשומת הלב תעבור לרמת 50% Fibonacci, הנמצאת ב-7,084.98 נקודות, ובהמשך לרמת 61.8%, באזור 6,904.56 נקודות. חשוב להדגיש כי אלה רמות אפשריות להמשך התיקון ולא יעדי ירידה ודאיים.

גם מדד MACD מצטרף לתמונה השלילית. האינדיקאטור נמצא בטריטוריה שלילית, כאשר הקו הכחול ממשיך להצביע כלפי מטה וההיסטוגרמה מציגה התרחבות של העמודות השליליות האחרונות. הנתונים המופיעים בגרף, MACD של 27.94- וקו איתות של 49.88-, משקפים מומנטום שלילי. אין בשלב זה סימן ברור להתכנסות חיובית או לסטייה שורית שיכולה לרמוז על שינוי כיוון קרוב. כל עוד המבנה הזה נשמר, קשה לבסס ציפייה להתאוששות משמעותית. מנגד, כדי לשנות את התמונה השלילית, המדד יצטרך תחילה להתייצב ולחזור מעל אזור 7,475-7,504 נקודות, ובהמשך להתמודד עם ההתנגדות באזור 7,600-7,668 נקודות. מעליהן נמצאים אזורי ההתנגדות המשמעותיים יותר ב-7,814.42 וב-7,842.81 נקודות, בסמיכות לשיא הקודם ולרמת Fibonacci של 0%.

לסיכום התמונה הטכנית, בטווח הקצר, נאמר שהיא שלילית באופן מובהק. שבירת התמיכה באזור 7,504 נקודות, הירידה מתחת לרצועת בולינגר התחתונה וההיחלשות ב-MACD מצביעות על כך שהלחץ על המדד עדיין משמעותי. המבחן הקרוב יהיה אזור 7,265-7,233 נקודות, המשלב תמיכת מחיר אופקית עם רמת Fibonacci חשובה. החזקה של אזור זה עשויה לאפשר התייצבות ותיקון כלפי מעלה, אך שבירה שלו תעמיק את התיקון ותפתח את הדרך לבחינת 7,085 נקודות. חשוב להבחין בין התמונה השלילית בטווח הקצר לבין המגמה הרחבה יותר: כל עוד המדד לא שובר את אזורי התמיכה העמוקים יותר, ניתן עדיין לראות במהלך הנוכחי תיקון לעלייה הקודמת ולא בהכרח היפוך מלא של המגמה ארוכת הטווח.

ישראל – מדד ת"א 35
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

שוק המניות הישראלי הראה תקופה קצרה ביצועי יתר מול חברו האמריקאי אך זה ממש לא החזיק מים לאחר הבחירות לכנסת. אלו נתפסו כתוספת של אי-וודאות במקום לנטרל את הבעיה על ידי הכרעה ברורה. וכך המדד האיץ את הירידה חזרה מן השיא המינורי סביב 4338. כעת קיבלנו גם רוח גבית שלילית מצד וול-סטריט וזו הפכה לבעיה נוספת בעיני המשקיעים. יש לציין כי יום שישי האחרון הביא עליות יפות על בסיס התקווה להקמת ממשלת שינוי שכן התקבלה הסכמת ליברמן להסדר עם החרדים אך נשאלת השאלה: האם הקמת ממשלה בראשות איזנקוט תספיק כדי למנוע גלישה מטה במידה שארה"ב תיכנס למגמה יורדת בטווח הבינוני? הכל פתוח והשבוע הקרוב יאמר לנו הרבה. הנה הניתוח הטכני המקיף של המדד:

כאמור, מדד ת"א-35 מציג הידרדרות משמעותית במבנה הטכני שלו, כאשר הנטייה לטווח הקצר היא שלילית בבירור. לאחר תקופה של התאוששות שהחלה בשפל של חודש יולי, באזור 3,900 נקודות, הצליח המדד לטפס במהלך החודשים אוגוסט וספטמבר ולרשום שיא מקומי באזור 4,338 נקודות. אולם מאז השיא של חודש ספטמבר התפתחה מגמת ירידה, המתאפיינת בשיאים ושפלים יורדים. קווי המגמה הכחולים מסמנים תעלה יורדת, ובמהלך השבועות האחרונים ניתן לזהות התגברות בלחץ המכירות. השבירה של גבולות התעלה ושל אזורי התמיכה האופקיים מחזקת את ההערכה כי המומנטום השלילי מתעצם.

אחד האירועים המשמעותיים בגרף הוא השבירה של אזור התמיכה 3,998–4,013 נקודות, ששימש במשך תקופה כבסיס למחיר. המדד ירד מתחת לשתי הרמות הללו, ובכך סיפק איתות שלילי נוסף. בנוסף, המדד נסחר כעת מתחת לרמה 3,941 נקודות, המסומנת בקו הכחול המקווקו, עובדה המעידה על היחלשות נוספת במבנה הטכני. נר המסחר האחרון ממחיש את עוצמת החולשה: המדד פתח ב-3,948.362 נקודות, הגיע לגבוה יומי זהה, ירד לשפל של 3,826.920 וסגר ב-3,885.728 נקודות. מדובר בנר שלילי משמעותי, המעיד על יתרון ברור למוכרים ועל קושי של הקונים לייצר התאוששות במהלך המסחר.

גם רצועות Bollinger תומכות בתמונה השלילית. הגבול התחתון נמצא באזור 3,907.503 נקודות, בעוד המדד סגר מתחתיו. הממוצע המרכזי נמצא באזור 4,100.667 נקודות והגבול העליון באזור 4,293.831 נקודות. המסחר מתחת לרצועה התחתונה מצביע על לחץ מכירות חריג ועל מומנטום שלילי חזק, אם כי במקביל הוא עשוי להעיד על מצב של מתיחת יתר בטווח הקצר, שבו עשוי להתפתח ניסיון תיקון טכני.

מבחינת רמות התמיכה, המבחן הראשון נמצא באזור 3,819.691 נקודות, המסומן בקו הירוק. שבירה של רמה זו עלולה לפתוח את הדרך להמשך ירידות לכיוון התמיכה המשמעותית הבאה באזור 3,585.629 נקודות. מנגד, כדי לשפר את התמונה הטכנית, המדד יצטרך תחילה לחזור מעל 3,941 נקודות, ולאחר מכן להתמודד עם אזור ההתנגדות 3,998–4,013 נקודות. מעליו נמצאות התנגדויות נוספות באזור 4,252 ו-4,338 נקודות, כאשר חזרה מעליהן תהיה סימן משמעותי יותר לשינוי במבנה המגמה. גם מתנד MACD מצביע על חולשה ברורה. קו המדד נמצא עמוק בטריטוריה השלילית, עם ערך של ‎-63.928, וההיסטוגרמה מציגה התרחבות של העמודות האדומות. התפתחות זו מעידה על התחזקות המומנטום השלילי ועל היעדר איתות חיובי משמעותי בשלב הנוכחי.

לסיכום, מדד ת"א-35 נמצא במבנה טכני שלילי, לאחר שבירת תעלה יורדת ואזורי תמיכה אופקיים משמעותיים. השילוב בין המסחר מתחת לרצועת Bollinger התחתונה, נר הירידות האחרון והיחלשות מתנד MACD מחזק את התרחיש השלילי לטווח הקצר. המבחן הקרוב יהיה אזור 3,819 נקודות: שבירה שלו עלולה להוביל להמשך התיקון לכיוון 3,585 נקודות. כל עוד המדד אינו מצליח לחזור מעל 3,998–4,013 נקודות, יש להתייחס לניסיונות התאוששות בזהירות ולראות בהם בשלב זה תיקונים אפשריים בתוך מגמת ירידה מתפתחת. אין עדיין די סימנים טכניים המעידים על שינוי מגמה משמעותי.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]