שוק המט"ח: מבט על הדולר שלנו וחברו הבינלאומי ומה קורה מול היורו

דולר-שקל (USDILS):
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

הירידות במניות אצלנו ובארה"ב הצליחו לדכא את כל מי שנמצא מול הדולר הן אצלנו והן בחו"ל. לכן אנו עדים להמשך הראלי בדולר-שקל ולחזרה מטה של היורו-דולר. האם ישנה סיבה לשינוי בקורלציה ההפוכה בין הדולר למניות? לא. זאת מכיוון שהדולר היה וכנראה גם יהיה עוד זמן רב בצורתו כ-Cash נכס מפלט מרכזי. זאת יחד עם האג"ח הממשלתי הקצר אשר גם הוא עלה לא מעט לאחרונה. וכך, שער הדולר-שקל מציג בתקופה האחרונה שינוי טכני משמעותי, כאשר לאחר מהלך ירידות ממושך שהחל באזור 3.30 שקלים והגיע לשפל של כ-2.79780 שקלים בחודש יוני, הצליח המטבע האמריקאי לבנות תשתית להתאוששות הדרגתית.

מאז השפל ניכרת התפתחות של מבנה מחירים חיובי, הכולל יצירת שפלים עולים ושיאים עולים, כאשר בחודשים האחרונים התנועה מתאפיינת בתעלה עולה ברורה. חשוב לציין כי מדובר בשינוי חיובי במבנה הטכני לטווח הקצר והבינוני, גם אם עדיין מוקדם לקבוע כי מגמת הירידה הרחבה יותר התהפכה באופן מלא. אחד המאפיינים הבולטים בגרף הוא התבססותן של שתי תעלות מגמה עולות, המשקפות את התחזקות הדולר מול השקל.

התעלה המתונה יותר מלווה את העלייה מאז חודש יולי, ואילו תעלה נוספת, בעלת שיפוע חד יותר, מדגישה את האצת המומנטום בחודשים האחרונים. שער החליפין מצליח לשמור על מבנה עולה, כאשר נסיגות המחיר נבלמות באזורי התמיכה של התעלות ולאחריהן מתחדשת התנועה כלפי מעלה. לאחרונה אף ניתן לזהות האצה נוספת בעליות, כאשר השער פרץ את אזור 3.10 שקלים והמשיך להתקדם לעבר 3.20 שקלים. הנר היומי האחרון מציג עלייה משמעותית, עם פתיחה ב-3.16626, שיא של 3.22369 וסגירה ב-3.20023.

עם זאת, הפתיל העליון מלמד כי במהלך המסחר הופיעו גם מוכרים ברמות הגבוהות יותר. גם רצועות בולינגר תומכות בתמונה החיובית, אך במקביל מצביעות על התרחבות המהלך. השער הנוכחי, 3.20023, נמצא מעל הרצועה העליונה, הממוקמת באזור 3.18620, בעוד הממוצע המרכזי נמצא ב-3.11306 והרצועה התחתונה ב-3.03993. מסחר מעל הרצועה העליונה מעיד על מומנטום חיובי חזק ועל נכונות של השוק לתמחר את הדולר ברמות גבוהות יותר.

עם זאת, מדובר גם במצב של מתיחה טכנית, ולכן לא ניתן לשלול מימוש או התכנסות מחירים בטווח הקצר לפני ניסיון עליות נוסף. אינדיקטור MACD מחזק אף הוא את ההערכה החיובית. הקו הכחול נמצא מעל קו האפס וממשיך לעלות בשיפוע חד יחסית, כאשר ההיסטוגרמה מציגה עמודות חיוביות שהתרחבו לאחרונה. התפתחות זו מצביעה על התחזקות המומנטום השורי ועל כך שהעלייה האחרונה אינה רק תנועה מקרית, אלא מהלך שמקבל תמיכה גם מצד האינדיקטור. בשלב זה אין בגרף סימן ברור להיחלשות משמעותית של המומנטום.

מבחינת רמות המחיר, אזור 3.18826 מהווה כעת רמת מבחן חשובה, כאשר מתחתיו נמצאת התמיכה האופקית ב-3.17485. שמירה על אזור זה עשויה לאפשר המשך התבססות של המגמה העולה. מנגד, שבירה שלו עלולה להוביל לבחינה מחודשת של אזורי התמיכה הנמוכים יותר, ובראשם 2.99829 ו-2.94267 שקלים. בהמשך נמצאות גם התמיכות ב-2.88087 וב-2.79780 שקלים. בצד העליון, ההתנגדות הראשונה המשמעותית נמצאת ב-3.24259 שקלים, ומעליה ניצבת רמת 3.30131 שקלים, אשר עשויה להיות יעד מבחן משמעותי אם המומנטום החיובי יימשך.

לסיכום, התמונה הטכנית של הדולר-שקל חיובית בטווח הקצר. מבנה השיאים והשפלים העולים, תעלות המגמה, הפריצה מעל אזורי המחיר הקודמים והתחזקות ה-MACDמצביעים על יתרון ברור לקונים. עם זאת, העובדה שהשער נסחר מעל הרצועה העליונה של בולינגר, לצד הופעת מוכרים באזור השיא היומי האחרון, מחייבת להביא בחשבון אפשרות למימוש ביניים.

כל עוד השער מצליח לשמור על אזור 3.17485-3.18826, התרחיש המועדף מבחינה טכנית נותר המשך התנועה כלפי מעלה, כאשר 3.24259 שקלים תהיה התחנה המשמעותית הבאה. פריצה של רמה זו עשויה לפתוח את הדרך לניסיון התקרבות לאזור 3.30131 שקלים. מנגד, ירידה מתחת לתמיכות הקרובות תחייב בחינה מחודשת של עוצמת המגמה החיובית.

היורו-דולר (EURUSD):
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

והנה הניתוח  הטכני של היורו-דולר, המראה גם הוא חוזק של המטבע האמריקאי: צמד המטבעות יורו-דולר מציג תמונה טכנית שלילית בטווח הקצר, לאחר מהלך ירידות משמעותי שהחל באזור 1.17129 והביא את שער החליפין עד לשפל של 1.11008. במהלך החודשים האחרונים ניתן לזהות שינוי ברור במבנה המגמה: לאחר תקופה של התאוששות בחודשים יולי ואוגוסט, שבמהלכה נוצרו שיאים ושפלים עולים, הצמד הגיע לשיא מקומי באזור 1.17129 בסוף אוגוסט, ומאותה נקודה החל מהלך ירידות חד.

הירידה התאפיינה בשבירה של רמות תמיכה וביצירת שיאים ושפלים יורדים, כאשר קווי המגמה הכחולים ממחישים את המעבר למבנה טכני שלילי. במהלך אוקטובר התגבר לחץ המכירות, והצמד איבד במהירות גובה עד לאזור 1.1100. בשבועות האחרונים ניתן לזהות ניסיון התייצבות והתאוששות מסוימת, אולם בשלב זה מדובר בתיקון מוגבל שעדיין אינו מצביע על שינוי מגמה. סרגל Fibonacci, שנמתח מהשיא של 1.17129 ועד לשפל של 1.11008, מציג את רמות התיקון האפשריות של מהלך הירידות. רמת 23.6% נמצאת ב-1.12453, רמת 38.2% ב-1.13346, רמת 50% ב-1.14069 ורמת 61.8% באזור 1.1470.

רמת 78.6% נמצאת באזור 1.1580. נכון לעכשיו, הצמד נסחר סביב 1.11801, כלומר עדיין מתחת לרמת התיקון הראשונה של 23.6%. עובדה זו מלמדת כי ההתאוששות הנוכחית עדיין חלשה יחסית וכי הקונים טרם הצליחו להחזיר לעצמם שליטה משמעותית. רמת 1.12453 מהווה אפוא התנגדות ראשונה וחשובה, ופריצה שלה עשויה לאפשר המשך תיקון לכיוון 1.13346. עם זאת, כל עוד הצמד אינו מצליח להתבסס מעל רמות אלו, התמונה הטכנית נותרת שלילית. מבחינת רמות התמיכה וההתנגדות, אזור 1.1100 מהווה את התמיכה המרכזית בטווח הנראה לעין, כאשר מדובר בשפל האחרון ובנקודה שבה נעצר מהלך הירידות הקודם.

שבירה ברורה של אזור זה עלולה להוביל להמשך היחלשות ולפתיחת הדרך לרמות נמוכות יותר. מנגד, ההתנגדות הקרובה נמצאת באזור 1.1193–1.1245, כאשר מעליה נמצאת רמת 1.13202 המסומנת בגרף בקו אופקי אדום. מדובר באזור התנגדות משמעותי, אשר חופף בקירוב גם לרמת Fibonacci של 38.2%. בהמשך נמצאות ההתנגדויות ב-1.16592, ב-1.17116 וב-1.17938, כאשר רמות אלו יהפכו לרלוונטיות רק במקרה של התאוששות משמעותית יותר. ההתנגדות הרחוקה ב-1.19301 מסמנת יעד אפשרי לטווח ארוך יותר, אך כרגע אינה עומדת על הפרק מבחינת המבנה הטכני.

גם רצועות Bollinger מצביעות על חולשה, לאחר שהתרחבות הרצועות במהלך הירידות המחישה את העלייה בתנודתיות ואת עוצמת לחץ המכירות. הצמד נסחר מתחת לקו האמצעי של הרצועות, דבר התומך בהערכה השלילית. עם זאת, ההתייצבות האחרונה מעל הרצועה התחתונה עשויה להצביע על ניסיון ראשוני לבלום את הירידות. אין בכך עדיין אישור לשינוי מגמה, אלא בעיקר אפשרות להתפתחות של תיקון טכני לאחר הירידה החדה. מתנד MACDמציג סימנים ראשוניים לשיפור במומנטום.

ההיסטוגרמה עברה לאחרונה לטריטוריה חיובית, והקו הכחול החל לעלות לאחר תקופה ממושכת של ירידות. עם זאת, המתנד עדיין נמצא מתחת לרמת האפס, ולכן מדובר בשיפור במומנטום השלילי ולא באיתות שורי מלא. כדי לקבל אישור משמעותי יותר להתאוששות יהיה צורך בהמשך עלייה של המתנד ובחציית רמת האפס.

לסיכום, צמד EUR/USD נמצא במבנה טכני שעדיין נוטה לשלילה בטווח הקצר, לאחר ירידה חדה מהשיא של 1.17129 ועד לשפל של 1.11008. ניסיון ההתאוששות הנוכחי עדיין מוגבל, והעובדה שהצמד לא הצליח להגיע אפילו לרמת Fibonacci הראשונה, 1.12453, מדגישה את חולשת הקונים. התמיכה המרכזית נמצאת באזור 1.1100, ושבירתה עלולה להוביל להמשך הירידות.

מנגד, התבססות מעל 1.12453 עשויה לספק איתות ראשוני לשיפור, כאשר היעד הבא יהיה באזור 1.13202–1.13346. למרות השיפור הראשוני ב-MACD, כל עוד הצמד אינו מצליח לפרוץ את ההתנגדויות הקרובות ולשנות את מבנה השיאים והשפלים היורדים, יש להמשיך ולהתייחס למגמה בטווח הקצר כשלילית, כאשר ניסיונות העלייה עשויים להישאר בגדר תיקון טכני בתוך מגמת הירידה.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]