קרן פנסיה במוקד - פסגות פנסיה מקיפה

קרנות הפנסיה החדשות הוקמו בשנת 1995 כתוצאה מהמשבר האקטוארי בקרנות הפנסיה הוותיקות ובניסיון לתקן את הנעשה ולפתוח דף חדש בהתנהלות הפנסיונית הן מבחינת החוסכים והן מבחינת חברות הביטוח והפנסיה.

בעקבות תיקון מס' 3 ב 2008, חל שינוי מהותי בשוק הפנסיוני כאשר קופות הגמל השכירות והעצמאיות שינו את אופיים ומאותו רגע קרנם של קרנות הפנסיה החדשות עלתה. אם הורגלנו לצבור נכסים בקופות הגמל בצורה הונית וניתנה לחוסכים ההפשרות להמיר את הצבירה לקצבה, לאחר התיקון הכספים המופקדים מיועדים לפנסיית זקנה אלא אם כן תינתן האפשרות לבצע היוון.

לאחר מבחן פנסיית מינימום. לאחר התיקון רוב קופות הגמל העצמאיות הפסיקו לצמוח בגין ההפקדות החודשיות והקופות השכירות החלו לאט ובתלות מוחלט בסוכני הביטוח להסיט את ההפקדות לקרנות הפנסיה, ומכיוון שצבירה ממתינה לגיל פרישה וצבועה בצבע קצבתי אז שיהיה גם מרכיבי ביטוח שאירים ונכות לאמור פנסיה מקיפה.

קרנות הפנסיה החדשות נהנות מגיוון השקעתי ובשונה מקופות הגמל בכך שעד 30% מהנכסים יהיו אגרות חוב ממשלתיות מבטיחות תשואה של 4.86% צמוד מדד כאשר שאר הנכסים מושקעים בשוק החופשי. כמו כן חישוב דמי הניהול המקסימאליים בחוק מחולקים 6% מההפרשות החודשיות ו-0.5% מהצבירה.

קרנות הפנסיה מציעות מסלולי ביטוח שונים שמשלבים יחסים זהים או שונים בין ביטוח הזקנה, שאירים ונכות, אפשרות לוותר על ביטוח השארים לצורך הגדלת הרכיבים האחרים ואפשרות לקצר את תוכנית הביטוח לגיל 60 לצורך הגדלת רכיב החיסכון.

חישוב התשואה בקרנות הפנסיה החדשות מורכב משני אלמנטים. הראשון הינו התשואה של מנהל הקרן בגין ההשקעות הסחירות והלא סחירות. המרכיב השני הוא התשואה הדמוגרפית שנובעת מיתרת הכספים שמופרשים כל חודש לטובת תביעות מצד העמיתים וחוזרת לקרן בצורה של תשואה.

כיום ניתן למצוא בקרנות הפנסיה החדשות אפשרויות שונות להשקעה לפי העדפת הלקוח או לפי צרכיו ולחלקם יש מסלולים הפועלים לפי המודל הצ'יליאני לאמור ככל שגילו של החוסך עולה, כך מרכיב המניות והמח"מ של אגרות החוב יורד.

אופרת סבון בית ההשקעות פסגות אופק

קרן הפנסיה פסגות הוא אחד מהפרקים האחרונים של הסיפור של בית ההשקעות שנכתב מראש ומתאר את הרצון להיות בית ההשקעות הגדול בארץ והשתלשלות האירועים הפיקנטיים.
בשנת 2003 בוצע אחד המיזוגים הראשונים בין בתי השקעות דומיננטיים שבשליטת בנק לאומי. פסגות ניהלה קרנות נאמנות ואופק ניהל תיקי השקעות וכך נוצר גוף משמעותי שלימים יעסוק בכל התחומים הפיננסים האפשריים.

דרמה ראשונה נרשמה לאחר שבראש הפירמידה מונתה גבי רביד המוערכת שסימה את תפקידה לאחר זמן קצר בגין האשמות על התנהגות אתית ולא ראויה.לאחר ועדת בכר, ב 2006 רכשה קרן ההשקעות יורק (מקליפורניה) את בית ההשקעות ובכך הפכו למובילים בגין רכישת קופת הגמל גדיש מבנק הפועלים (ב-2008). בשנת 2009 קנו מפריזה את כל מוצרי החיסכון לטווח ארוך ובכך הגיעו למטרה לנהל מעל 100 מיליארד שקלים. לקראת סוף 2010 נרשמה דרמה שניה לאחר שהתפטר המנכ"ל שהחליף את גבי רביד רועי ורמוס וזאת שוב בגין התנהגות לא אתית ערב לפני מכירת בית ההשקעות לקרן ההשקעות איפקס. כיום רונן טוב משמש כמנכ"ל בית ההשקעות כאשר זהבית כהן משמש כיו"ר הדירקטוריון מטעם קרן אייפקס.

קרן הפנסיה פסגות

בית ההשקעות קנה בשנת 2010 את קרן הפנסיה הוותיקה הע"ל מההסתדרות תמורת 107 מליון שקלים.עוד לפני הרכישה הגישה קרן הפנסיה תביעת ענק נגד מנהלי הקרן אברהם הירשזון ומיכאל צולר שבמשך שנים גרמו לנזקים כספיים בגין התנהלות לא מקצועית.
בשנת 2011 לאחר קבלת אישור לנהל קרן פנסיה מקיפה וכללית החלו לשווק את הקרן בשם פסגות פנסיה ולא בשם הקרן הגדולה על מנת להתנער מהתדמית ההסתדרותית ולפתוח דף חדש מבחינה אתית.

עוד לפני הרכישה בית ההשקעות התארגן בכך שקנה מספר סוכני ביטוח גדולים ומנהלי הסדר על מנת שיהוו זרוע שיווקית עיקרית כגון דווידוף, אופטיביט ופרופיט.

כיום גודלה של הקרן הוא כ-50 מליון שקלים וכמובן מכסה את סיכוני הביטוח על ידי ביטוחי משנה ומנהלת את החיסכון על ידי 4 מסלולים עיקריים, אג"ח, עד 10% מניות, כללי ומניות.

החזקות עיקריות של קרן הפנסיה פסגות מקיפה

נכון ל-30/9/2011 ההחזקות העיקריות של קרן הפנסיה המקיפה מעל 1% מורכב מ-24.89% תעודות סל סחיר, 20.66% אג"ח קונצרני סחיר, 13.7% אג"ח ממשלתי סחיר, 12.7% מזומן 1.93% מניות ו-3.21% קרנות נאמנות. בצד הלא סחיר קיים רק 23.34% אג"ח מבטיח תשואה לעומת שאר קרנות הפנסיה החדשות בעלות 30%.

מכיוון שסך הנכסים הצבורים בקרן הפנסיה נמוכים, והקרן רק בתחילת דרכה ישנה חשיפה גבוהה למוצרים מורכבים כגון תעודות סל וקרנות נאמנות על מנת להגדיל את החשיפה הענפית והגיאוגרפית.

החשיפה הגבוהה ביותר קימת בתעודות הסל כאשר כ-16% צמודים למדדים בארץ שרובם מניתיים ועוד כ-9% בתעודות סל בחו"ל כגון שירותי בריאות בארה"ב, מדדים בארצות אירופה כגון צרפת, גרמניה שוויץ וגם ניתן למצוא את הודו ורוסיה. על פי אותו עקרון ניתן למצוא 3.21% מושקע בקרנות נאמנות עם חשיפה לחו"ל בלבד.

אחוז ההשקעה במניות ישירות נמוך מאוד בגין הסיבה לעיל. במניות ת"א 25 ניתן למצוא שלשה עם חשיפה כוללת של 0.32% והם אלביט מערכות, טבע וחברה לישראל. אין מניות ממניות ת"א 75 אבל ניתן למצוא קצת ממניות היתר כגון אילקס מדיקל, ברימאג דיגטל, בריל תעשיות נעלים וספקטרוניקס עם חשיפה כוללת של 0.17%. החשיפה למניות בחו"ל קצת יותר משמעותית אבל היא מבוצעת על ידי מניה המחקה את מדד נאסד"ק 100 עם חשיפה של 1.44%.

באג"ח הקונצרני ניתן למצוא העדפה לצמוד מדד עם 13.7% כאשר המח"מ 5.14, תשואה לפדיון 4.57 ומפוזר על פני 50 אג"ח שונות.ניתן למוצא 3 החזקות עיקריות והן נכסים ובניין עם 1.59%, גזית גלוב 0.83% ובריטיש ישראל 0.59%. כ-7% מושקע באג"ח לא צמוד עם מח"מ 3.83 ותשואה לפדיון 5.88 מפוזר על פני 34 אג"ח שונות. ישנה אג"ח אחת בולטת של סלקום עם חשיפה ל 0.5%.

כל אגרות החוב הממשלתיות הן לא צמודות וזאת כנראה בגין החשיפה הצמודה לאגרות חוב מבטיחות צמודות. ניתן למצוא בעיקר אג"ח מסוג שחר 2683 4.93% וממש"ק 2019 3.91%.

דירוג קרנות פנסיה חדשות מקיפות לפי תשואה חודשית