משה מימון
22/03/2012
את ניצני המגמה שנראים היום בבירור ניתן היה לראות כבר בתמונת הגיוסים והפדיונות של נובמבר. כבר בכתבה שסיכמה את הגיוסים והפדיונות של נובמבר נשאלה השאלה האם מדובר בשינוי מגמה. ובכן הניצנים שבאו לידי ביטוי בחודש נובמבר, עם פדיונות בכספיות הפכו לזרזיף גיוסים בדצמבר, התחזקו בדצמבר וכעת ניתן לומר שאכן יש כאן שינוי מגמה. הקרנות המגייסות החודש הן קרנות מסורתיות, כאשר לפי נתוני הבורסה בקרנות האג"ח התגברו היצירות נטו והסתכמו בכ-1.1 מיליארד שקל בפברואר, גיוסים אלו מצטרפים לסך של בכ-2 מיליארד שקל מתחילת השנה, זאת לאחר פדיונות ענק בהיקף של כ-25 מיליארד שקל בשנת 2011.
נתוני חודש פברואר, כפי שהועברו לפאנדר מבתי ההשקעות השונים, מראים גיוסים בקרנות המסורתיות. כפי שהוזכר לעיל, וכן כפי שעולה מנתוני הקרנות המגייסות ביותר, הכספים הללו מנותבים בינתיים לאפיקים הסולידיים, לקרנות האג"ח, ועדין לא לקרנות הקנייתיות, אולם אפשר להניח שהרע מאחורינו. הציבור מתחיל לחפש תשואה וסבור שהקרב שנוהל בשנה האחרונה הוכרע, או קרוב לכך, וכעת מתחילים לחמם מנועים לקראת הסיכון.
צריך לזכור שמבחינת תשואה שוק ההון המקומי מדשדש אחרי השווקים בעולם, כך שיתכן שעוד נכונו לנו חודשים רבים עד שהגיוסים יגיעו מהמנייתיות. סיבות רבות לכך שהשוק מדשדש, חלקן מונה שגיא טובי סוחר מקומי שמפנה אצבע מאשימה לבורסה בכל הקשור לירידה במחזורי המסחר בבורסה. מנתוני הבורסה עולה כי הציבור מפנים את המסר ומתחיל להפנות כספים לקרנות חול, עדין לא בסכומים מהותיים, קרנות אלו גייסו החודש 392 מליון שקל, וכ-600 מליון שקל מתחילת השנה.
מאידך, בקרנות הכספיות נרשמו פדיונות של כחצי מליארד שקל, וכמליארד שקל מתחילת השנה.
בסך הכל הסתיים חודש פברואר עם גיוס נטו של 871 מליון שקל, וכ-2.2 מליארד שקל מתחילת השנה.
גיוסים – תמונת הראי של הראל
לאחר חודשים רבים שבהם הגיוסים הוצגו בקרנות הכספיות בלבד, וחודשים שבהם בין חמש המגייסות הגדולות נאלצנו לשים בית השקעות שפדה הכי מעט, החודש התמונה חיובית. יש גיוסים נאים, וכאמור, הגיוסים מגיעים במסורתיות. נקווה שהתמונה תמשיך ותתחזק גם בחודשים הבאים.
המגייסת הגדולה ביותר החודש היא אלטשולר שחם, שגייסה סכום של 502 מליון שקל בפברואר, ו-886 מליון שקל מתחילת השנה. הגיוסים באלטשולר שחם נובעים רובם ככולם (פדיון של 2 מליון שקל בכספיות) מקרנות מסורתיות.
המגייסת השנייה היא הראל שגייסה החודש סכום של 216 מליון שקל. גיוס זה מצטרף לגיוס מכובד בחודש שעבר של 831 מליון שקל, ומתחילת השנה הראל מציגים את הגיוס הגבוה ביותר מבין בתי ההשקעות, עם 1,050 מליון שקל. הגיוסים בהראל ניכרים לאור היקפי הפדיונות שספגה החברה בשנה שעברה, אולם כבר בחודש נובמבר החלה המגמה להשתנות מבחינתה של הראל, והחודשים האחרונים ממקמים אותה בין המגייסות. גם בהראל עיקר הגיוסים (205 מליון שקל) מגיע מקרנות מסורתיות.
פדיונות
הפודה הגדולה ביותר בסך הכל היא מיטב, עם פדיון כולל של 205 מליון שקל, מתוכו 55 מליון שקל במסורתיות, ו-150מליון שקל בכספיות. תחילת השנה לא מסתמנת באופן חיובי במיטב, לאחר שבשנה שעברה כיכבה החברה חודשים רבים ברשימת המגייסות הגדולות. במקום השני מבין הפודות נמצאת אקסלנס עם פדיון של 189 מליון שקל.
גיוסים
מקום ראשון:
אלטשולר שחם
במקום הראשון נמצא בית ההשקעות אלטשולר שחם, שגייס החודש 504 מליון שקל במסורתיות. בחודש שעבר נמצא אלטשולר שחם במקום השני, אולם היה בית ההשקעות שגייס את הסכום הגבוה ביותר בקרנות המסורתיות. החודש ממשיכה מגמה זו. בית ההשקעות בניהולו של גלעד אלטשולר ורן שחם מנהל בסך הכל כ-5.5 מליארד שקל. מתחילת השנה גייס בית ההשקעות 886 מליון שקל
קרנות מסורתיות:
504 מליון שקל
קרנות כספיות:
2- מליון שקל
סה"כ:
502 מליון שקל
מקום שני:
הראל פיא
למקום השני מגיע הראל פיא בניהולו של סמי בבקוב. החודשים האחרונים מראים שינוי מגמה בהראל פיא, לאחר שבית ההשקעות ספג פדיונות כבדים בשנת 2011 (להזכיר בחודש שעבר בית ההשקעות היה המגייס הגדול ביותר). הראל גייסו 216 מליון שקל בחודש פברואר, 205 מליון שקל מתוכם במסורתיות. הראל פיא מנהלים נכון לחודש פברואר 18.2 מליארד שקל. מתחילת השנה גייסו בהראל כמליארד שקל.
קרנות מסורתיות:
205 מליון שקל
קרנות כספיות:
10 מליון שקל
קרנות מחקות:
27 מליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
216 מליון שקל
מקום שלישי:
פסגות
במקום השלישי מבין המגייסות נמצאת פסגות בניהולו של ירון דייגי. זהו החודש השני ברציפות שבו בית ההשקעות נמצא ברשימת החוד של המגייסות, כאשר החודש גייס פסגות 169 מליון שקל, מתוך זה 115 מליון שקל במסורתיות ו-54 מליון שקל בכספיות. נציין כי פסגות היו בכותרות לאחרונה עם שמועות בקשר עם פיטורי רונן טוב, שמועות שהוזמו. פסגות מנהלים כ-25.5 מליארד שקל עם גיוסים של כחצי מליארד שקל מתחילת השנה.
קרנות מסורתיות:
115 מליון שקל
קרנות כספיות:
54 מליון שקל
קרנות מחקות:
35 מליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
169 מליון שקל
מקום רביעי:
מנורה מבטחים
במקום הרביעי נמצאת מנורה מבטחים בניהולו של זיו שמש. מנורה מגיעים לרשימת החוד לאחר חודשים ארוכים של היעדרות מהרשימה. בית ההשקעות גייס בפברואר סך של 136 מליון שקל, מתוכם 103 מליון שקל בקרנות מסורתיות, ועוד 32 מליון שקל בקרנות כספיות. מנורה מבטחים מנהלים בסך הכל כ-5 מליארד שקל ומתחילת השנה גייסו 277 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
103 מליון שקל
קרנות כספיות:
32 מליון שקל
סה"כ:
136 מליון שקל
מקום חמישי:
ילין לפידות
במקום החמישי נמצא שחקן חדש שלא הופיע זמן רב ברשימה, קרנות הנאמנות של ילין-לפידות, בניהולן של דב ילין ויאיר לפידות.אורי קרן ואסף אלדר. בילין לפידות גייסו החודש סך של 124 מליון שקל, כל הגיוס הוא בקרנות מסורתיות. יליןי לפידות מנהלים כ-4 מליארד שקל ומתחילת השנה גייסו סכום של 294 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
124 מליון שקל
סה"כ:
124 מליון שקל
פדיונות
מקום ראשון:
מיטב
למקום הראשון ברשימת הפודות מגיעה חברת קרנות הנאמנות של מיטב, בניהולו של רפי ניב. מיטב ממשיכים את המגמה השלילית מחודש שעבר ומציגים פדיון של 205 מליון שקל, עם זאת מרבית הפדיון (150 מליון שקל) הוא מקרנות כספיות מה שתואם את המגמה הכללית בשוק, של הסטת כספים מהכספיות לכיוון המסורתיות. במסורתיות פדו מיטב 55 מליון שקל.נכון לסוף פברואר 2012 מיטב מנהלים כ-15 מליארד שקל. מתחילת השנה נפדה ממיטב סך של 205 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
55- מליון שקל
קרנות כספיות:
150- מליון שקל
קרנות מחקות:
1- מליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
205- מליון שקל
מקום שני:
אקסלנס
במקום השני נמצאות קרנות הנאמנות של אקסלנס בניהולו של מאיר מזוז. גם באקסלנס מדובר בחודש שני ברציפות בטבלת הפודות, כאשר החודש מציגה אקסלנס פדיון של 189 מליון שקל. אקסלנס מנהלים מעל 17 מליארד שקל.
קרנות מסורתיות:
לא נמסרו נתונים
קרנות כספיות:
113- מליון שקל
סה"כ:
189- מליון שקל
מקום שלישי:
דש
במקום השלישי מבין הפודות, נמצאות קרנות הנאמנות של בית ההשקעות דש בניהולו של עידו בירמן. בדש ממשיכים את הסנטימנט השלילי משנה שעברה, אולם ראוי לציין כי בית ההשקעות גייס 49 מליון שקל במסורתיות. עיקר הפדיון נבע מהכספיות – 162 מליון שקל. דש מנהלים 9.7 מליארד שקל, ומתחילת השנה הציגו פדיון נטו של 295 מליון שקל (גיוס של 108 מליון שקל במסורתיות מתחילת השנה).
קרנות מסורתיות:
49 מליון שקל
קרנות כספיות:
162- מליון שקל
סה"כ:
113- מליון שקל
מקום רביעי:
מאור לוסקי
שחקן חדש ברשימת הפודות הוא מאור לוסקי, בניהולו של שאול מאור. בית ההשקעות מנהל 8 קרנות נאמנות בהיקף נכסים כולל של 160 מליון שקל. החודש הציג מאור-לוסקי פדיונות בהיקף של 37 מליון שקל, ומתחילת השנה פדיון של 55 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
37- מליון שקל
סה"כ:
37- מליון שקל
מקום חמישי:
אי.בי.אי.
במקום החמישי מבין הפודות, נמצאות קרנות הנאמנות של בית ההשקעות הוותיק אי.בי.אי. בניהולו של עודד גל. זהו המשך למגמת הפדיון של החודשים האחרונים שחווה בית ההשקעות. אי.בי.אי. מציגים גם את הפדיון הגבוה ביותר בקרנות המסורתיות מתחילת השנה - 225 מליון שקל. בנוסף מציגים בית ההשקעות גיוס של 50 מליון שקל בכספיות וגיוס של 34 מליון שקל במחקות. בסך הכל נפדו מבית ההשקעות בפברואר 32 מליון שקל. אי.בי.אי. מנהלים 9.8 מליארד שקל. מתחילת השנה נפדו 114 מליון שקל.
קרנות מסורתיות:
82- מליון שקל
קרנות כספיות:
50 מליון שקל
קרנות מחקות:
34 מליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
32- מליון שקל
טבלת גיוסים פדיונות
| גוף קרנות נאמנות | היקף נכסים כולל | גיוסים/פדיונות נטו בכל הקרנות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מסורתיות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות כספיות | היקף נכסים בקרנות מחקות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מחקות | ||||
| 29.02.12 | פברואר | מתחילת השנה | פברואר | מתחילת השנה | פברואר | מתחילת השנה | לסוף פברואר | פברואר | מתחילת השנה | |
| פסגות | 25,557 | 169 | 528 | 115 | 458 | 54 | 71 | 510 | 35 | 99 |
| הראל פיא | 18,243 | 216 | 1050 | 205 | 506 | 10 | 543 | 116 | 27 | 60 |
| אקסלנס (ללא MORE) | 17,329 | -189 | * | * | * | -113 | * | * | * | * |
| מגדל שוקי הון | 15,523 | 118 | -34 | 29 | 134 | -154 | -620 | 1,584 | 243 | 452 |
| מיטב (ללא הוסטינג) | 14,960 | -205 | -550 | -55 | -204 | -150 | -346 | 74 | -1 | -2 |
| אי.בי.אי | 9,864 | -32 | -114 | -82 | -225 | 50 | 111 | 268 | 34 | 57 |
| דש | 9,695 | -113 | -295 | 49 | 108 | -162 | -403 | 313 | * | * |
| כלל פיננסים | 9,273 | 55 | 149 | 152 | 380 | -87 | -225 | 463 | -9 | -23 |
| אלטשולר שחם | 5,532 | 502 | 886 | 504 | 896 | -2 | -10 | * | * | * |
| מנורה מבטחים | 4,924 | 136 | 277 | 103 | 168 | 32 | 110 | * | * | * |
| ילין לפידות | 4,050 | 124 | 294 | 124 | 294 | * | * | * | * | * |
| אפסילון | 2,607 | 46 | 192 | 46 | 192 | * | * | * | * | * |
| אנליסט | 2,030 | -20 | -22 | * | * | * | * | * | * | * |
| מיטב (הוסטינג) | 1,445 | -3 | -10 | |||||||
| איילון (כולל הוסטינג) | 1,348 | 110 | 183 | 92 | 162 | 18 | 16 | |||
| MORE (בהוסטינג באקסלנס) | 831 | 26 | 81 | * | * | * | * | * | * | * |
| רוטשילד | 660 | 1 | 5 | * | * | * | * | * | * | * |
| יובנק | 584 | 11 | 17 | 11 | 17 | * | * | * | * | * |
| אלומות ספרינט (לא כולל הוסטינג) | 537 | -11 | 22 | * | * | * | * | * | * | * |
| מודלים | 239 | -4 | -6 | |||||||
| כרמים (בהוסטינג באלומות ספירנט ) | 223 | -18 | 33 | * | * | * | * | * | * | * |
| סיגמא | 224 | -1 | 7 | * | * | * | * | * | * | * |
| מאור לוסקי | 160 | -37 | -55 | -37 | -55 | * | * | * | * | * |
| אלומות ספרינט (הוסטינג ללא כרמים) | 63 | 1 | 3 | * | * | * | * | * | * | * |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
