הכלכלנים בארה"ב ממשיכים לשמור על אופטימיות בנוגע למצב התעסוקה ורובם סבורים כי מדובר בהאטה זמנית

ארה''ב

 הכלכלנים בארה"ב ממשיכים לשמור על אופטימיות בנוגע למצב התעסוקה ורובם סבורים כי מדובר בהאטה זמנית, ולא בחזרה על תרחיש של 2010 ו-2011, כאשר מגמת השיפור שנרשמה בתחילת השנה התדרדרה בהמשך. כלכלת ארה"ב נמצאת בשנה שלישית להתאוששות וביכולתה להתמודד עם התייקרות מחירי הדלק והאטת הצמיחה באירופה.  

 האופטימיים (ג'י פי מורגן, דויטצ'ה בנק) מעריכים כי הגידול במכירות וברווחי הפירמות "ישכנע" את המעסיקים להגדיל משרות, אולם הפסימיים (בנק אוף אמריקה) חוששים כי הריסון הפיסקאלי במחצית השנייה של השנה יגרור קיפאון בשוק העבודה.

 הסיבה העיקרית לאופטימיות טמונה בהנחה כי הגידול במכירות יהיה מהיר יותר מגידול מתון בשכר והדבר ייצור תמריץ להגדיל תעסוקה. בנוסף, האטה בפריון מאותת כי המעסיקים יתקשו להגדיל את התפוקה רק באמצעות העובדים הקיימים ויצטרכו להגדיל את מצבת כוח האדם. 

 המשקיעים ממשיכים לנהור לאג"ח ממשלת ארה"ב, כך שנראה כי התשואות תשארנה נמוכות בין אם הפד יחליט על התמריצים הנוספים כדי לסייע לתעסוקה, ובין אם לא. בעוד המבחר של "חופי המבטחים" בעולם ממשיך להתדלדל, היקף האג"ח הזמינות להשקעה צפוי לרדת ב-30% אחרי שהתקבולים מהמכשירים שמגיעים לפדיון יושקעו מחדש.

אירופה

 הבנק המרכזי של רוסיה צפוי להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי היום, כך לפי מרבית התחזיות, ברמה של 8% על רקע החששות כי המחירים ושוק העבודה סובלים "מהתחממות יתר". שיעור האבטלה ירד ל- 6.5% והוא היה נמוך יותר רק ב-2008 (5.8%). הממשל חושש כי השנה יהיה קשה לשמור על קצב עליית המחירים בין 5% ל-6%.

אסיה

 קצב האינפלציה בסין הואץ בחודש מרץ יותר מהצפוי – 3.6% לעומת השנה שעברה, כאשר החזאים צפו 3.4%. ההאצה נבעה מהתייקרות מחירי המזון ולא מהגורמים הפנימיים, אולם הדבר  מאותת על חוסר יציבות במחירים ונראה כי קובעי המדיניות יפגינו יתר הזהירות לפני שיחליטו על הרחבה מוניטארית נוספת.  

סחורות

 ארה"ב ואירופה ילחצו את איראן לעצור את תכנית הגרעין שלה, כאשר הנציגים של האו"ם ושל גרמניה יפגשו עם צמרת השלטון האיראני ב-14.4 באיסטנבול. המשתתפים מנסים להימנע מחזרה על תוצאות הפגישה הקודמת בינואר, כאשר השיחות הופסקו אחרי שטהרן דרשה הסרת הסנקציות כתנאי לפתיחת הדיונים על תכנית הגרעין.

ישראל

 שוק המט"ח לחודש מרץ:  במהלך החודש החולף התחזק השקל מול הדולר בשיעור של כ- 1.35%, ומול האירו בכ- 2.16%, סטיית התקן של השינוי בשער החליפין ירדה ועמדה על 5.5%, בהשוואה ל-8.4% בחודש פברואר. נרשמה ירידה בנפח המסחר הכולל במקביל לירידה בחלקם היחסי של תושבי חוץ בנפח המסחר.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות