קובעי המדינות באירופה ככול הנראה יפגינו גמישות גדולה יותר בנוגע לכללי הגירעון

 התוספת המאכזבת במשרות החדשות בארה"ב באפריל מעלה שוב את החששות כי הכלכלה  הגדולה בעולם מאבדת מומנטום (בדיוק כמו בשנה שעברה). השוק האמריקאי הוסיף 115 אלף משרות חדשות, כך שבחודשים האחרונים נוספו בממוצע 135 אלף בהשוואה ל-265 אלף בחודשיים הראשונים של השנה.   

 לפי הערכות, הקצב העתידי אמור להתייצב איפשהו באמצע, סביב 150 עד 200 אלף משרות לחודש. סך הכול הדוח לא היה כולו גרוע – נתוני פברואר ומרץ עודכנו כלפי מעלה ב-53 אלף. בעוד שחולשה נרשמה בענף הבנייה והמלונאות, בענף הקמעונאות ובמצבת העובדים הזמניים חל שיפור (סימן לבאות לגבי סך המועסקים).

 מדד 500S&P רשם את השבוע הגרוע ביותר השנה אחרי שירד ב-2.4%, כאשר דוחות התעסוקה של ארה"ב ואירופה עוררו חשש כי הכלכלה העולמית נחלשת. כול 10 הענפים של המדד ירדו, למעט מניות הסלולר, כאשר בלטו בירידות יצרניות הסחורות וחברות הטכנולוגיה. 

 השבוע לא היה אחיד: המניות זינקו ב-1 במאי לאחר נתונים חיוביים על הייצור התעשייתי, אולם פתחו בנסיגה מאוחר יותר בד בבד עם רצף של נתוני מאקרו חלשים מהפעילות של ענף השירותים בארה"ב, על רקע שיעור האבטלה באירופה שעלה לשיא של 15 השנים האחרונות ולבסוף צנחו ב-1.6% לאור נתוני התעסוקה.  

אירופה  

 קובעי המדינות באירופה ככול הנראה יפגינו גמישות גדולה יותר בנוגע לכללי הגירעון, כאשר ברקע ספרד והולנד שגלשו למיתון ואי-הוודאות סביב תוצאות הבחירות בצרפת ויוון. באיחוד מפנימים כי הכללים הנוקשים שמובילה גרמניה יכולים לתת  בצורה אנושה בצמיחת האזור.

 הקיצוצים הפיסקאליים צריכים להיות מותאמים לכול מדינה ומדינה, שכן המצב הכלכלי ברובן הולך ומתדרדר. נתוני מדד מנהלי רכש העידו השבוע על ההתכווצות החדה ביותר בשלוש השנים האחרונות ושיעור האבטלה של האזור זינק לשיא שלא נרשם מאז הקמת גוש האירו.

 האירו נחלש מול הדולר והין והוא הגיע למינימום של 11 השבועות האחרונים, לאור נתוני הצמיחה החלשים ואי-הוודאות סביב הבחירות. המשקיעים טוענים כי המשך אי-הוודאות הכלכלית והפוליטית עלולים לבלום את האפסייד של המטבע מול הדולר והין. יש לציין כי הבנק האירופי ציין השבוע כי עדיין צופה התאוששות באזור ולעת עתה לא מתכוון להפעיל כלים נוספים. 

אסיה

 מדדי המניות באסיה הגיבו השבוע דווקא לחדשות החיוביות של התאוששות בייצור התעשייתי של סין וארה"ב ואחרי שהבנק האוסטרלי הפחית את שיעור הריבית בחצי אחוז. המשקיעים מביעים אופטימיות לגבי תחזיות הצמיחה של אסיה, בעיקר בהשוואה לשאר העולם. מדד אסיה פסיפיק ללא יפן נסחר במכפיל של 11.9 (העתידי) לעומת 13.2 ב-500S&P.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.