רינת אשכנזי
08/05/2012
ארה''ב
בתי ההשקעות בארה"ב מנסים לפענח את מצב הכלכלה על רקע דוח התעסוקה המאכזב לחודש אפריל. במודי'ס סבורים כי לא מדובר בחולשה שנרשמה ב-2010 וב-2011, זאת נוכח התאוששות מכירת הרכבים, התאוששות האשראי וכן, התייצבות ענף הנדל"ן. הכלכלנים מציינים כי סקרי העסקים והצרכנים חיוביים יותר ושוק העבודה הינו איתן יותר מבעבר.
ירידה ברמת התנודתיות במחיר של אג"ח מסמלת את בטחון המשקיעים כי הריביות הנמוכות תשארנה לאורך זמן ממושך, זאת על רקע התדלדלות הנכסים "הבטוחים" בעולם. הריביות תשארנה כנראה נמוכות אחרי יוני, מועד בו הפד יפסיק את תכנית ה-Operation Twist (רכישת אג"ח ארוכות ומכירת קצרות).
אירופה
בהתאם לסקרים, פרנסואה הולנד הסוציאליסט ניצח בבחירות לנשיאות בצרפת. הולנד דוגל בקיצוצים מוגבלים יותר, הפחתת יעד הגרעון איטית יותר ממה שדורשת גרמניה והרחבת הוצאות הממשלה. יוון הצביעה בעד המפלגה שמתנגדת לתכניות ההצלה ותכניות הצנע.
הולנד ירש כלכלה שבקושי צומחת, צוברת חובות, בעלת שיעורי האבטלה בשיא של 12 השנים האחרונות. יציאתו של סרקוזי תגביר כנראה את המתח בבנק האירופי, משום שהולנד תומך במעורבות גדולה יותר של הנגיד בשוק, עמדה שגרמניה מתנגדת לה בנחרצות.
הולנד יצטרך לטפל בחובות המדינה ולמנוע את התדרדרות המשבר הפיננסי במקביל לעידוד הצמיחה. במסגרת האג'נדה הכלכלית שלו נכללים העלאת המס על החברות הגדולות והפחתה על הקטנות, מיסוי של 75% של מרווחי 1 מיליון אירו ומיסוי מיוחד של הבנקים וחברות הנפט.
ביוון, גוברים החששות כי שתי המפלגות שזכו לרוב המנדטים לא יצליחו להקים ממשלה בפרלמנט בעל 300 המושבים. זהו התרחיש הגרוע ביותר (מעריכים באירופה) משום ששיתוק פוליטי הפך לסיכון ממשי ואיום היציאה של יוון מהאיחוד הינו בעל השלכות כלכליות ופיננסיות רבות.
אסיה
כלכלת אינדונזיה צמחה ב-6.3% ברבעון הראשון של השנה, בהמשך ל-6.49% ברבעון האחרון של 2011. הגידול בצריכה הפרטית ובהשקעות העסקיות הצליחו לקזז את השפעת ההאטה העולמית שפגעה בייצוא. קצב צמיחה זה הפחית את הצורך בהמשך הפחתות הריבית על ידי הנגיד.
שוק האג"ח בהודו רשם ראלי מהיר, כאשר ירידת מחירי הנפט הציתה אופטימיות סביב קצב האינפלציה שכעת מוכן לנסיגה. כלכלת הודו רגישה יותר מאחרות למחירי הנפט לאור צרכי הייבוא שלה ומדיניות הסבסוד שמנהלת הממשלה. שיפור בתנאיי הסחר מטיב עם האג"ח. קצב האינפלציה עמד על 6.89% במרץ.
ישראל
בחודש אפריל היה לממשלה גירעון בפעילות התקציבית בסך של כ- 2.6 מיליארדי שקלים לעומת גירעון של כ- 1.4 מיליארדי ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.
סך ההכנסות ממסים(רשות מיסים, עקיפים, ישירים ואגרות) הסתכמו בכ- 17.0 מיליארד ש"ח בחודש אפריל , זהה לתקופה המבקיבלה אשתקד.
נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
