שמואל פרנקל
נועם בר
28/05/2012
מנכ"לים ובעלים של בתי השקעות נפגשו לאחרונה עם בכירים באוצר והציעו להקים מעין ועדת בכר שנייה, שתוציא את חברות הביטוח מענף בתי ההשקעות.
בפגישה הסגורה השתתפו ארבעה בכירים מבתי ההשקעות - צבי סטפק, יו"ר ובעלים של מיטב; שמואל פרנקל, יו"ר ומנכ"ל אפסילון; רונן טוב, מי ששימש עד הימים האחרונים מנכ"ל פסגות; ודוד ברוך, שהתפטר בשבוע שעבר מתפקידו כמנכ"ל אקסלנס. מצד האוצר השתתפו בפגישה שר האוצר, יובל שטייניץ, סגנו ח"כ יצחק כהן, עודד שריג, הממונה על שוק ההון והביטוח, וכמה מסגניו.
בכירי בתי ההשקעות התלוננו בדיון כי מאז שוועדת בכר הוציאה ב-2005 את קופות הגמל ואת קרנות הנאמנות מהבנקים, תפסו חברות הביטוח את מקומם. טענתם היא כי מכיוון שלא הגיעו גופי השקעה מחו"ל, והקונים הגדולים בפועל של הקרנות והקופות היו ברובם חברות הביטוח הישראליות, הרי שכעת חברות הביטוח שולטות בכל צינורות השיווק בשוק ההון. מצד אחד הן רכשו סוכנויות הסדרים וסוכנויות ביטוח גדולות, ומצד שני הן רכשו את הקופות ואת הקרנות שמכרו הבנקים ושורה של בתי השקעות. עבור בתי ההשקעות מדובר בתמונה מדאיגה של ריכוזיות גדולה בשוק ההון, שמקשה עליהם להתחרות ולפעול בו.
פרנקל, שמלבד תפקידיו באפסילון מחזיק גם בכ-31% ממניות החברה, העלה הצעה דרמטית: שוק החסכונות יחולק לשניים - בתי השקעות שינהלו אך ורק חסכונות קצרי טווח, כמו תיקים, קרנות השתלמות וקרנות נאמנות; וחברות ביטוח שינהלו אך ורק חסכונות ארוכי טווח, כמו קופות תגמולים, קרנות פנסיה ופוליסות ביטוחי מנהלים. המדינה תחייב את חברות הביטוח למכור את פעילות ההשקעות קצרת הטווח שהם מחזיקים בבתי השקעות שבבעלותן, ואילו בתי ההשקעות העצמאיים יידרשו למכור את פעילות הגמל והפנסיה שלהם, לא כולל קרנות השתלמות, שמוגדרות בהצעה זו חיסכון קצר טווח.
כך חברות הביטוח ובתי השקעות לא יתחרו אלה באלה, ולכל אחד יהיה שוק משלו. יתרון ההפצה האדיר שיש כיום לחברות הביטוח בשל אחזקותיהן בסוכנויות ביטוח גדולות לא יפריע לבתי ההשקעות מאחר שהם יתמקדו במוצרי השקעה קצרי טווח, תחום שונה מהתחום בו יפעלו חברות הביטוח. לדברי פרנקל, הפרדה כזו מקובלת במדינות רבות בעולם.
המשתתפים בפגישה הביעו עניין בהצעה ובאוצר מתכוונים לבחון אותה בשבועות הקרובים.
פורסם לראשונה ב-TheMarker
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
