ריבית בנק ישראל ירדה ב -0.25% לרמה של 2.25%

ארה''ב 
 ארבעת הבנקים הגדולים בארה"ב נתנו פחות אשראי ברבעון הראשון של השנה לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אולם הבנקים האזוריים מלאו את הפער. היקף ההלוואות של JPMorgan Chase, Bank of America Corp. , Citigroup Inc.  Wells Fargo & Co.  ירד ב-4.9% ל-3.04 טריליון $.

 ההלוואות של 17 הבנקים הקטנים (מתון מדד KBW) עלה ב-9.8% ל-1.27 טריליון $. הבנקים הגדולים מקשיחים את תנאיי האשראי כדי לעמוד בדרישות הנזילות ובכללי הרגולציה המחמירה, בעוד שהקטנים מנצלים את המצב ואוספים את הלקוחות.

 מודי'ס ציינו כי על אף ההאטה הגלובלית ומשבר החובות באירופה, החברות האמריקאיות שמדורגות Speculative grade יכולות לעמוד בהתחייבויותיהן ושיעור ה-defaults נמצא במינימום ההיסטורי – הוא צפוי לעלות ל-4% באוקטובר מ-3.1% במאי. בעיצומו של המשבר מספרם הגיע ל-14.5%.

 הקונגרס האמריקאי שוקל לדחות את הקיצוץ האוטומטי למרץ 2013, בעוד לפי התכנון המקורי הוא צריך להיכנס לתוקף בינואר 2013. מדובר ב-1.2 טריליון $ של קיצוצים, כמחצית מהם מתוך תקציב הביטחון. ההחלטה על הקיצוץ האוטומטי הגיע במהלך הדיונים על העלאת תקרת החוב ב-2011.

אירופה

 Banco Santander ו- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria שני הבנקים הגדולים בספרד ספגו הורדת דירוג על ידי מודי'ס על רקע עליית הסיכון של החוב הממשלתי והתרחבות מהירה של ההלוואות לענף הנדל"ן שנמצא בסכנת התפוצצות הבועה. קרוב ל-12 הבנקים ירדו לדרגת אג"ח "זבל", 6 בנקים ירדו ב-4 נוצ'ים ו-3 ב-3 נוצ'ים.      

ישראל  
 ריבית בנק ישראל ירדה ב -0.25% לרמה של 2.25%. בהודעה החודש עיקר הגורמים היו סביב ההאטה במשק המקומי וכן בוצע עדכון של התחזיות המאקרו כלכליות של חטיבת המחקר. הבנק מציין כי מרבית האינדיקטורים שנוספו החודש מצביעים על הימשכות הצמיחה בקצב מתון של כ- 3% במונחים שנתיים. לפיכך, הותיר הבנק את תחזית הצמיחה שלו לשנת 2012 ברמה של 3.1%.

 בנוגע לאינפלציה המקומית הבנק מציין כי בהסתכלות 12 חודשים אחורה נמצאת האינפלציה מתחת למרכז היעד וכי אין לחצים אינפלציוניים. ע"פ עדכון האינפלציה של חטיבת המחקר האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים צפויה לעמוד על 2.4% לעומת 2.6% בהודעה הקודמת ובניגוד לממוצע החזאים שעומד על 2%.

 הבנק מעריך כי סעיף השכירויות יתמתן בהשוואה לשנה חולפת, אולם הוא עדיין צפוי לעלות בשיעור גבוה מ- 2% בשנה וכן, למחירי האנרגיה תהיה השפעה מרסנת על האינפלציה.

אסיה  
 סין מדווחת על שיפור בסחר החוץ שלה, הן בייצוא והן בייבוא ונתונים חיוביים אלו הצטרפו לדיווחים על שיפור באשראי ובנדל"ן. הזינוק בהלוואות החדשות על רקע הפחתת הריבית ביוני והיחלשות היואן מדגישים את נחישות הממשלה לתמוך ביצרנים. מנגד, הסינים הגדילו את ההשקעות הישירות בחו"ל בקצב איטי יותר ביחס לרבעון הקודם.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות