קובי אברמוב
09/07/2012
א. מבוא
מטרת סקירה זו לבדוק את מידת הכיסוי הבורסאי של החברות הגדולות במשק הישראלי בשנת 2011 ולבחון את הפוטנציאל של חברות שטרם נרשמו למסחר בבורסה.
הבדיקה נעשית ע"י השוואת רשימות חברות התעשייה וחברות המסחר ושירותים הגדולות במשק שפורסמו ע"י חברת "דן אנד ברדסטריט" לרשימת החברות הנסחרות בבורסה בת"א.
הממצא העיקרי הוא שכמחצית מהעובדים והמכירות של החברות הגדולות במשק מיוצגים בבורסה בת"א ושהפוטנציאל העיקרי לגידול בכיסוי הבורסאי יכול לבוא מן החברות שבבעלות הסקטור הפרטי וכן ממספר חברות ממשלתיות גדולות.
ב. חברות התעשייה
מבין 250 חברות התעשייה הגדולות, מניותיהן של 87 חברות רשומות למסחר בבורסה בת"א, 6 חברות נוספות הן חברות בנות של חברות בורסאיות ו- 6 חברות הנפיקו רק אג"ח שנסחרות בבורסה.
מכירותיהן של 93 החברות התעשייתיות הבורסאיות הגדולות(1) מהוות כ- 51% מהמכירות והן מעסיקות כ- 47% מהעובדים ב-250 חברות התעשייה הגדולות במשק.
הכיסוי הבורסאי הקטן ביותר הוא בקרב החברות שבבעלות קונצרנים בינלאומיים- רק 3 מתוך 58 חברות רשומות. בנוסף, בבורסה לא נסחרות מניות של 5 חברות התעשייה הממשלתיות הגדולות. (בבורסה רשומות רק אג"ח של חברת החשמל והתעשייה האווירית).
הכיסוי הבורסאי של 250 חברות התעשייה הגדולות בשנת 2011
| חברות הנסחרות בת"א | חברות בנות של בורסאיות | חברות אג"ח בלבד בבורסה* | חברות הנסחרות רק בחו"ל | חברות לא נסחרות | סה"כ |
מספר חברות | 87 | 6 | 6 | 16 | 135 | 250 |
מספר עובדים (אלפים) | 156 | 3 | 35 | 31 | 115 | 340 |
מכירות (מיליארדי שקל) | 188 | 5 | 42 | 26 | 119 | 380 |
התפלגות החברות הלא נסחרות
| חברות בבעלות קונצרנים בינ"ל | חברות ממשלתיות* | חברות | סה"כ | |
| פרטיות | ||||
| מספר חברות | 55 | 3 | 77 | 135 |
| מספר עובדים (אלפים) | 59 | 10 | 46 | 115 |
| מכירות (מיליארדי שקל) | 68 | 9 | 42 | 119 |
* לא כולל את תע"א וחברת החשמל – להן רק אג"ח בבורסה
(1) כולל חברות נסחרות וחברות בנות של חברות בורסאיות. לא כולל חברות שרק אג"ח שלהן רשומות למסחר בבורסה.
הפוטנציאל העיקרי של רישום חברות תעשייה גדולות חדשות לבורסה,הוא בסקטורים הבאים:
חברות שמניותיהן רשומות בבורסות חו"ל בלבד- 16 חברות הנסחרות רובן בנאסד"ק,בראשן: צ'ק-פוינט,סודה-סטרים, סינרון ואורבוטק.
חברות פרטיות,בראשן: תנובה, כתר פלסטיק, אי.סי.איי, נילית,תוסף ויהודה רשתות.
חברות בבעלות קיבוצים ומושבים, בהן: פלסן, נטפים, אמבר, תמה ומילובר.
חברות ממשלתיות: חברת החשמל והתעשייה האווירית (שאג"ח שלהן נסחרות בבורסה) וכן רפאל .
חברות שבבעלות קונצרנים בינלאומיים אינן נוהגות לרשום חברות בנות בבורסות מקומיות ולכן אין לצפות להגדלת הכיסוי הבורסאי מכיוון זה. בבורסה רשומות מניותיהן של 3 חברות שבבעלות קונצרנים בינלאומיים: אסם- שנרכשה ע"י נסטלה; פריגו- שביצעה רישום כפול לאחר שרכשה את אגיס; ופורמולה מערכות- שנרכשה לפני כשנה וחצי ע"י קונצרן פולני. יש לקוות שחברות האם הבינלאומיות האלה לא תבצענה הצעות רכש שיביאו למחיקת החברות בנות הישראליות .
ג. חברות המסחר ושירותים
מבין 250 חברות המסחר ושירותים הגדולות במשק, מניותיהן של 63 חברות רשומות למסחר בבורסה בת"א ול- 6 חברות אג"ח בלבד בבורסה. 28 חברות הן חברות בנות של חברות בורסאיות.
מכירותיהן של 91 חברות המסחר ושירותים הבורסאיות הגדולות(2), מהוות כ- 51% ממכירות והן מעסיקות כ- 47% מסך העובדים ב-250 החברות הגדולות בענפים אלה במשק.
כל הכיסוי הבורסאי של חברות המסחר והשירותים הינו מקרב החברות שבבעלות פרטית ואילו מבין 25 החברות שבבעלות קונצרנים בינלאומיים ו-10 חברות המסחר ושירותים הממשלתיות הגדולות- אף חברה אינה רשומה למסחר בבורסה.
הכיסוי הבורסאי של 250 חברות המסחר ושרותים הגדולות
| חברות הנסחרות בת"א | חברות בנות של בורסאיות | חברות אג"ח בלבד בבורסה | חברות הנסחרות רק בחו"ל | חברות לא נסחרות | סה"כ |
מספר חברות | 63 | 28 | 6 | 6 | 147 | 250 |
מספר עובדים (אלפים) | 93 | 61 | 13 | 4 | 156 | 327 |
מכירות (מיליארדי שקל) | 95 | 80 | 40 | 3 | 122 | 340 |
התפלגות החברות הלא נסחרות
| חברות בבעלות קונצרנים בינ"ל | חברות עסקיות פרטיות | חברות ממשלתיות | גופים ציבוריים אחרים | סה"כ |
מספר חברות | 25 | 108 | 10 | 4 | 147 |
מספר עובדים (אלפים) | 39 | 98 | 15 | 4 | 156 |
מכירות (מיליארדי שקל) | 18 | 77 | 19 | 8 | 122 |
(2) כולל חברות נסחרות וחברות בנות של חברות בורסאיות. לא כולל חברות שרק אג"ח שלהן רשומות למסחר בבורסה.
הפוטנציאל העיקרי של חברות המסחר ושירותים חדשות בבורסה יכול לבוא מהקבוצות הבאות:
חברות שבבעלות הסקטור הפרטי,בולטות בהן יבואניות הרכב בהן: כלמוביל, מאיר, יוניון, צ'מפיון, מכשירי תנועה ולובינסקי (כזכור כיום נסחרות כבר מספר יבואניות רכב בבורסה בהן:דלק רכב וקרסו) וכן קואופרטיב אגד, אלדן רכב ומלונות פתאל.
חברות ממשלתיות, בראשן: החברה הלאומית לפחם, מקורות, רכבת ישראל ,דואר ישראל ונמלי אשדוד וחיפה.
חברות הנסחרות רק באירופה, בהן:תיאטראות ישראל, שחל ודורי מדיה.
נכתב ע''י קובי אברמוב,
הבורסה לניירות ערך
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
