חדשות הבוקר >>> המשקיעים מתחילים להבין כי השוק הגיב באיפוריה מוגזמת להודעת הנגיד וכעת ברור כי רב הנסתר על הגלוי

ארה"ב

• הגרעון המסחרי של ארה"ב התרחב בחודש יולי לראשונה בארבעת החודשים האחרונים והגיע ל-42 מיליארד $. הגידול , עם זאת, נאמד ב- 0.2% והיה קטן מהצפוי (התחזית דיברה על 44 מיליארד $). הייצוא קטן בשיעור החד ביותר מאז אפריל, כאשר הייבוא התכווץ לאור נתוני הדלק המתונים יותר.

• הייצוא קטן ב-1% ביולי, כאשר חברות אמריקאיות מכרו פחות רכבים, מתכות ומוצרי צריכה לחו"ל. המדינות באירופה שממשיכות להתמודד עם משבר החובות וההאטה בסין ממשיכים להעיב על הייצוא האמריקאי. עד יולי היצאו החזיק מעמד והגיע לשיא של 185.2 מיליארד $. התכווצות הגירעון המסחרי תרמה 0.32% ל-1.7% צמיחה ברבעון השני של השנה.

• התשואות הארוכות בארה"ב ובאירופה יהיו גבוהות יותר מאשר התשואות הקצרות נוכח האינפלציה הצפויה – כך מעריך מנהל קרן אג"ח הגדולה בעולם PIMCO. העקומים של גרמניה וארה"ב כבר עכשיו מתאפיינים בתלילות גבוהה. פער התשואות בין 30 ל-10 שנים הגיע ל-1.18%. אג"ח ארוכות הינן רגישות יותר לציפיות האינפלציה לעומת הקצרות.

• סוכנות דירוג האשראי מודי'ס איימו להוריד את דירוג האשראי של ארה"ב במידה והקונגרס האמריקאי לא יצליח לגבש תוכנית להפחתת נטל החוב של המדינה. אמון העסקים הקטנים עלה לראשונה ב-4 החודשים האחרונים, כאשר הם צופים זינוק בתעסוקה ובמכירות.

אירופה

• מדדי המניות באירופה רשמו ירידות לאחר שעלו החששות כי גרמניה וספרד "יטרפדו" את תוכנית הרכישות של הבנק המרכזי. המשקיעים מתחילים להבין כי השוק הגיב באיפוריה מוגזמת להודעת הנגיד וכעת ברור כי רב הנסתר על הגלוי – פרטים רבים חסרים, כמו גם המשקיעים נכנסו לציפייה לקראת ההודעה של ברננקי ביום חמישי ואישור הקמת ה-ESM על ידי גרמניה היום. 

• ספרד הצהירה לאחרונה כי לא תאפשר לבנק האירופי או לאיחוד האירופי לנווט עבורה את הגירעון הפיסקאלי. הנגיד דראגי הציב את העמידה בקיצוצים (שטרם נקבעו) כתנאי מקדים לקבלת הסיוע בדמותן של רכישות האג"ח של ספרד. חברי הקואליציה טרם הגיעו להסכמה בנוגע לתכנית הקיצוצים. 

• בית המשפט הגרמני דחה את הבקשה לדחות את הפסיקה לגבי הקמת קרן הסיוע בעלת המנגנון הקבוע בסך של 500 מיליארד אירו. ההחלטה תתבצע בזמן המתוכנן – 10 בבוקר. במידה ובית המשפט לא יאשר את ESM, הקרן תתקשה להתקיים ללא תרומתה של גרמניה (27%), כמו גם יהיה קשה ליישם פעולות אחרות של הצלה.   

אסיה

• סין דיווחה על גידול שיא בהלוואות החדשות – סימן לכך שמאמצי הממשלה למנוע "נחיתה קשה" מתחילים לפעול. ההלוואות הנקובות ביואן התרחבו ב-703.9 מיליארד יואן, כאשר הציפיות דיברו על 600 מיליארד יואן. הזינוק באשראי הגיע אחרי הפחתות הריבית ביוני ויולי והשקת התמריצים לבניית תשתית הרכבות. הממשל חושש מפני ההתדרדרות בשוק העבודה וירידת התמיכה במפלגה הקומוניסטית.

• הבנק המרכזי גם הפחית את יחס הרזרבות לבנקים שלוש פעמים מאז נובמבר שנה שעברה ועד מאי השנה. סך הגידול במימון הכולל את האשראי הבנקאי והחוץ בנקאי, את האג"ח ואת המניות עלה ב-16% מאז אוגוסט שנה שעברה ל-1.24 טריליון יואן. המספר עמד על 1.04 טריליון ביולי.
 
רינת אשכנזי -אקסלנס

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.