רינת אשכנזי
23/09/2012
ארה"ב
• האג"ח מחקו את הירידות הקודמות שנרשמו על רקע הודעת הנגיד ברננקי על הסבב השלישי של ההזרמות המוניטאריות. תשואות האג"ח ירדו אחרי שהדוחות של אירופה, סין וניו-יורק העידו על חולשה בייצור התעשייתי. תשואת האג"ח ירדה ב-11 נקודות בסיס ל-1.75%, האג"ח הארוכות ל-30 שנה ירדו ב-15 נקודות בסיס ל-2.94%.
• הפער בין אג"ח מגובות משכנתאות לבין אג"ח ממשלת ארה"ב ל-5 ול-10 שנים הגיע למינימום ההיסטורי של כ-61 נקודות בסיס אחרי ירידה של 34 נקודות בסיס השבוע. הריבית הממוצעת על משכנתא קבועה ל-30 שנה ירדה ל-3.49%. המשקיעים סבורים כי "הספרד" ימשיך להצטמצם ואף יש סיכוי כי השוק יגיע לעיוותים בלתי רצויים, מה שיחייב את הפד לרכוש מכשירים חלופיים.
• שוק המניות האמריקאי ירד השבוע בהשפעת החשש להאטה בכלכלה העולמי שהיה חזק יותר מאשר הציפייה להרחבות המוניטאריות של ברננקי. מניות הפיננסים והסחורות ירדו בשיעור החד ביותר השבוע מבין 10 הענפים של 500 S&P. החברות עם הרגישות הגבוהה ביותר למחזור הכלכלי רשמו את הירידות החדות ביותר השבוע.
אירופה
• שוקי המניות באירופה נותרו ללא שינוי מהותי השבוע, כאשר המשקיעים הפנימי כי העליות האחרונות ככול הנראה היו חדות מידי ומושפעות בעיקר מאלמנטים פסיכולוגיים, תוך התייחסות קטנה מידי אל רווחי החברות והפעילות הכלכלית הכללית. מדד ה-יורוסטוקס 600 עלה ב-18% מהמינימום של 4.6.
• פרסום מדדי מנהלי הרכש של אירופה מדגישה את הפערים שנוצרה בין קבוצת החזקות, כמו גרמניה לקבוצת מדינות הפריפריה המדשדשות. החודש גם צרפת הצטרפה לקבוצת החלשים והדבר הצית חששות סביב ההתדרדרות הכלכלית בגוש האירו.
• ספרד ממשיכה במשא ומתן עם קובעי המדיניות בגוש האירו לגבי שורה נוספת של רפורמות מבניות שישמשו כנראה כתנאי מקדים לקבלת הסיוע מהנגיד. היא תחשוף את התוכנית ב-27.9. תשואות האג"ח של ספרד ירדו ל-5.76% ותשואות האג,ח של גרמניה הגיעו ל-1.6%.
אסיה
• מדד מנהלי רכש של HSBC ו-Markit העיד כי כלכלת סין נמצאת במסלול של האטה חודש 11 ברציפות – האומדן הראשון עמד על 47.8. הכלכלנים בסין חוששים כי ההאטה תימשך גם בשנה הבאה נוכח היעדר המימון למיזמי התשתיות שכבר אושרו. קצב האינפלציה צפוי להאט החודש, אחרי שהואץ ל-2% בחודש אוגוסט.
• ההאטה תגלוש לפי הערכות לרבעון הראשון ואולי אף יותר מזה, כאשר הקצב עלול לרדת מתחת ל-7%. מדדי המניות באסיה בלמו את העליות על רקע חולשת התעשייה בסין, הסכסוך בין סין ליפן, הנתונים החלשים של הייצוא היפני והמשך הנתונים המדאיגים מכלכלות גוש האירו.
מאת רינת אשכנזי - אקסלנס
להרשמה לניוזלטר >>> https://www.funder.co.il/newsletter.aspx
להרשמה לתיק אישי >>> https://www.funder.co.il/login.aspx
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
