איתי צפר
16/10/2012
"קנה כשכל השאר מוכרים, הישאר עד שכל השאר קונים"- ג'ון פול גטי
ב 21/04/2011 מדד תל אביב 25 שבר את שיא כל הזמנים וקבע אותו על 1341.89. היום, מדד המעוף נמצא במרחק של כ- 8.5% מהשיא (1231 נק').
2012 היא שנה תזזיתית וקשה לניהול השקעות בבורסה. חששות מהמשך משבר החובות באירופה והחשש ממיתון עולמי, יחד עם שמועות על תקיפה ישראלית אפשרית באירן גרמו למשקיעים מקומיים ומשקיעים זרים להדיר את רגלם מהבורסה המקומית. דבר זה התבטא, בין השאר, במחזורי מסחר נמוכים כ- 588 מיליון ש"ח ובהפניית ההשקעות לקרנות כספיות ולנכסים חסרי סיכון אחרים.
אולם, במבט לאחור ניתן לראות שלמעט נפילה בחודש מאי, שבו מדד המעוף ירד בכ- 8.5%, עקב נפילות חדות במדד התקשורת שצנח בכ- 28%, הבורסה המשיכה את מסעה צפונה לעבר כיבוש יעד בדמות שיא חדש.
ניתן לזקוף את העליות האחרונות במעוף למספר גורמים, הראשון מבניהם, הפחתת הסיכוי (והחשש) מתקיפה ישראלית באירן שמעניקה שקט יחסי ולזמני לשוק המקומי ובמקביל עשוייה לעודד משקיעים זרים לחזור ולהשקיע בארץ. גורם נוסף קשור לעליות חדות במדד הבנקים שעלה בכ- 35% סיבה אחרת היא הבחירות בארץ ובארה"ב. היסטורית, תקופות שלפני ואחרי בחירות הן חיוביות לבורסה. במערכת הבחירות הקודמת ב 2009, למשל, מדד המעוף עלה בכ- 30% במהלך 3 החודשים שלפני הבחירות ו- 3 החודשים שלאחריהן.
האם אנחנו בדרך לשבירת שיא חדש עוד לפני 2013?
במבט טכני ניתן לראות, שהחל מה- 21/6 כאשר מדד המעוף השלים תחתית כפולה, סימן די מובהק לבלימת ירידות ולתחילת גל של עליות), ונגע ברמה של 1048 נק', המעוף ביצע עלייה של כ- 17% בקירוב בתקופה של 123 ימים (כ 4 חודשים). אומנם, העלייה בשערי המדד חדה מידי לטעמנו והיא מזמינה ריאקציות. אולם, למעט התנגדות קלה ברמה של 1264 נק', נראה שהמגמה העיקרית היא למעלה. ייתכן ובתקופה הקרובה יהיו מימושים בשוק המניות, עקב רצון של משקיעים רבים לממש רווחים ולקצור את הפירות מהרווחים הנאים של התקופה האחרונה. אנו רואים חיזוק לזהירות המתחייבת מכך במספר אוסקילטורים (מתנדים) דוגמאת ה- RSI , מדד החוזק היחסי, שמצביע על התחממות יתר, שנמצא כעת ברמה של 90 נק'. אולם, כל עוד יהיה גידול במחזורים, דרכו של מדד המעוף אל קו ה-1330 סלולה גם אם תלווה בריאקציות מעת לעת. ברמה של 1342 מחכה לו כאמור התנגדות עיקשת, כאשר 3 גלי עליות התנפצו ברמה זו.
איתי צפר - מור בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
להרשמה לעיתון האלקטרוני של פאנדר >>> https://www.funder.co.il/newsletter.aspx
