רינת אשכנזי
18/10/2012
ארה"ב
• שוק באג"ח בארה"ב תיקן את שלושה הימים של ירידות לפני פרסום הנתונים של דרישות האבטלה שצפויים להעיד על עלייה. ארה"ב מתכננת גיוס של 7 מיליארד $ ל-30 שנה שנותנות הגנה מפני עליית מדד המחירים לצרכן, כאשר התשואות צפויות לעמוד על המינימום ההיסטורי.
• תשואות האג"ח ל-10 שנים ממשיכות להיות נמוכות יחסית – 1.81% אם כי המינימום ההיסטורי היה 1.38 ביולי השנה. המשקיעים ממשיכים לנהור ל"חוף המבטחים, של אג"ח ארה"ב, על אף שקצב האינפלציה נמצא מתחת לממוצע ארוך הטווח.
• קרנות האג"ח המובילות בארה"ב מצהירות השבוע כי מעדיפות אג"ח שווקים מתעוררים ואג"ח high yield על פני אג"ח בדירוגים גבוהים יותר משום שאלו כבר עשו מהלך מרשים. בקרן PIMCO סבורים כי דירוג האשראי של ארה"ב עלול לרדת בשנה הבאה.
אירופה
• באירופה ממתינים בדריכות לתוצאות הכינוס מנהיגי האיחוד האירופי, כאשר השווקים הגיעו אתמול לשיא של שלושה השבועות האחרונים בציפייה להתקדמות. המשקיעים מקווים כי בסוף התהליך אירופה תגיע לגוש מאוחד יותר מבחינה פוליטית וכלכלית, במקום הפילוג הנוכחי (הודות לאיחוד הפיסקאלי והבנקאי).
• צרפת קוראת לקדם את הקמת האיחוד הבנקאי, לסייע לכלכלות שנקלעו למצוקת החובות ולהראות לעולם כי יוון תישאר בגוש האירו. הסקפטיים מביעים חשש מפני העלויות של הקמת האיחוד הבנקאי, כאשר לא ברור מנגנון חלוקת ההפסדים, במידה ויקרו. שום החלטות כנראה לא יתקבלו הפעם, אולם המטרה לפחות להגיע לתוואי.
• המנהיגים כנראה יתמקדו בשלה הזה בהקמת הגוף שיהיה אחראי על הרגולציה הבנקאית והנושא של "מי סופג את עלות נפילת הבנקים במקרה ש.." יטופל בהמשך. האיחוד כבר מתקדם בנושא של ביטוח אחיד לפיקדונות הבנקים. השווקים מגלמים אופטימיות לגבי יוון וספרד ואג"ח מדינות הפריפריה זוכות לביקושים ערים.
אסיה
• הייצור התעשייתי, המכירות הקמעונאיות וההשקעה בנכסים הקבועים של סין העידו על שיפור (9.2%, 14.2% ו-20.5% בהתאמה), מה שמפחית את הצורך בתמריצים על רקע האטת הצמיחה ב-7 הרבעונים האחרונים. התמ"ג צמח ב-7.4% ברבעון השלישי (לעומת השנה שעברה), אחרי 7.6% ברבעון השני (בהתאם לציפיות).
• התמ"ג התרחב ב-2.2% לעומת הרבעון השני, שיא של 4 הרבעונים האחרונים. הממשל הפסיק את ההרחבות המוניטאריות בשלושה החודשים האחרונים, על אף שנתוני סחר החוץ, הייצור והאינפלציה המשיכו להתקרר. נזכיר כי היעד של הממשלה לשנה הקרובה הופחת ל-7.5%.
מאת רינת אשכנזי - אקסלנס
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
להרשמה לעיתון האלקטרוני ולניוזלטר >>> https://www.funder.co.il/newsletter.aspx
להרשמה לתיק אישי >>> https://www.funder.co.il/login.aspx
