רינת אשכנזי
27/12/2012
חו"ל
ארה"ב המשקיעים בארה"ב "פספסו" כ-200 מיליארד $ של תוספת תשואה בשוק המניות אחרי שמשכו את כספיהם מהשוק על רקע המשבר הפיננסי של 2008-2009. אחזקות קרנות הפנסיה, לדוגמה, ירדו בכ-0.5% בראלי האחרון, לעומת עלייה ממוצעת של כ-8 בראלי הקודמים בשנות ה-90. הנתונים מראים, כי אפילו הראלי האימתני מאז 1998 לא הצליח להחזיר את אמון המשקיעים אחרי שהמשבר "מחק" כ-11 טריליון $.
הסטטיסטיקה מראה כי המשקיעים נשארים בחוץ, גם אחרי שהצמיחה התחילה להאיץ ורווחי החברות זינקו. מתוך 500 החברות ב-500S&P, 481 החברות כבר נמצאות ברמות גבוהות יותר מאשר במרץ 2009. אחזקת קרנות הקנייתיות ירדה לכ-48% מאז 2008, הרמה הנמוכה ביותר מאז 1997. ייצוג המניות בתוכניות לפרישה (IRA) ירד ל-72% מ-72.5 ב-2009. החברות מחזיקות כטריליון $ במזומנים ועדיין המשקיעים מסרבים לשים את כספם במכשירי השקעה מנייתיים, על אף התמחור האטרקטיבי שנרשם פוסט-משבר 2009. ברננקי מנסה "לשכנע" את המשקיעים לרכוש מניות על ידי מדיניות שמורידה את התשואות על האג"ח. החברות משלמות רק 2.39% מהמכירות לכיסוי עלויות המימון – שפל היסטורי.
סחורות המשקיעים הקטינו את פוזיציות "לונג" על שוק הסחורות למינימום של חצי השנה האחרונה. הסיבה לכך הינה החשש מהקיפאון בשיחות בבית הלבן בנוגע לצוק הפיסקאלי. מדד הסחורות איבד החודש 1.8%, בעוד שמדד המניות העולמי הוסיף 2%, הדולר נחלש ב-0.6% והאג"ח איבדו 0.6%. מרבית הכלכלנים שומרים על אופטימיות לגבי הצמיחה של ארה"ב שתהיה חיובית לסחורות.
אסיה מדדי המניות של סין מחקו חלק מהירידות הקודמות על רקע האופטימיות סביב הפעילות הכלכלית ב-2013. סין צפויה לפרסם השבוע את נתוני הרווח של החברות בתעשייה, זאת אחרי שבחודש הקודם הם זינקו ב-20%. המשקיעים באסיה מצפים מההנהגה החדשה כי תנקוט בשורה של רפורמות במערכת הפיננסית והכלכלה תמצא קטרי צמיחה חדשים. המניות הגדולות הובילו את המגמה בשוק. גם מניות הבנייה אלו אחרי ירידה של כ-11% מתחילת השנה.
המניות ביפן המשיכו במגמה חיובית אחרי שהין הגיע לשפל של 20 החודשים האחרונים. המשקיעים השתכנעו מההבטחות של ראש הממשלה הנבחר להאיץ את קצב ההזרמות ומצפים לטריליונים מודפסים השנה. ראש הממשלה הבטיח להקפיץ את האינפלציה ל-2%, לרכוש אג"ח ולסייע לצמיחה פיסקאלית – מה שגרם ל"מצב רוח מרומם" בשוק המניות.
מאת: רינת אשכנזי
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
להרשמה לניוזלטר של פאנדר >>> https://www.funder.co.il/newsletter.aspx
