גיוסים פדיונות
משה מימון
30/01/2013
גיוסים פדיונות סיכום שנתי – 2012
שנת 2012 היתה שנת המיזוגים הגדולה. המיזוג הגדול של ד"ש ומיטב, הדר-דולב מוזגה לתוך סיגמא, פסגות רכש את כלל פיננסים, המיזוג של הדס ארזים ותמיר פישמן, וגופי ניהול נוספים שנמכרו. יתכן, ממש יתכן שזו שנת המפנה. שנת המיזוגים הגדולה, שאולי גם תהיה השנה האחרונה של מיזוגים וסגירת בתי השקעות. מי שנכנס עכשיו למשחק, כבר לא יוכל להגיד – לא ידעתי. הכללים ידועים, היקף הרגולציה ידוע, והשחקנים שנשארו, ואלה ש"אולי" יגיעו, ישחקו בתוך הכללים המוכרים. לתוך זה אפשר להוסיף את תוכנית הדה-רגולציה של הרשות לניירות ערך, והמסקנה היא שכפי הנראה 2012 מציינת את סוף התהליך.
לאחר המיזוג, התמונה שעולה היא ש-80% מהתעשייה מנוהלים על-ידי 6 בתי השקעות. אנחנו מביאים לכם את תמונת בתי ההשקעות לאחר המיזוגים האחרונים.
| גוף קרנות נאמנות | היקף נכסים כולל (במיליוני ש''ח) 31.12.12 | אחוז מהתעשייה | |
| 1 | הראל פיא + כלל | 29,761 | 17.50% |
| 2 | מיטב (ללא הוסטינג) + דש | 28,301 | 16.60% |
| 3 | פסגות | 28,186 | 16.60% |
| 4 | מגדל שוקי הון | 18,807 | 11.10% |
| 5 | אקסלנס | 17,014 | 10.00% |
| 6 | אלטשולר שחם | 12,987 | 7.60% |
| סיכום | 135,056 | 79.40% | |
| סה"כ תעשייה | 170,059 | 100.00% | |
חוץ ממיזוגים ורכישות שנת 2012 דווקא לא היתה רעה בהיבט הגיוסים, וסך נכסי הקרנות. סך הנכסים בכל התעשייה גדל ב27.7 מיליארד שקל, כאשר מתוך זה גיוסים של 19.8 מיליארד שקל.
בחלוקה לענפים האפיק שגייס הכי הרבה הוא קרנות האג"ח שגייסו 17.6 מיליארד שקל. קרנות המניות איבדו 1.3 מיליארד שקל. הקרנות השקליות גייסו 650 מיליון שקל, הקרנות הכספיות גייסו 337 מיליון שקל, קרנות חו"ל 2.5 מיליארד שקל.
חודש דצמבר מהווה המשך המגמה שנראתה בחודשים האחרונים, אם כי במינון קצת שונה. היקף הפדיונות בכספיות הוא הגבוה ביותר השנה ועומד על 2.1 מיליארד שקל. לעומת זאת היקף הגיוס שהראה בחודש שעבר בקרנות האג"ח לא חזר על עצמו החודש, והיקף הגיוס בקרנות אלו מעט נמוך יותר – 2.8 מיליארד שקל, בדומה לחודש אוקטובר השנה. בדומה לחודש קודם, שאר האפיקים מציגים גיוסים בסכומים זעומים המקזזים זה את זה. מה שאומר שהציבור ממשיך להפנות משאבים לאפיקים ברי סיכון, ומחפש תשואה. המגמה מובהקת.
גיוסים – אלטשולר בראש
במקום השני מבין בתי ההשקעות המגייסים השנה נמצא מגדל שוקי הון, עם גיוס של כ-2.5 מיליארד שקל. בדצמבר גייסו במגדל 131 מיליון שקל. עיקר הגיוס הגיע במגדל מהקרנות המחקות, וסך הנכסים באפיק זה הגיע ל-5 מיליארד שקל, כמעט 60% מהאפיק. מגדל מנהלים 18.8 מיליארד שקל, במקום השלישי בהיקף הנכסים.
מנורה מבטחים נמצאת במקום השלישי מבין המגייסים השנה עם כ-2.3 מיליארד שקל. מנורה מבטחים גייסו 250 מיליון שקל בדצמבר, ומנהלים 7.2 מיליארד שקל, במקום העשירי בתעשיה בהיקף נכסים.
פדיונות – השנה הגרועה של אי.בי.אי.
שנת 2012 הסתיימה כשנה הגרועה של אי.בי.אי. את השנה התחילו עם 9.7 מיליארד שקל, והם מסיימים אותה עם 8.1 מיליארד שקל.
במקום השני מבין הפודות של 2012 נמצא בית ההשקעות אנליסט, שפדה נטו 128 מיליון שקל.
________________________________________
מקום ראשון:
אלטשולר שחם
המגמה החיובית של אלטשולר הולכת ומתחזקת, כאשר החודש מגייס בית ההשקעות כ-1.4 מיליארד שקל. עיקר הגיוסים מגיע לקרנות המסורתיות. מתחילת השנה גייס בית ההשקעות 7.7 מיליארד שקל. בכך הגיע ההון המנוהל בקרנות של אלטשולר שחם, תחת גילעד אלטשולר, לכ-13 מיליארד שקל, במקום השישי בהיקף נכסים.
| קרנות מסורתיות: |
| 7,670 מיליון שקל |
| קרנות כספיות: |
| 7 מיליון שקל |
| סה"כ: |
| 7,690 מיליון שקל |
מקום שני
מגדל שוקי הוןקרנות הנאמנות של מגדל בראשותו של שגיא שטיין מגייסים החודש 131 מיליון שקל. מגדל הם המגייסים השני בגודלו ב-2012 עם גיוס של כ-2.5 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות הציגו סך גיוסים נאה של 705 מיליון שקלים, הקרנות הכספיות הציגו פדיון לא מבוטל של כ-2 מיליארד שקל, והקרנות המחקות חיפו על כך באופן מרשים כשהציגו גיוסים מתחילת השנה של 3.7 מיליארד שקל. מגדל ממשיכה להוביל את טבלת הקרנות המחקות ומנהלת כ-60% מהאפיק. מגדל במקום השלישי בהון מנוהל, עם 18.8 מיליארד שקל.
קרנות מסורתיות: 203 מיליון שקל קרנות כספיות: 187- מיליון שקל סה"כ: 493 מיליון שקל
מקום שלישי
מנורה מבטחיםבית השקעות נוסף שנהנה מהסנטימנט החיובי בשוק הקרנות השנה הוא מנורה מבטחים. הקרנות בניהולו של זיו שמש גייסו ב-2012 2.265 מיליארד שקל. בדצמבר גייסו בבית ההשקעות סכום של 250 מיליון שקל בכל הקרנות. מרבית הגיוסים – 1.7 מיליארד שקל הגיע מהקרנות המסורתיות, כאשר אפיק זה גייס 255 מיליון שקל בדצמבר. קרנות מנורה מבטחים מנהלות 7.2 מיליארד שקל, והוא בית ההשקעות העשירי בגודלו בתעשייה.
קרנות מסורתיות: 1,711 מיליון שקל קרנות כספיות: 6- מליון שקל קרנות מחקות: ל"נ סה"כ (ללא מחקות): 2,265 מיליון שקל
מקום רביעי
פסגותלמקום הרביעי ברשימת המגייסות ב-2012 מגיע פסגות, בית ההשקעות הגדול בארץ (לפני המיזוגים האחרונים). פסגות גייסו השנה סכום של 2.2 מיליארד שקל, עיקר הגיוס כ-2.1 מיליארד שקל הגיע מהקרנות הכספיות. במסורתיות גייסו בפסגות רק כ-84 מליון שקל, ובמחקות גוייס סכום של 685 מיליון שקל. פסגות מנהלים 28.2 מיליארד שקל.
| קרנות מסורתיות: |
| 84.3 מיליון שקל |
| קרנות כספיות: |
| 2,169 מיליון שקל |
| קרנות מחקות: |
| 685 מיליון שקל |
| סה"כ (ללא מחקות): |
| 2,256 מיליון שקל |
מקום חמישי:
הראל פיאאת המקום החמישי תופסות קרנות הנאמנות של הראל פיא בניהולו של סמי בבקוב. בית ההשקעות הציג גיוס של 1.8 מיליארד שקל ב-2012. עיקר הסכום – 1.8 מיליארד שקל – גוייס בקרנות המסורתיות. בקרנות כספיות גוייס סכום של 17 מיליון שקל, ובקרנות המחקות גוייס סכום של 524 מיליון שקל. הראל פיא מנהלים כ-19.5 מיליארד שקל (לפני הרכישה של כלל) במקום השני, לאחר הרכישה, בית ההשקעות הופך לגדול בארץ.
| קרנות מסורתיות: |
| 1,807 מיליון שקל |
| קרנות כספיות: |
| 17 |
| קרנות מחקות: |
| 524 |
| סה"כ (ללא מחקות): |
| 1,807 מיליון שקל |
________________________________________
פדיונות – מתחילת השנה
מקום ראשון:
אי.בי.אי.שנת 2012 תהיה השנה שב-אי.בי.אי. ירצו לשכוח. במהלך השנה נפדו מבית ההשקעות סך של כ-2 מיליארד שקל. במסורתיות נפדו 2.7 מיליארד שקל, בכספיות גוייס סכום של 693 מיליון שקל, ובמחקות גוייס סכום של 528 מיליון שקל. בעקבות נתונים אלו אי.בי.אי. מנהלים כיום 8.1 מיליארד שקל בקרנות, והם נמצאים במקום השביעי מבין בתי ההשקעות.
קרנות מסורתיות: 2,734- מליון שקל קרנות כספיות: 693 מליון שקל קרנות מחקות: 528 מליון שקל סה"כ (ללא מחקות): 2,042- מליון שקל
מקום שני
אנליסטבמקום השני בפדיונות נמצא בית ההשקעות אנליסט בבעלות אהוד שילוני ושמואל לב, ובניהולו של אלון אגושביץ הציגו את הפדיון השני בהיקפו בשנת 2012. סך הפדיון עומד על 128 מיליון שקל. בית ההשקעות מנהל כ-2 מיליארד שקל.
| קרנות מסורתיות: |
| 128- מיליון שקל |
| סה"כ: |
| 128- מיליון שקל |
מקום שלישי:
סיגמאבמקום השלישי נמצא בית ההשקעות סיגמא, לא בשל פדיונות נטו, אלא לאור גיוסים נטו הנמוכים ביותר. סיגמא של דן גלאי גייסו ב-2012 65 מיליון שקל, ומנהלים נכון לסוף 2012 סך של 294 מיליון שקל.
| קרנות מסורתיות: |
| 65 מיליון שקל |
| סה"כ: |
| 65 מיליון שקל |
מקום רביעי:
תמיר פישמןבית ההשקעות תמיר פישמן בניהולו של דודי קטש, נמצא במקום הרביעי בשל היקף גיוסים הנמוך מתחילת השנה. סך הכל גייס בית ההשקעות סך של 72 מיליון שקל ב-2012. בית ההשקעות מנהל 549 מיליון שקל. בית ההשקעות מתמזג עם הדס ארזים, בית ההשקעות החדש ינהל כ-1.4 מיליארד שקל.
| קרנות מסורתיות: |
| 72 מליון שקל |
| סה"כ: |
| 72 מליון שקל |
מקום חמישי
מודלים שוקי הוןבמקום החמישי נמצא בית ההשקעות FOREST שגייס 80 מיליון שקל מתחילת השנה. בית ההשקעות מנהל 4 קרנות בהוסטינג תחת מיטב. סך ההון המנוהל בקרנות אלו הוא 632 מיליון שקל.
| קרנות מסורתיות: |
| 80 מליון שקל |
| סה"כ: |
| 80 מליון שקל |
| גיוסים/פדיונות נטו בכל הקרנות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מסורתיות | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות כספיות | היקף נכסים בקרנות מחקות לסוף דצמבר | גיוסים/פדיונות נטו בקרנות מחקות | ||||
| דצמבר | מתחילת השנה | דצמבר | מתחילת השנה | דצמבר | מתחילת השנה | דצמבר | מתחילת השנה | |
| -866 | 2253 | -315 | 84.3 | -551 | 2169 | 1174 | 98 | 685 |
| -259 | 1807 | 89 | 1790 | -348 | 17 | 609 | 82 | 524 |
| 131 | 2492 | 77 | 705 | -356 | -1919 | 5022 | 409 | 3706 |
| -23 | 1720 | 231 | 537 | -254 | 1183 | 155 | 36 | 66 |
| 441 | 1184 | 68 | 37 | 509 | 1221 | ל"נ | ל"נ | ל"נ |
| 1390 | 7690 | 1367 | 7670 | 23 | 7 | * | * | * |
| 65 | 304 | 163 | 790 | -88 | -485 | 432 | * | * |
| 14 | 626 | 98 | 1455 | -72 | -730 | 354 | -12 | -100 |
| -187 | -2042 | -157 | -2734 | -30 | 693 | 768 | 126 | 528 |
| 250 | 2265 | 255 | 1711 | -6 | 554 | * | * | * |
| 128 | 1131 | 128 | 1131 | * | * | * | * | * |
| 108 | 644 | 108 | 644 | * | * | * | * | * |
| 129 | 1230 | 128 | 1233 | 1 | -3 | * | * | * |
| 41 | -128 | * | * | * | * | * | * | * |
| 209 | 814 | 209 | 814 | |||||
| 20 | -144 | * | * | * | * | * | * | * |
| 101 | 386 | 101 | 386 | * | * | * | * | * |
| 47 | 633 | 47 | 633 | * | * | * | * | * |
| 55 | 240 | 55 | 240 | * | * | * | * | * |
| 10 | 80 | * | * | * | * | * | * | * |
| 23 | 72 | 23 | 72 | * | * | * | * | * |
| -3 | * | -3 | * | * | * | * | * | * |
| -28 | 65 | * | * | * | * | * | * | * |
| 1,796 | 23,322 | 2,672 | 17,198 | -1,172 | 2,707 | 8,514 | 739 | 5,409 |
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
מבין בתי ההשקעות המגייסים, אלטשולר שחם גייסו 7.7 מיליארד שקל ב-2012, כאשר בדצמבר גייסו את הסכום הגבוה ביותר מבין בתי ההשקעות, סך של 1.4 מיליארד שקל. ראוי לציין כי הגיוס רובו ככולו הגיע מקרנות מסורתיות ולא כספיות. סך הנכסים באלטשולר שחם עומד על כ-13 מיליארד שקל, במקום השישי מבין בתי ההשקעות.
